Pasaulio energijos rinkose prasideda nepasitenkinimo žiema

Energijos sąnaudos šią vasarą buvo skausmingos, tačiau šią žiemą jos formuojasi dar blogiau.

Naftos ir gamtinių dujų tiekimo rinkos išlieka neįtikėtinai įtemptos, o palengvėjimo nesimato. Vartotojai turėtų pasiruošti nepasitenkinimo ir kylančių kainų žiemai.

Taip yra todėl, kad Rusija yra abiejų rinkų centre, o Maskvos gebėjimas daryti įtaką kainoms ir pasiūlai už savo regioninės Europos rinkos ribų kasdien tampa akivaizdesnis, nes rudenį ir žiemą paklausa didėja.

Naftos rinkose vartotojai matė, kad nuo birželio mėnesio mažėjo benzino siurblių kainos. Nacionalinis įprasto bešvinio gaminio vidurkis yra mažesnis nei 3.83 USD už galoną – po to, kai anksčiau šią vasarą buvo pasiektas rekordas – daugiau nei 5 USD už galoną.

Tačiau didžiąją dalį naftos žaliavų kainų kritimo lėmė ekonomikos nuosmukio baimė, o ne pasiūlos ir paklausos pagrindai. Žalios naftos ir rafinuotų produktų, tokių kaip benzinas, dyzelinas, reaktyvinis kuras ir kuro kuras, atsargos išlieka labai mažos.

Nors vartotojai gali pasirinkti tam tikru mastu nevairuoti, kad sumažintų aukštų benzino kainų poveikį, žiemą jie turi mažiau pasirinkimo, kai reikia šildyti namus ir biurus.

Nenuostabu, kad Bideno administracija nerimauja dėl šios dinamikos, ypač kai lapkričio pradžioje artėja vidurio kadencijos rinkimai. JAV energetikos sekretorė Jennifer Granholm paprašė pagrindinių naftos perdirbėjų kaupti produktų atsargas, o ne eksportuoti kurą į Europą ir kitas alkanas rinkas. Prašymas atskleidžia, kad administracija iš esmės nesuvokia, kaip veikia energijos rinkos.

Naftos rinkos yra pasaulinės, o JAV naftos perdirbimo įmonės eksportuoja kuro produktus, nes tai nurodo kainų signalai užsienyje. Šie signalai rodo, kad kai kurioms rinkoms už Jungtinių Valstijų ribų tam tikrų rafinuotų produktų reikia labiau nei JAV rinkai – ir jei JAV naftos perdirbimo įmonės nepateiks tiekimo, visame pasauliniame naftos komplekse kainos dar padidės.

Po to, kai OPEC+ lyderė Saudo Arabija praėjusią savaitę pagrasino sumažinti gamybą, naftos perdirbimo įmonės mato žaliavų sąnaudas. Dėl to žaliavos kainos iš esmės sumažėjo apie 100 USD už barelį.

Tačiau yra priežasčių manyti, kad kainos ir toliau augs. Beprecedentis žalios naftos išleidimas iš JAV strateginių atsargų baigiasi spalį, Irano branduolinis susitarimas, dėl kurio būtų pradėtas papildomas naftos tiekimas, tebėra sunkiai suprantamas, o gruodžio pradžioje įsigalioja oficialus ES embargas Rusijos naftai.

ES embargas privers Rusiją ieškoti alternatyvių rinkų daugiau nei 1 milijonui barelių per dieną savo žalios žaliavos eksportui ir dar 1 milijonui barelių per dieną rafinuotų produktų eksportui.

Nėra garantijos, kad Azijos rinkos – pirmiausia Kinija ir Indija – imsis šių barelių, o Vakarų pastangos nustatyti Rusijos naftos „kainų viršutinę ribą“ gali jas įstrigti. Maskva gali nuspręsti ginkluoti naftos rinkas, kaip tai padarė su gamtinėmis dujomis, sulaikydama barelius, kad padidintų kainas.

Lyg šiuo metu naftos rinkose nebūtų pakankamai nerimo, Irakas atrodo ant pilietinio karo slenksčio, gilėjant politinei krizei antroje pagal dydį OPEC gavybos įmonėje.

Namuose uraganų sezonas Atlante tebėra didelis klaustukas ir didžiulė rizika. Rugsėjis ir spalis paprastai yra aktyviausi smarkių audrų mėnesiai, dėl kurių pastaraisiais metais persų įlankos pakrantėje JAV tiektos daug naftos perdirbimo įmonių ir naftos bei dujų gamintojų.

Pasaulinės rinkos negali sau leisti daugiau trikdžių, o ne vartotojų šalys, kurios desperatiškai bando papildyti savo rezervuarus prieš žiemą.

Jei padėtis naftos rinkose yra baisi, ji nublanksta šalia beviltiškos pasaulinės gamtinių dujų rinkos būklės. Dujos ir suskystintos gamtinės dujos (LNLN
G) kainos pakilo visame pasaulyje ir sumušė ankstesnius rekordus, pasiektus po konflikto Ukrainoje protrūkio vasario pabaigoje.

Europoje audringa situacija, susijusi su dujų srautu per dujotiekį Nord Stream 1, dar kartą pakėlė galvą, kai jo savininkai rusai netikėtai paskelbė apie techninės priežiūros sustabdymą. Situacija sukėlė šokiravimo bangas dujų tiekimo grandinėse, o kainos Europoje, JAV ir Azijoje pakilo iki rekordinio lygio.

Rusija turi dar daugiau įtakos dėl dujų tiekimo, o dėl Maskvos planų lieka mažai aiškumo. Pasaulinės dujų rinkos yra labiau susietos nei bet kada anksčiau, todėl Rusijai Europai tiekiant tik – geriausiu atveju – 20 procentų savo pajėgumų dujotiekiu „Nord Stream 1“, poveikis dujų tiekimo prieinamumui yra labai realus.

Rezultatas – beprotiškas grumtynės dėl suskystintų gamtinių dujų (SGD) tiekimo, o Europa ir Azija konkuruoja dėl riboto krovinių vežimo, kad užtikrintų pakankamai dujų, kad apšvietimas ir šiluma būtų įjungti per žiemą.

Kadangi Ukrainos karas vis labiau atrodo, kad tai bus užsitęsęs konfliktas, spaudimo energijos tiekimui mažinimas atrodo tikras dalykas. Pasaulinių dujų kainų likimas nemaža dalimi priklauso nuo Rusijos prezidento Vladimiro Putino užgaidų. Baisi mintis, tikrai.

Ir nors JAV vartotojai yra šiek tiek izoliuoti nuo rinkos chaoso dėl gausių vietinių gamtinių dujų atsargų, mes išliekame pažeidžiami dėl kainų augimo dėl didėjančios Europos priklausomybės nuo JAV SGD importo, o tai padidina konkurenciją su vietiniais mažmeniniais ir pramoniniais vartotojais.

Etaloninės JAV gamtinių dujų kainos neseniai pakilo iki rekordinės aukštumos – daugiau nei 10 USD už MMBtu po a 20 metų žemų kainų laikotarpis. Didelis karštis padidino paklausą daugelyje Jungtinių Valstijų, nes namai ir įmonės kreipiasi į oro kondicionierių. Tačiau nėra jokių abejonių, kad Amerika jaučia pasaulinio tiekimo įtempimo padarinius.

JAV gamtinių dujų kaina ankstesnėmis vasaromis paprastai siekė nuo 2 iki 4 USD už MMBtu. Tačiau vidaus dujų saugyklų lygis yra gerokai mažesnis už penkerių metų vidurkį ir pernai tą patį laikotarpį, todėl Henry Hub kainos išliks aukštos.

Turėdamos didžiulius naftos ir dujų išteklius, Jungtinės Valstijos galėtų padaryti daugiau, kad padėtų sušvelninti gilėjančią pasaulinę energetikos krizę. Tačiau vietiniai gamintojai nemato politinės valios Vašingtone, kur Bideno administracija ir toliau daugiausia dėmesio skiria klimato kaitai, o ne energetiniam saugumui. Neišvengiama „nepasitenkinimo žiema“ gali stipriai patikrinti realybę politikos formuotojams.