GE (tick: GE) ruošiasi suskaidyti į tris įmones: viena skirta sveikatos priežiūrai, kita aviacijai ir trečia energijos gamybai. Sveikatos priežiūros ir aviacijos vertinimas ir perspektyvos yra mažiau prieštaringi Volstryte, palyginti su energijos verslu.
Skaičiai parodo kodėl. „GE Aviation“ uždirbo teigiamą metinį pelną tiek, kiek nori investuotojai. Verslas net uždirbo apie 1.2 milijardo USD veiklos pelno 2020 m., kai buvo užblokuotas COVID-19. Sveikatos priežiūros verslas taip pat demonstruoja nuolatinį pelningumą. Sveikatos priežiūra per pastaruosius trejus metus iš viso uždirbo beveik 10 milijardų dolerių veiklos pelno.
Energijos verslui kyla daugiau iššūkių. Energijos ir atsinaujinančios energijos įmonės per pastaruosius trejus metus prarado apie 2 mlrd. USD. Energijos segmento, apimančio gamtines dujas generuojančias turbinas, pardavimai 16.9 m. siekė 2021 mlrd. USD, tačiau veiklos pelno marža per pastaruosius šešerius metus svyravo nuo teigiamų 14% iki neigiamų 5%. Atsinaujinančios energijos, įskaitant vėjo turbinas, pardavimai 15.7 m. siekė 2021 mlrd. tačiau per pastaruosius trejus metus ji negavo visų metų pelno, o veiklos pelno maržos per tą laikotarpį vidutiniškai buvo apie 5 % neigiamos.
Šiose dviejose įmonėse yra daug sudėtingumo, kurie abu sudarys naujojo GE Power, kuris 2024 m. pradžioje atsiskirs kaip atskiras subjektas, pagrindą. Verslas apims sausumoje ir jūroje veikiančias vėjo turbinas, gamtinių dujų turbinas, anglies jėgaines. - fiksavimo technologija, branduolinis verslas, taip pat tinklo atsparumo ir perdavimo technologijos. Be to, iki 50 m. elektros energijos gamybos pramonė gali išaugti 2040 proc.
Tačiau GE gamtinių dujų energijos verslas per pastaruosius porą metų traukėsi. GE tiki, kad 2022 m. tai pasisuks. Pakrantės vėjo turbinų verslo paklausos augimas laikui bėgant yra stabilus, tačiau besikeičianti mokesčių kreditų politika JAV sukuria įrenginių klestėjimo ir nuosmukio ciklą. Vėjo turbinų verslas jūroje sparčiai auga, tačiau kol kas nėra pelningas. GE mano, kad pelnas ateis iki 2024 m.
Registracija į naujienlaiškį
„Barrono dienraštis“
Ryto instruktažas apie tai, ką turite žinoti ateinančią dieną, įskaitant išskirtinius Barrono ir „MarketWatch“ rašytojų komentarus.
Yra daug judančių dalių. Sudėjus viską, GE tikisi, kad elektros energijos verslas 1.1 m. uždirbs apie 2022 mlrd. USD veiklos pelno, o 1.5 m. – dar 2023 mlrd. USD. Toks pelnas reiškia, kad pelno marža 5 m. bus maždaug 2022 %, o 8 m. – nuo 10 % iki 2023 %. ilgalaikėje perspektyvoje GE mato, kad verslas kasmet auga mažu vienaženkliu procentiniu dydžiu. Pajamos turėtų augti greičiau nei pardavimai.
Visas nepastovumas ir sudėtingumas sukuria „pasitikėkite manimi“ dinamiką vertinant vadovybės gaires – dar viena priežastis, kodėl sunku įvertinti būsimą verslą.
Bendraamžių kartotiniai taip pat nepadeda. Elektros komponentų tiekėjo akcijos
Eaton
(ETN) prekiauja apie 16 kartų apskaičiuotą 2023 metų veiklos pelną. Akcijos iš
„Mitsubishi Heavy Industries“
(7011.Japonija), kita turbinų gamintoja, prekiauja apie 12.5 karto apskaičiuoto 2023 metų veiklos pelno. Vėjo turbinų žaidėjai prekiauja už maždaug 30–40 kartų apskaičiuotą 2023 m. veiklos pelną.
Šie kartotiniai kartu su galimu pelno maržos padidėjimu gali duoti energijos verslo vertę nuo 15 iki 40 milijardų JAV dolerių arba maždaug 0.5–1.3 karto daugiau nei pardavimai. 25 mlrd. USD skirtumas yra vertas maždaug 23 USD už akciją ir sudaro 25% dabartinės GE akcijų kainos.
Geros naujienos yra tai, kad Volstrytas yra žemiausiame energijos verslo diapazone, o analitikų vertinimais svyruoja nuo 10 iki 20 mlrd. (Svertinis vidurkis yra arčiau 20 mlrd. USD.) Bet koks nuotaikų pagerėjimas šiam verslui gali padidinti GE tikslines kainas.
Pardavimų ir pelno maržos pagreitis bus pagrindinis veiksnys gerinant nuotaikas. Taip pat galėtų padėti tvarumo proveržis, pvz., anglies dioksido surinkimo technologija. To tikisi GE buliai.
Ketvirtadienį pradėjus prekiauti, GE akcijos per metus sumažėjo maždaug 3 %, geriau nei atitinkamai 10 % ir 8 %.
„S&P 500“
ir
„Dow Jones“ pramonės vidurkis.
Akcijos atpigo 16% nuo tada, kai bendrovė paskelbė apie savo planus dar lapkritį; S&P 500 per tą patį laikotarpį sumažėjo maždaug 9%.
Parašykite „Al Root“ adresu [apsaugotas el. paštu]