Pasak legendos, JAV artėja prie „superburbulo“, apimančio akcijas, obligacijas, nekilnojamąjį turtą ir žaliavas, pabaigą po didžiulio stimulo COVID pandemijos metu, galinčio nulemti didžiausią turto nuosmukį jos istorijoje, kai į valdymo rinkas grįš pesimizmas. investuotojas Jeremy Granthamas.
„Pirmą kartą JAV vienu metu turime burbulus visose pagrindinėse turto klasėse“, – ketvirtadienį paskelbė investicinės bendrovės GMO įkūrėjas Granthamas. Jis apskaičiavo, kad turto praradimas JAV gali siekti 35 trilijonus USD, jei pagrindinių turto klasių vertinimai sugrąžintų du trečdalius kelio prie istorinių normų.
„Viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl aš apgailestauju dėl superburbulų – ir piktinuosi Fed bei kitomis finansų institucijomis, leidusiomis ir palengvinusiomis – yra nepakankamai pripažinta žala, kurią burbulai daro mažėjant“, – sakė Granthamas.
Atrodo, kad Federalinis rezervų bankas „negauna“ turto burbulų, sakė Granthamas, nurodydamas „neapsakomai didžiulį COVID stimulą“ (kai kurie iš jų, jo teigimu, buvo būtini), kurie buvo paskatinti atsigauti po 2006 m. būsto burbulo žlugimo. „Vienintelė „pamoka“, kurią, atrodo, išmoko ekonominis subjektas iš 2009 m. griuvėsių, yra ta, kad mes nesprendėme jos pakankamai paskatindami“, – sakė jis.
Akcijų burbulai dažniausiai pradeda mažėti nuo rizikingiausių rinkos dalių – kaip tai daro Granthamas nuo 2021 m. vasario mėn., teigiama jo straipsnyje. "Taigi, sėkmės!" jis parašė. „Mums visiems to prireiks“.
Nors S&P 500 indeksas
SPX
ir „Dow Jones“ pramonės vidurkis
DJIA,
sausio pradžioje kiekvienas iš jų pasiekė visų laikų uždarymo viršūnes, nuo to laiko jie krito į nuosmukį kartu su Nasdaq Composite indeksu
COMP,
kadangi investuotojai tikisi, kad Fed vėliau šiais metais baigs kiekybinį skatinimą ir pradės kelti palūkanų normas, kad kovotų su didele infliacija.
Skaityti: „Deutsche Bank“ teigimu, kodėl 2022 m. atrodo „tobula neigiama audra“ technologijų akcijoms
Remiantis „FactSet“ duomenimis, technologijomis perkrautas „Nasdaq“ 2022 m. patyrė didžiausią nuosmukį tarp trijų pagrindinių akcijų etalonų, smuko į korekcijos teritoriją, lapkritį pasiekęs rekordines aukštumas.
„Esame, mano manymu, bulių rinkos vampyrų fazėje, kur mesti viską, ką turi“, – rašė Granthamas. „Jūs jį sumušate COVID, nušaunate su QE pabaiga ir žadate aukštesnius tarifus ir užnuodijate netikėta infliacija – kuri anksčiau visada naikindavo P/E santykį, bet gana unikaliai, dar ne šį kartą – ir vis tiek padaras skraido“.
Tai yra „kol, kaip jūs pradedate manyti, kad daiktas yra visiškai nemirtingas, jis galiausiai ir galbūt šiek tiek antiklimatiškai apvirsta ir miršta“, - sakė Granthamas. „Kuo anksčiau, tuo geriau visiems“.
Remiantis „FactSet“ duomenimis, Nasdaq indeksas šį mėnesį iki ketvirtadienio nukrito 9.5%, viršydamas S&P 500 beveik 6% nuosmukį ir 4.5% nuostolį Dow.
Kalbant apie GMO investavimo rekomendacijas, Granthamas jas apibendrino kaip vengimą JAV akcijų, tuo pačiu pabrėždamas vertybines atsargas besivystančiose rinkose ir pigesnėse išsivysčiusiose šalyse, „ypač Japonijoje“. Asmeniškai jis pasakė: „Man taip pat patinka šiek tiek grynųjų pinigų už lankstumą, šiek tiek išteklių apsaugai nuo infliacijos, taip pat šiek tiek aukso.
GC00,
ir sidabro“.
Be pastarojo meto rekordinių aukštumų JAV akcijų rinkoje ir „beprotiško“ investuotojų elgesio, lydėjusio jos kilimą, Granthamas perspėjo, kad „mes iš tikrųjų dalyvaujame plačiausiame ir ekstremaliausiame pasauliniame nekilnojamojo turto burbule istorijoje“. Jis sakė, kad namai JAV yra „didžiausi šeimos pajamų kartotinė, po rekordinio 20% padidėjimo praėjusiais metais“.
Be to, sakė Granthamas, „mes taip pat turime aukščiausios kainos obligacijų rinkas JAV ir daugumoje kitų pasaulio šalių ir, žinoma, žemiausias palūkanų normas, kokias žmonijos istorija matė.
Ir tada yra „pradedantis prekių burbulas“, - pridūrė jis. Alyva
CL00,
ir dauguma „svarbių metalų“ yra tarp prekių, kurių kainos iš esmės „viršija tendencijos“, o „JT pasaulinių maisto kainų indeksas yra beveik visų laikų aukščiausias“, rašoma jo straipsnyje.
„Vis dar kylančių žaliavų kainų ir defliuojamo turto kainų burbulo derinys, kurį matėme 2008 m., yra didžiausias žnyplių puolimas prieš ekonomiką ir neabejotinai sukels didelį ekonominį skausmą“, – rašė jis.
Granthamas taip pat svarstė, kaip turtas kaupiasi lėčiau taikant „burbulines kainas“, o žmonėms sunku nusipirkti pirmąjį būstą arba sukurti investicijų portfelį.
„Siaubingai išauga nelygybė, susijusi su didesnėmis turto kainomis, kurių daugelis paprasčiausiai neturi, o „daugelis“ šiais laikais taikomi iki vidutinės šeimos ar už jos ribų“, – rašė jis. „Jie buvo nusivylę, tai žino ir vis labiau (ir suprantama) tuo piktinasi. Ir tai visiškai kenkia mūsų ekonomikai.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/good-luck-well-all-need-it-us-market-approaches-end-of-superbubble-says-jeremy-grantham-11642723516?siteid=yhoof2&yptr= yahoo