Geros ir blogos naujienos

Reikia pasakyti, kad visi bankininkystės profesionalai prognozavo, kad QT nesitęs ir kad QE prasidės pakankamai greitai, todėl akcijos 2022 m. žiemą nesiruošė toliau smukti.

Maniau, kad tai mažai tikėtina, nes centriniai bankai ims ziguoti ir suktis, bet vis tiek imasi teisingo žingsnio sugriežtinimo keliu ir tam tikru momentu pristabdo tai visam laikui po didesnio akcijų rinkos skausmo.

Dabar šie bankininkai nenumatė savo mirties kaip šio QT pabaigos (kiekybinio griežtinimo) priežasties, bet štai mes esame. Kaip ironiška.

Čia yra Federalinių rezervų balanso diagrama:

Maždaug pusė sugriežtinimo, kuris suspaudė akcijų rinką, buvo panaikinta QE žingsniu. Tai tikriausiai bloga žinia infliacijai ir tikriausiai gera rinkai.

Ką tai reiškia eiti į priekį? Tai reiškia, kad griežtinimas jau kurį laiką baigėsi ir infliacija greičiausiai nesumažės.

Kaip matėme, bankų sistema nesugrius, tačiau laukia daug taisomųjų darbų, kad situacija susitvarkytų.

Žinoma, daugelis prognozuoja hiperinfliaciją, bet tai neįvyks.

Aš žinau, kas nutiks, atsitiktinumo bangos. Kurį laiką bus karo migla, bet aš lažinuosi dėl teigiamo rezultato, ty greito normalizavimo.

Problema yra dabar, per daug pinigų, bet netinkamose vietose.

Visi tie Fed „atvirkštinio atpirkimo“ pinigai nepadėjo Silicio slėnio bankui, kurio vyriausybės skola buvo kelis mėnesius per sena, kad būtų pakankamai moki, kad sulaikytų sprogimą. Nesuklyskite, prieš kelis mėnesius pasaulis būtų išmetęs į juos pinigus, jei būtų paprašęs grynųjų.

Pasaulis po Covido yra trapus.

Štai ta pinigų užtvanka sėdi virš JAV ekonomikos:

Sistemoje yra per daug grynųjų pinigų, kaip manoma, kad Federalinio rezervo balanse yra per daug turto, tačiau to negalima patraukti nenugriuvus stogo. Galite pamatyti to ledkalnio viršūnę atvirkštiniame atpirkimo sandoryje. Santechnika bus pakoreguota ir tai bus pikantiška.

Taigi, ką daryti protingai?

Centriniams bankams ir investuotojui tai tikriausiai yra tas pats. Nedarykite nieko, išskyrus susitelkimą į tai, kas reikalinga stabilumui.

Galime tikėtis didelio nepastovumo.

Jei kils nuolatinė bankų krizė, tada daugeliu atžvilgių viena saugiausių vietų yra akcijos; Jei to nėra, tikitės, kad akcijos laikysis savo.

Šiuo metu esu ilgas „blue chip“ bankai, nes tas pinigų vienetas atvirkštinio atpirkimo sandoriuose yra jų grynųjų pinigų atsargos ir tai ne 2008 m.