(Bloomberg) – Japonijos bankas išsiuntė šoko bangas per rinkas po to, kai netikėtai peržiūrėjo savo pajamingumo kreivės kontrolės politiką, signalizuodamas, kad išsivysčiusiame pasaulyje paskutinis stabdymas iki žemiausių palūkanų normų artėja prie politikos normalizavimo.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Japonijos vyriausybės obligacijos ir iždas smuko, o jenos kursas pakilo po to, kai BOJ padidino lyginamojo pajamingumo ribą iki maždaug 0.5% nuo 0.25%. Japonijos akcijos ir JAV akcijų ateities sandoriai krito. Kiekvienas Bloomberg apklaustas ekonomistas tikėjosi, kad BOJ nepakeis politikos.
Antradienio reakcija gali būti tik nuosmukio pradžia. Japonija yra didžiausia kreditorė pasaulyje, o dėl griežtėjančių finansinių sąlygų gali kilti kapitalo banga, kurios grįžimas į namus, o tai padidins skolinimosi išlaidas visame pasaulyje. Anot UBS Group AG, investuotojai turėtų atsisakyti obligacijų JAV, Australijoje ir Prancūzijoje, o išsivysčiusių rinkų akcijos taip pat gali susilpnėti.
„Tai turėjo įvykti augant infliacijai Japonijoje, tiesiog tai atsitiko greičiau, nei daugelis manė“, – sakė Amiras Anvarzadehas, „Asymmetric Advisors“ analitikas, tris dešimtmečius atidžiai stebėjęs Japonijos rinkas. „Tai gali paskatinti pinigų srautą atgal į Japoniją – tai privers Japonijos investuotojus didinti savo dolerio pozicijos apsidraudimą, o tai savo ruožtu sustiprins jeną ir taps savaime išsipildančia pranašyste, kad jena bus didesnė.
Japonijos 10 metų pajamingumas išaugo net 21 baziniu tašku iki 0.460%, prieš tai sumažinant BOJ neplanuotų skolos pirkimo operacijų pokyčius. Birža trumpam sustabdė prekybą obligacijų ateities sandoriais, nes slinkimas pasiekė grandinės pertraukiklio slenkstį.
Jena pakilo beveik 3% iki 133.11 už dolerį, o Nikkei 225 Stock Average smuko net 3%.
Tačiau kai kurie analitikai teigė, kad rinkos reakcija buvo netinkama. Pasak „Mizuho Bank“ vyriausiojo rinkos ekonomisto Daisuke Karakama, Kuroda vėliau antradienį per instruktažą greičiausiai aiškiai parodys, kad šiuo žingsniu siekiama pagerinti obligacijų rinkos funkcionavimą, o ne griežtinti pinigų politiką.
„Atrodo, kad valiutos keitimo rinkos nori tai laikyti BOJ tašku, o aš taip nemanau“, – sakė Karakama.
Kuroda Shocks keitimas BOJ's Yield Cap, Sparking Yen Jump
Politikos koregavimas yra susijęs su Japonijos pagrindinės infliacijos padidėjimu iki keturių dešimtmečių aukščiausio lygio, o tai paskatino centrinio banko paskatų mažinimą. Spekuliacijos dėl pokyčių pirmadienį sukrėtė rinkas po to, kai „Kyodo News“ pranešė, kad ministras pirmininkas Fumio Kishida planuoja peržiūrėti dešimtmečio senumo susitarimą su BOJ dėl 2% infliacijos tikslo.
„BOJ veiksmas yra vienareikšmiškai neigiamas pasaulinėms obligacijoms“, – tyrimo pastaboje rašė „TD Securities“ strategai, įskaitant Mitul Kotecha. „Jei šiandieninis žingsnis buvo pirmasis žingsnis link YCC pabaigos, o tai rodo, kad jenos kursas nuo čia gali reikšmingai pakilti, Japonijos investuotojai gali pradėti pardavinėti dalį savo neapdraustų FX pasaulinių obligacijų akcijų. JAV ir Europos obligacijų kreivių ilgojoje pabaigoje tai bus labiau meškinė.
– Padedant Marcus Wong, Matthew Burgess, Masahiro Hidaka ir Ronojoy Mazumdar.
(Atnaujinimai visame)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/yen-jumps-dollar-sinks-boj-031549675.html