FTSE 100 Break Out neleidžia Anglijos bankui pasiduoti infliacijai

JK finansų sistema šį rudenį beveik žlugo, kai kylančios palūkanų normos sukūrė užburtą maržos raginimų ratą, privertinantį akcijų rinką į laisvą kritimą, o kartu ir kylančių palūkanų normų ciklą, didinantį obligacijų pajamingumą, sukeldamas tolesnius įmokos raginimus pensijų fondų įstaigoms.

Toks paslėptas pavojus kaip tik ir sukelia avarijas.

Pensijų fondai, siekdami didesnės grąžos, privertė savo vyriausybės obligacijų portfelius. Tuo metu reguliuotojas tuos pačius fondus išspaudė iš akcijų ir į obligacijas, kad nesukeltų per didelės rizikos savo fondams ir nepatektų į tą užburtą ratą, į kurį dabar atsidūrė, saugias obligacijas paversdama pavojingų kalnais. svertas.

Kokia ironija! Na, tikrai ne.

Reikalas toks, kas pirks iki ausų skolingos šalies obligacijas, kurių fiskalinis deficitas eina į nuosmukį, o ką jau kalbėti apie vyriausybės, užblokuojančios savo ekonomiką dėl maro, obligacijas? Na, jūsų pensijų fondas bus šiek tiek padrąsintas ir užmerktas vyriausybės.

Ačiū dangui, reguliuotojų pensija buvo per pusę skirta šiam svertų kalnui, nes jie iššoko, kai visa sistema ruošėsi subyrėti, ir pažadėjo nupirkti 60 milijardų svarų sterlingų griūvančio kalno, kad jį palaikytų ir paremtų visą finansinę dalį. sistema.

Jie išgelbėjo dieną. Geras darbas irgi. (Nevadinkime to 60 milijardų svarų QE – 1,000 svarų sterlingų už kiekvieną britą.)

Taigi, štai šiandien JK infliacija sparčiai auga, o palūkanų normos, kaip tikimasi, pakyla nuo 2.5 % iki 4 %.

Tuo tarpu nuo to laiko, kai įsikišo Anglijos bankas, Londono rinka iš bjauraus dugno pakilo į visų laikų rekordą.

Kas nutiko?

Kas nutiko teisingai, buvo štai kas: kylančios palūkanų normos prilygsta mažėjančioms obligacijų vertėms, būtent tai, kas praėjusiais metais sugriovė sistemą. Taigi, kaip palūkanų normos gali labai padidėti, jei šis užburtas ratas nepasikartos?

Atsakymas: ne daugiau arba tikrai keli tolesni palūkanų normų didėjimai.

Štai ką šiandien oficialiai telegrafavo BOE ir atrodo, kad miestas to tikėjosi jau seniai.

Bet kaip su infliacija?

Na, sėkmės visiems, to turėsime daugiau, nei planavome anksčiau, ilgiau.

Be abejo, to reikia norint, kad BVP vėl padidėtų, o šiek tiek pasisekus deficitas sumažės, viskas grįš į savo vėžes, o infliacija gali būti sumažinta per ilgesnį laikotarpį.

„Na, gerai, gerai“, – sakys jie, – „tas tiekimo grandinės problemos buvo išspręstos ilgiau nei tikėtasi, o infliaciją išspręsti sunkiau nei tikėtasi, bet mes to pasiekiame“.

Atminkite, kad dabar šalis yra daug skurdesnė nei prieš „Covid“, ir kol ši realybė nėra susijusi su kainomis ir žmonių gyvenimo lygiu, sistema neveikia.

Ką tai reiškia JK akcijoms?

Rinka sako, tai reiškia pakilti. Sakau, būk labai atsargus. Pirkite tik pačius geriausius. Pirkite tik tokias akcijas, kurios turi kainų galią ir labai tvirtus balansus.

Tai trapi sąranka, tačiau palūkanų normos išliks nuosaikus, pinigai bus laisvi, valiutų kursai švelnūs, o infliacija augs. Jis bus nelygus, bet rinka turėtų augti kartu su pragyvenimo išlaidomis.

Tai neabejotinai bus sunkus važiavimas su daugybe galimybių ratams nukristi nuo JK šarabano.