Growling Powell priverčia Goldman sumažinti savo S&P 500 tikslinę kainą. Vėlgi.

Na, dabar „Jay Powell Go Grrr“ būtų tinkamesnis. Prekybininkui draugiškas pinigų budrumas virto urzgiančiu, palūkanų normas keliaujančiu lokiu.

Ir investuotojai nėra patenkinti. „Nasdaq Composite“.
COMP,
-6.15%,
turtingas tokiomis akcijomis – Apple, Tesla, Nvidia – anksčiau pamėgtas trumpalaikių opcionų pirkėjų, šiemet smuko 29.3% ir vėl flirtuoja su vasaros žemuma. Naujausias AAII nuotaikų tyrimas rodo, kad atskiri prekybininkai yra pesimistiškiausi nuo 2009 m.

Dabar „Goldman Sachs“ nurodo Powello prognozuojamus palūkanų kėlimus kaip priežastį sumažinti savo S&P 500.
SPX
-0.84%
metų pabaigos tikslas nuo 4,300 iki 3,600.

„Numatomas palūkanų normų kursas dabar yra aukštesnis, nei manėme anksčiau, todėl akcijų rinkos rezultatų pasiskirstymas yra mažesnis už mūsų ankstesnę prognozę“, – pranešime rašo Davidas Kostinas, „Goldman“ vyriausiasis JAV akcijų strategas.

Kai „Goldman“ gegužę sumažino savo metų pabaigos S&P 500 tikslinę kainą nuo 4,700 4,300 iki 5,100 3.25 (metus ji pradėjo nuo 4.6 4.75), rinka prognozavo, kad Fed sustabdys savo kilimo ciklą maždaug XNUMX%. Dabar prekybininkai skaičiuoja, kad vadinamoji terminalo palūkanų norma bus XNUMX%, o Goldman ekonomistai mano, kad kitą pavasarį Fed fondų palūkanų norma gali viršyti XNUMX%.

Tai smarkiai padidina realią 10 metų iždo pajamingumą, o Goldman pažymi, kad jie pakilo nuo minus 1.1 % metų pradžioje iki 1.3 %, aukščiausio lygio nuo 2011 m. Banko prognozėmis, iki 1.25 m. pabaigos jie gali pasiekti 2022 %. prieš pasiekiant 1.5 proc. Tai netinka akcijoms.

„Ryšys tarp akcijų ir palūkanų normų yra dinamiškas“, – pažymi Kostinas. „Realiojo pelningumo pokyčius lemiantys veiksniai lemia įtaką akcijų vertinimui. Didėjantis sparčiai augančių technologijų įmonių svoris indekse taip pat padidino indekso trukmę ir jautrumą kursams.

S&P 500 išankstinis kainos ir pelno daugiklis, kuris metų pradžioje buvo 21, kai realios palūkanų normos buvo neigiamos, šiuo metu nukrito iki 16.

„Tačiau per pastarąsias kelias savaites santykiai pašlijo; nuosavybės vertybinių popierių vertinimai sumažėjo nuo pastarojo piko, tačiau vis dar prekiaujama virš lygio, kurį numato pastarojo meto santykis su realiomis palūkanų normomis. Remiantis vien tik neseniai įvykusiu santykiu su realiuoju pajamingumu, S&P 500 indeksas turėtų prekiauti 14 kartų, o ne dabartiniu 16 kartų kartotiniu“, – sako Kostinas.

Taigi jo tikslinė kaina buvo sumažinta. Geros naujienos yra tai, kad 3,600 yra tik dar 4.1% mažesnis nei ketvirtadienio uždarymas. Kostinas mano, kad metų pabaigoje pakilimas iki 4,300 „įmanomas, jei infliacija parodys aiškius mažėjimo ženklus“.

Bloga žinia ta, kad Goldmanas mano, kad rizika yra iškreipta į neigiamą pusę. Užsispyrusi infliacija, taigi ir nuolat agresyvus FED, gali sukelti recesiją. „Goldman“ ekonomistai mano, kad per ateinančius 35 mėnesių tai įvyks 12%.

„Prognozuojame, kad nuosmukio metu pajamos sumažės, o pajamingumo atotrūkis padidės, todėl indeksas bus žemiau 3150“, – sako Kostinas.

rinkos

„Wall Street“ laukia dar viena nuosmukio diena, kai bus sudaryta S&P 500 ateities sandorių sutartis
ES00,
-1.21%
1% nuolaida iki 3735. 10 metų iždo pajamingumas
TMUBMUSD10Y,
3.765%
pakilo 5.4 bazinio punkto iki 3.769 proc. Baimė dėl pasaulinio sulėtėjimo pastūmėjo WTI naftos ateities sandorius
CL.1,
-3.25%
sumažėjo 2.1% iki 81.70 USD už barelį.

Šurmulys

Dolerio indeksas
DXY,
+ 0.69%
pirmą kartą per 112 metų pakilo virš 20, nes susirūpinimas dėl Europos ekonomikos ir Italijos rinkimų nerimas paskatino eurą
EURUSD,
-0.80%
žemiau 0.98 USD.

Penktadienį pateikti ekonominiai duomenys apima S&P greitąsias JAV gamybos ir paslaugų PMI ataskaitas, kurios abi buvo paskelbtos 9 val. rytų. JAV centrinis bankas rengia savo renginį „Fed Listens“, kuris prasideda 45 val. Rytų rytuose, o įžanginį žodį tarė pirmininkas Jay'us Powellas.

Ankstyvasis sezoninis Grinch apdovanojimas atitenka Dirkui Willeriui iš Citigroup, kuris prognozavo investuotojus Kalėdų senelio ralio šiais metais tikėtis nereikėtų.

Pristatytas naujasis JK iždo kancleris Kwasi Kwarteng mini biudžetas ketvirtadienį. Turtinga teorijos, kad ji sumažintų pajamų ir nekilnojamojo turto mokesčius, o šešių mėnesių energijos paramos išlaidas įvertino 60 milijardų svarų sterlingų (67 milijardų dolerių). JK jaučiamas fiskalinis šlapimo nelaikymas rodė paauksuotą derlių
TMBMKGB-10Y,
3.773%
pakilti iki 12 metų aukščiausio lygio ir vis dėlto svarų sterlingų
GBPUSD,
-1.66%
pasiekė žemiausią lygį per 37 metus.

„Credit Suisse“ akcijos
CSGN,
-9.71%
smuktelėjo daugiau nei 8% iki naujų žemumų per kelerius metus dėl pranešimų, kad apimtam bankui gali prireikti pritraukti daugiau kapitalo nes ji siekia pertvarkyti.

Geriausia žiniatinklio dalis

COVID-19 sukčiavimas gali siekti 45 mlrd
Kodėl prekyba negalėjo nusipirkti ramybės?
Kas jums blogiau: infliacija ar recesija

Lentelė

Per pastaruosius 12 mėnesių daugiau nei pusę sesijų uždarymo skambučio „palydėjo liūdni trombonai“, – ketvirtadienio rytą paskelbtame pranešime sako Benedek Vörös, S&P Dow Jones Index investicijų į indeksus strategijos direktorius. Esant tokiam nerimui, geriau buvo investuoti į akcijas, kurių kintamumas yra mažas.

„Sumaniems veiksnių pasekėjams S&P 500 Low Volatility buvo tam tikras vilties švyturys. Užfiksuodamas neproporcingai didesnę nei neigiamą pusę, „Low Vol“ 12 mėnesių pelnas buvo 1.2 %, o S&P 11.6 – 500 % nuostolis“, – pažymi jis. 

Populiariausi tickeriai

Čia buvo aktyviausi akcijų rinkos rodmenys MarketWatch 6 val. ryto.

Atsitiktinis skaitymas

Ryšys tarp Yodos ir Miss Piggy
Saugokitės apačioje
Pigi Disney princesė

„Reikia žinoti“ pradedama anksti ir atnaujinama iki atidarymo skambučio, bet užsiregistruoti čia kad jis būtų pristatytas vieną kartą į jūsų el. pašto dėžutę. El. Paštu atsiųsta versija bus išsiųsta apie 7 val. Ryto.