„General Motors“ buvo nelengvas važiavimas, bet galėjo pradėti „kruizą“

General motors (GM) trečiadienį pranešė apie solidų ketvirtį ir patvirtino, kad grynųjų pinigų srautas ir pajamos yra 6.50–7.50 USD už akciją. Analitikai šį ketvirtį dažniausiai vertino smarkiai, o Bank of America (BAC) pakartojant 95 USD tikslą ir „Citigroup“ (C) padidindamas tikslą iki 98 USD. Atrodo, kad šie tikslai artimiausiu metu nepasiekiami, tačiau jie atspindi įtikinamą GM vertinimą. Nors verslas ir perspektyvos yra geros, akcijos per metus sumažėjo apie 30%. Tai suteikia puikią pirkimo galimybę, kai akcijomis prekiaujama mažiau nei 40 USD, o rinka yra susirūpinusi viskuo, kas gali suklysti.

GM buvo mano geriausias pasirinkimas 2022 m; iki šiol akcijos klostėsi gana prastai. Tikėjausi sudėtingų augimo ir spekuliacinių technologijų akcijų metų dėl pervertinimo ir rizikos. Vis dėlto aš iš esmės buvau labai nusiteikęs dėl vertės, mažų kelių akcijų, tokių kaip GM, kurių kainos ir pelno santykis buvo 8. Nors visa rinka patyrė daug kartų suspaudimą, aš nesitikėjau, kad akcijos su 8 p/e sumažės iki 5. Ekonominiai rūpesčiai ir augančios palūkanų normos kelia nerimą rinkai dėl ekonomiškai jautrių įmonių, tokių kaip GM. Pakankamai teisinga, tačiau šios problemos yra gerai įtrauktos į dabartinį vertinimą.

GM neseniai padidino savo „Cruise“ akcijų paketą iki maždaug 80%. Autonominio vairavimo įmonė gali būti reikšminga važiavimo dalijimosi verslo žlugdančioji jėga ir padėti GM užsidirbti pinigų iš galimybių, kai ji įjungta savo transporto priemonėse. Šiuo metu „Cruise“ siekia leidimo San Franciske imti mokestį už autonominius važiavimus savo Chevy Bolts. Kruizas gerokai lenkia konkurentus savo gebėjimu pasiūlyti autonominius pasivažinėjimus geotvoroje aptvertoje teritorijoje, apimančioje 70 % San Francisko pakeliui į visą miestą. Tikimasi, kad kituose miestuose bus metodiškai įdiegtas autonominis elektromobilis, vadinamas „Origin“, be vairo ir su slankiojančiomis durimis, kuris debiutuos 2023 m. Man sunku rasti bet kokią „Cruise“ vertę. GM 55 milijardų dolerių rinkos kapitale. Tai akcijų rinka, kurią skatina baimė, skepticizmas ir kapitalo išsaugojimas. Investuotojai nori dabartinių pinigų srautų, o ne pasakojimų apie skraidančius ar savarankiškai važiuojančius automobilius. Tai suteikia galimybę.

GM yra nuolatinio elektromobilių modelių išleidimo priekyje. „Chevy Bolt“ vėl pradedamas gaminti, šiemet planuojama pagaminti 50,000 XNUMX vienetų, po šešių mėnesių pertraukos, kad būtų pašalintas akumuliatoriaus gamybos triktis. Atsiliepimai apie naujai išleistą „Hummer“ buvo puikūs – pirmasis elektromobilis, pagamintas naudojant GM „Ultium“ transporto priemonių platformą, naudojant lanksčią akumuliatoriaus technologiją, kurią galima naudoti įvairiose transporto priemonėse. Įvairi GM elektromobilių asortimentas pritrauks įmonei daug naujų klientų, o tai padidins augimą. Žinau, elektromobilių rinkos burbulas sprogo ir vėlgi, rinka nori žinoti tik apie dabartinį pinigų srautą, tačiau elektromobilių didinimas vis dar vyksta.

Nepakankamas lustų tiekimas sulėtino gamybą ir sumažino atsargas, o tai padidino transporto priemonių kainas. Rinka skeptiškai vertina tai, kad GM gali ir toliau perduoti aukštas kainas vartotojams. Yra nemažai neaiškumų dėl lustų tiekimo, automobilių kainų ir ekonominių sąlygų. Kol kas GM puikiai sekasi, nes susirūpinimą keliančių klausimų sąrašas yra skalbiamas. Prekybos akcijomis pardavimas mažesnis nei 0.5 karto, todėl GM turėjo galimybių padidinti savo veiklos efektyvumą ir toliau palaikyti maržas investuodama į augimo iniciatyvas.

GM generalinė direktorė Mary Barra vedė GM į nuoseklius ir tvirtus rezultatus, siekdama tikslus ir terminus daugelį metų. Ji prognozuoja, kad iki 2025 m. pabaigos vidaus eksploatavimo greitis sieks milijoną elektromobilių, o iki 2030 m. – padvigubės pajamos, daugiausia dėl didesnės maržos programinės įrangos ir autonominių.

Terminas „piko automobilis“ Volstryto lūpose skamba jau dešimtmetį. Geros naujienos apie nerimą dėl kito nuosmukio, palūkanų normas, dujų kainas, prekių kainas ir „piko automobilių“ kainas yra tai, kad jie išlaikė GM akcijas už nepaprastai pigią investavimo kainą. Tačiau toks pat nuolatinių rūpesčių diskontavimas dažnai sukelia varginantį investiciją. Tam tikru momentu didelė pažanga, kurią GM daro elektromobilių ir autonominio vairavimo srityje, atsispindės didesniu uždarbiu ir akcijų kaina, priartėjusia prie aukštų analitikų tikslų. Mea culpa už „geriausią idėją“, kuri iki šiol atsiliko sunkioje rinkoje, bet aš vis dar važiuoju su GM.