Auksas – visų laikų rekordas eurais ir GBP – ataskaita

Auksas visada smagu analizuoti.

Tačiau šiuo metu tai ypač intriguoja, koks chaosas pasaulio ekonomikoje ir besitęsianti pragyvenimo krizė. 

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Taip yra todėl, kad auksas tradiciškai buvo laikomas apsidraudimo priemone, kuri gerai veikia tiek netikrumo (recesijos), tiek didelės infliacijos laikais. Ir jei 2022-ieji mums ką nors davė, tai buvo neapibrėžtumas ir infliacija.

Auksas gerai veikia nuosmukio metu

Aš parašiau a gilus nardymas metalo pernai, darydamas išvadą, kad auksas buvo linkęs stiprėti nuosmukio metu. 

Modelis parodytas aukščiau esančioje diagramoje. Ir vis dėlto, niekintojai atkreips dėmesį, kodėl auksas nepakilo per praėjusius metus, kai nuosmukio baimės buvo padidintos iki didžiausios apimties, kai Europoje prasidėjo karas, kilo energijos kainos, o palūkanų normos buvo padidintos iki užmaršties, siekiant sumažinti. infliacijos krizė?

Na, pora dalykų. Pirma, infliacija ir auksas neturi tokio simbiotinio ryšio, kaip daugelis mano. Aišku, turi pakankamai gerai stebima infliacija – tikrai geriau nei daug turto – tačiau vargu ar tai yra glaudus ryšys. Žemiau pateikta diagrama tai parodo. 

Nepaisant to, diagrama aiškiai rodo didelį skirtumą, nes infliacija pernai pakilo, o auksas... nieko. Blizgantis metalas metus pradėjo prekybą 1,830 USD už unciją. Po vienerių metų, po audringų metų (švelniai tariant), metų prekyba buvo baigta ties 1,820 USD už unciją. 

Tačiau prieš palaidodami metalą dėl to, kad atsisakėme padidinti 2022 m., rodos, idealią schemą, pažvelkime į kitą praėjusių metų diagramą. 

Tai yra dolerio stiprybė. Dolerio santykio su auksu dinamiką aptariau a podcast'as apie disertaciją praėjusią savaitę investavo į auksą kartu su Adrianu Ash, „BullionVault“ tyrimų direktoriumi. 

„Mano patirtis, susijusi su doleriu, yra tokia, kad kylanti aukso kaina doleriais yra palanki ir investuotojams ne doleriais; vienoda aukso kaina doleriais paprastai taip pat yra naudinga investuotojams kitomis valiutomis“, – Adrianas Ashas.

Tiesą sakant, tai yra tai, ką mes matėme. Nors aukso kaina doleriais visada nuskambės antraštėse, todėl kyla pagunda daryti išvadą, kad turtas per pastaruosius metus mažai nuveikė, padėtis yra labai skirtinga, kai į jį žiūrima iš svetimo kampo. 

Denominuotas in LTL, auksas grįžo 14%. Į euras, investuotojai džiaugėsi 10 % palaima. 

Kitas būdas tai paaiškinti, žinoma, yra tai, kad pernai buvo sutriuškinti eurai ir svarai sterlingų (tai aš atradau savo apmaudu kai praeitą vasarą keliavau į USD denominuotą Ekvadorą). 

Auksas gali būti naudojamas valiutoms palyginti

Iš tikrųjų tai tik dar vienas būdas įvertinti valiutų stiprumą. Tiesiog linksmybių ir žaidimų dėlei aš suplanavau auksą tiek euro, tiek dolerio atžvilgiu nuo 2003 m. 

Tai tikrai suteikia papildomo konteksto. Kaip sakė Ash, vienoda aukso kaina doleriais tradiciškai buvo geras dalykas užsienio šalių investuotojams. Būtent tai ateina su doleriu, kuris pretenduoja į pasaulio rezervinės valiutos statusą. 

Taigi, nors ir kyla pagunda 2022-uosius paskelbti nusivylimu dėl aukso, pagalvokite apie mus, europiečius. Jau nekalbant apie tai, kad net ir skaičiuojant doleriais, kaina yra gana graži, šiuo metu prekiaujama 1925 USD, netoli nuo visų laikų aukščiausios klasės 2,058 USD 2020 m., nors ši grąža vis dar blyški prieš rizikingą turtą, net ir po 2022 m. atsitraukti. 

Kas toliau dėl aukso?

Paskutinis mėnuo buvo palankus auksui. Tai įdomu, nes taip pat buvo naudinga rizikingam turtui, kuris tradiciškai nėra susijęs su metalu. 

Šis lygiagretus ryšys šiuo metu apibendrina unikalias neatidėliotinų rinkų situacijas, kreipiant dėmesį į centrinius bankus ir palūkanų normų politiką. Akcijos ir rizikos turtas šoktelėjo nuo švelnesnės infliacijos, nes rinka dabar tikisi, kad aukštų palūkanų normų politika bus pradėta anksčiau, nei tikėtasi. 

Šis posūkis į lankstesnę pinigų politiką taip pat reiškia, kad infliacija gali vėl pakilti žemyn, todėl aukso apsidraudimo naratyvas sustiprėjo, metalui kylant. 

Eurais jo kaina yra 1,772 1,558 EUR, tai yra visų laikų aukščiausias lygis. Svarų sterlingų kaina yra XNUMX XNUMX svarai sterlingų, taip pat beveik visų laikų rekordų. Ši stiprybė labiau už viską apibendrina siaubingą pastarųjų metų Europos valiutų nykimą.