Atrodo, kad analitikų matematika rodo, kad GE yra vertingesnė vienetais, o ne kaip vienetas. Barron-aisiais priėjo prie to paties Uparty išvada, pažvelgus į atskiras GE įmones ir įvertinus jas atskirai. Baigėme procesą manydami, kad pagrindinė bendrovės vertė buvo apie 125 USD už akciją, ty daugiau nei 65% daugiau nei pastaruoju metu.
GE Aerospace
Labiausiai tarp analitikų vertinamas GE aviacijos verslas, kuris vadinsis GE Aerospace. Tai taip pat atrodo mažiausiai prieštaringa. Vertinimai, kuriuos matėme, svyruoja nuo maždaug 83 iki 96 milijardų dolerių. 13 milijardų dolerių skirtumas tarp šių skaičių yra apie 15 proc Barron-aisiais apskaičiuota vertė – 85 mlrd.
Williamo Blairo analitikas Nicholas Heymanas „Aerospace“ vertina maždaug 83 mlrd. Jo dalių suma yra apie 125 USD už akciją. Heymanas vertina akcijas „Buy“, bet neturi oficialaus tikslo dėl kainos.
„GE HealthCare“.
Analitikai mano, kad GE sveikatos priežiūros veikla yra antra pagal vertę. Ji taip pat pirmiausia taps atskiru subjektu per atjungimą, kuris turi būti baigtas 2023 m. pradžioje.
Vertinimai Barron-aisiais GE HealthCare svyruoja nuo 43 iki 65 milijardų dolerių. „Melius Research“ analitikas Scottas Davisas yra aukščiausiame taške – maždaug 65 mlrd. Jo bendras SOTP vertinimas yra apie 118 USD už akciją, tačiau jis siekia 108 USD už kainą. Davisas vertina GE akcijas pirkime.
22 milijardų dolerių skirtumas tarp didžiausio ir mažiausio skambučio yra apie 40 % 55 milijardų dolerių vertės Barron-aisiais paskiria „GE HealthCare“.
GE Vernova
GE atsinaujinančios energijos, dujų energijos gamybos, skaitmeninės ir tinklelio technologija įmonės bus įsikūrusios GE vadins GE Vernova. Šį Volstritui sunkiausia vertinti. Pavyzdžiui, kai kurie analitikai GE vėjo jėgainių verslui priskiria nulinę vertę.
Vernovos vertinimai yra visame žemėlapyje – nuo maždaug 10 milijardų iki 33 milijardų dolerių. 23 milijardų dolerių skirtumas yra apie 82% 28 milijardų dolerių vertės Barron-aisiais naudojamas vertinant GE energetikos verslą.
RBC analitikas Deane'as Dray'us energiją ir atsinaujinančius energijos šaltinius vertina žemiausioje diapazono dalyje – maždaug 11 mlrd. USD bendrai. Jo bendras SOTP vertinimas yra apie 94 USD už akciją – toks pat lygis, kaip ir jo tikslinė akcijų kaina. Dray taip pat vertina GE akcijų pirkimą.
Balanso lapas ir tikslinės kainos
Grubiai tariant, vidutinis trijų įmonių vertinimas yra apie 158 mlrd. USD, tačiau įsipareigojimai GE balanse sumažina šią sumą. Nenuostabu, kad kiekvienas analitikas GE pensijas, ilgalaikės priežiūros draudimo įsipareigojimus ir įmonių išlaidas traktuoja šiek tiek kitaip nei kiti.
Pritaikius šiuos veiksnius, visos įmonės 158 milijardų dolerių vertė tampa tiksline apie 115 milijardų dolerių rinkos kapitalizacija. GE turi apie 1.1 milijardo akcijų, todėl 115 milijardų dolerių vertė virsta maždaug 105 JAV dolerių akcijų kaina.
Tai yra vidutinis SOTP akcijų vertinimas, tačiau analitikų kainos tikslai, pagrįsti dalių suma, siekia nuo 82 USD už akciją iki 125 USD už akciją.
Laikas parodys, kaip seksis kiekvienai iš įmonių ir kaip prekiaus kiekviena iš trijų akcijų. Tačiau kol kas SOTP matematika rodo, kad analitikai mano, kad GE vadovybė eina teisingu keliu suskaidydama įmonę. Vidutinis 105 USD SOTP įvertinimas gerokai viršija vidutinę analitiko tikslinę kainą – apie 89 USD už akciją.
„Wall Street“ bendrovės atžvilgiu atrodo optimistiškai. Apie 69% analitikų vertina akcijas „Buy“, o „Buy“. vidutinis Akcijos pirkimo ir įvertinimo santykis
„S&P 500“
yra apie 58%.
Parašykite „Al Root“ adresu [apsaugotas el. paštu]