(Bloomberg) – Goldman Sachs Group Inc. sumažino savo metų pabaigos tikslą S&P 500 indekse iki 3,600 nuo 4,300, teigdama, kad dramatiškas palūkanų normų kilimo perspektyvų pokytis turės įtakos JAV akcijų vertinimui.
Didesnės palūkanų normos scenarijus Goldman vertinimo modelyje palaiko 15 kartų didesnį pelną iš kainos, palyginti su 18 kartų anksčiau, ketvirtadienį rašė strategai, įskaitant Davidą J. Kostiną. „Mūsų ekonomistai dabar prognozuoja, kad FOMC padidins politikos palūkanų normą 75 baziniais punktais lapkritį, 50 baziniais punktais gruodį ir 25 baziniais punktais vasario mėn.
Goldman teigė, kad naujausios prognozės rizika vis dar yra neigiama dėl didėjančios recesijos tikimybės – scenarijus, kuris sumažintų įmonių pajamas, padidintų pajamingumo skirtumą ir nustumtų JAV akcijų indeksą iki 3,150 XNUMX žemiausio lygio. Federalinio rezervų banko vadovas Jerome'as Powellas pranešė, kad rizikuos nuosmukiu, kad kovotų su infliacija, sukeldamas baimę, kad centriniai bankai gali sužlugdyti pasaulio augimą.
Akcijų vertinimai ir realusis pajamingumas pastaruosius kelerius metus pasikeitė, tačiau pastaruoju metu šie santykiai iškrypo, o tai kelia pavojų akcijoms, pranešė JAV investicijų bankas. Anksčiau buvo manoma, kad realiosios palūkanų normos 2022 m. baigsis maždaug 0.5 proc., palyginti su 1.5 proc. prielaida dabar.
„Goldman“ mažina savo tikslą, nes keli „Bloomberg“ apklausti strategai sumažino savo metų pabaigos S&P 500 įverčius, nors iki šių metų pabaigos jie vis dar mato vidutiniškai 16 proc. Analitikai taip pat sumažino JAV akcijų kainų tikslus, tačiau per ateinančius 26 mėnesių prognozuoja beveik 12 proc. S&P 500 pelno įverčiai šiais metais išaugo 6%, tačiau nuo birželio mėn.
Dauguma investuotojų į akcijas laikosi nuomonės, kad sunkaus nusileidimo scenarijus yra neišvengiamas ir jų dėmesys sutelkiamas į galimo nuosmukio laiką, mastą ir trukmę, rašė Kostinas ir jo kolegos. Remiantis tokia sistema, 3, 6 ir 12 mėnesių S&P 500 tikslai pasiekia atitinkamai 3,400 3,150, 3,750 XNUMX ir XNUMX XNUMX, sakė jie.
Be abejo, S&P 500 buvo prastesnis už Stoxx Europe 600 indeksą nuo rugsėjo 12 d., kai Kostinas ir jo komanda pareiškė, kad JAV laiko saugesniu statymu nei Europa. Jie taip pat teigia, kad JAV akcijų indeksas metų pabaigoje pakils iki 4,300 XNUMX, jei infliacija parodys aiškius mažėjimo ženklus.
Naujasis „Goldman“ pagrindinis tikslas reiškia, kad JAV akcijų indeksas nuo ketvirtadienio pabaigos sumažės 4.2%. Prognozuojama, kad 6 mėnesių ir 12 mėnesių matuoklio tikslai yra atitinkamai 3,600 4,000 ir XNUMX XNUMX.
JAV bankas, kaip ir daugelis jo kolegų, pataria, kad dėl padidėjusio neapibrėžtumo investuotojai turi imtis gynybinės pozicijos ir jie turėtų turėti akcijas, turinčias tokias kokybės savybes kaip tvirti balansai, didelė kapitalo grąža ir stabilus pardavimų augimas.
(Atnaujinimai su stratego ir analitiko perspektyva penktoje pastraipoje)
Daugiau tokių istorijų galima rasti bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/goldman-slashes-p-500-target-044427342.html