„Goldman“ ir „BlackRock Sour“ dėl akcijų, nes didėja recesijos rizika

(„Bloomberg“) – „Goldman Sachs Group Inc.“ ir „BlackRock Inc.“ trumpalaikiu laikotarpiu akcijas vertina labiau, perspėdami, kad rinkos dar turi įvertinti pasaulinio nuosmukio riziką.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Žymėdami didėjantį realųjį pajamingumą kaip pagrindinį priešpriešinį vėją, „Goldman“ strategai per ateinančius tris mėnesius sumažino akcijas, kad JAV investicinio banko paskirstymas būtų per mažas, o grynųjų pinigų perteklius išliks didesnis. „BlackRock“ pataria investuotojams „vengti daugumos akcijų“, pridurdama, kad taktiškai neįvertina išsivysčiusių rinkos dalių ir teikia pirmenybę kreditams trumpuoju laikotarpiu.

„Dabartinis akcijų vertinimo lygis gali nevisiškai atspindėti susijusią riziką ir gali tekti toliau mažėti, kad pasiektų žemiausią rinkos lygį“, – pirmadienį rašė „Goldman“ strategai, įskaitant Christianą Mueller-Glissmanną. „Goldman“ rinkos numanomo nuosmukio tikimybė po neseniai įvykusio obligacijų išpardavimo išaugo iki daugiau nei 40 %, „o tai istoriškai rodė padidėjusią akcijų išpirkimo riziką“, rašė jie.

Panašų susirūpinimą kartoja „Morgan Stanley“ ir „JPMorgan Asset Management“ po to, kai centriniai bankininkai iš JAV į Europą pareiškė apie savo ryžtą kovoti su infliacija, dėl kurių pastarosiomis dienomis pasaulinės akcijos smuko. Panašu, kad atokvėpio laukia nedaug, nors MSCI pasaulio indekso nariai prarado daugiau nei 8 trilijonus USD vertės nuo rugsėjo vidurio didžiausio lygio, kylant JAV pajamingumui ir dolerio kursui.

SKAITYKITE: Rankšluosčio įmetimo momentas dar ateis net po akcijų išpardavimo

„Mes nematome „švelnaus nusileidimo“, kai infliacija greitai sugrįžta į tikslinę kryptį, netrukdant veiklai, pirmadienį rašė BlackRock Investment Institute strategai, įskaitant Jeaną Boiviną ir Wei Li. "Tai reiškia didesnį nepastovumą ir spaudimą rizikos turtui."

Istorija tęsiasi

TINA pas TARĄ

Kadangi akcijų rinkų nepastovumas ir toliau didėja, „JPMorgan Asset“ taip pat laikosi per mažo akcijų svorio ketvirtajame ketvirtyje. Bendrovė „ryžtingai“ teikia pirmenybę investicinio lygio kreditams, o ne aukštam pajamingumui, antradienį rašė pasaulinė daugiafunkcinio turto strategė Sylvia Sheng, tikėdamasi lėto augimo JAV ir recesijos Europoje per ateinančius 12 mėnesių.

Ned Davis Research pasaulinio nuosmukio tikimybės modelis neseniai pakilo virš 98%, sukeldamas „smarkaus“ ​​recesijos signalą. Anot įmonės, tik kitais atvejais jis buvo toks aukštas per ankstesnius ūmius nuosmukius, pavyzdžiui, 2020 m. ir 2008–2009 m.

TINA – Nėra alternatyvos – mantros akcijoms laikai baigėsi, rašė Goldman strategai. Nors nuo pasaulinės finansų krizės mažėjantis pajamingumas sumažino akcijų patrauklumą, „investuotojai dabar susiduria su TARA (Yra pagrįstų alternatyvų), o obligacijos atrodo patrauklesnės“, – rašė jie.

„Goldman“ sumažėjo po to, kai JAV strategai sumažino savo metų pabaigos tikslą S&P 500 indeksui iki 3,600 4,300 nuo 2023 600 praėjusią savaitę. Panašiai Europos strategai, įskaitant Sharon Bell, sumažino regioninių akcijų rodiklius, sumažindami savo 10 m. pelno vienai akcijai augimo prognozę pagal Stoxx Europe XNUMX indeksą iki -XNUMX% nuo nulio.

Tiek S&P 500, tiek Stoxx Europe 600 pirmadienio sesiją užbaigė žemiausiame lygyje nuo 2020 m. gruodžio mėn.

„Ši meškų rinka dar nepasiekė dugno“, – pirmadienį atskirame pranešime apie Europos akcijas rašė Bell ir jos kolegos.

(Atnaujinimai su BlackRock, JPMorgan strategų nuomonėmis ir daugiau konteksto.)

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP