(„Bloomberg“) – Yra bent vienas stambus investuotojas, kuris mano, kad blogiausias per pastaruosius dešimtmečius pasaulinis obligacijų pasiskirstymas sukuria galimybę pirkti.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Nors JAV 10 metų pajamingumas 235 m. pakilo maždaug 2022 baziniais punktais, viršijantis bet kokį metinį duomenų padidėjimą iki 1962 m., Azijos prekyba antradienį šiek tiek palengvėjo, kai lyginamasis pajamingumas sumažėjo septyniais baziniais punktais iki 3.85%.
„JAV iždo obligacijų rinka auga“, – socialiniame tinkle „Twitter“ sakė „Doubleline Capital“, valdančios daugiau nei 107 mlrd. "Praėjo daug laiko. Neseniai buvau pirkėjas."
Tai potencialiai drąsus skambutis. Pasaulinis obligacijų išplitimas šią savaitę paspartėjo, nes JK planas smarkiai sumažinti mokesčius padidino fiskalinio išlaidumo bangą ir priežastis, dėl kurių investuotojai vengia valstybės skolos. Federalinis rezervų bankas pirmauja išsivysčiusių šalių centriniams bankams, didindamas staigiausias palūkanų normas per kartą ir įsipareigojęs išlaikyti aukštesnes palūkanų normas tol, kol bus sustabdyta infliacija.
Tai buvo toksiškas derinys iždams. Investuotojai šiais metais buvo sudeginti mažiausiai du kartus po to, kai gegužę ir birželį JAV obligacijų atšokimas išgaravo, kai Fed aiškiai parodė, kad nuosmukio grėsmė nesustabdys jo griežtinimo. Strategai dažniausiai pabrėžia naujų obligacijų išpardavimo galimybę, net jei pajamingumas dabar yra pakankamai didelis, kad suviliotų investuotojus.
'Atrodai patraukliai'
„Iždo vertybiniai popieriai atrodo patrauklūs šiais lygiais“, – sakė Prashant Newnaha, Singapūro „TD Securities“ kursų strategas. JAV penkerių metų obligacijų pajamingumas yra 4.15%, o panašaus termino infliacijos apsikeitimo sandoriai 2.5% rodo, kad FED pavyks sumažinti sąnaudų spaudimą, sakė jis.
„Nors taktiniu požiūriu yra galimybių žengti dar ilgai, strategiškai matome tolesnį pajamingumo augimą, atsižvelgiant į mūsų prognozę, kad FED fondo tikslas sieks 4.75–5 proc., ir galimybę, kad Europos pajamingumas ateinančiais mėnesiais padidės“, – sakė Newnaha.
Anksčiau tris kartus 10 metų pajamingumas per metus padidėjo daugiau nei 225 baziniais punktais, tačiau kiekvieną kartą jie baigdavosi kuklesniu augimu.
Visa tai buvo devintajame dešimtmetyje, kai tuometinis Fed pirmininkas Paulas Volckeris padidino palūkanų normas iki rekordinių aukštumų, siekdamas sutramdyti infliaciją. Didžiausias toks žingsnis įvyko 1980 m., kai pajamingumas šoktelėjo net 1981 baziniu punktu, o metus baigdamas 341 baziniais punktais.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/gundlach-starts-buying-10-us-064426209.html