(„Bloomberg“) – „Big Tech“ svyruoja nuo aukštesnių palūkanų normų ir lėtėjančio augimo smūgio, vienas geriausių rizikos draudimo fondų valdytojas eina prieš srovę ir lažinasi dėl „Facebook“ savininkės „Meta Platforms Inc.“ akcijų.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Brangios Silicio slėnio technologijos paprastai nebūtų įtrauktos į „Liontrust GF Tortoise Fund“ pirkinių sąrašą, kurį jo vadovas Tomas Morrisas apibūdina kaip „į vertę orientuotą rizikos draudimo fondą“, ieškantį akcijų, kurias jis laiko pigiomis.
Ši strategija leido Londone įsikūrusiai „Tortoise“ šiais metais įveikti 99 % savo ilgalaikių trumpalaikių akcijų fondų ir pelnyti apie 22 %, remiantis Bloomberg surinktais duomenimis, o MSCI All-Country World indeksas sumažėjo 17 %. Bloomberg Equity Long/Short Hedge Fund indekso kritimas 12%. Tačiau dabar Morrisas mano, kad laikas būti „protingai priešingai“.
„Mes esame vertės valdytojai, bet dalis technologijų dabar iš tikrųjų yra vertybinės akcijos“, – interviu Londone Bloomberg sakė Morrisas, kartu su Matthew Smithu valdantis 600 mln. USD fondą.
„Toise“ metų pradžioje užėmė „palyginti dideles“ trumpąsias S&P 500 ir Nasdaq, taip pat kai kurių JAV technologijų akcijų pozicijas ir turėjo ilgas pozicijas, pavyzdžiui, pagrindinių prekių ir sveikatos priežiūros srityse, prieš pakeisdamas portfelį į neutralų pradinį. Morriso teigimu, nuo balandžio mėn. Visai neseniai vadovai perėjo prie „atsargiai optimistiškos pozicijos“, pridūrė jis.
Dėl didelių nuvertinimų kai kurie vardai paliko „iš esmės šunų namelyje“, o jų pajamos yra 10–11 kartų didesnės, o lygiai, kurių per pastaruosius penkerius ar dešimt metų nebuvo matyti, sakė jis, kalbėdamas apie tebevykstantį technologijų kelią, kuris nusinešė trilijonus dolerių. nuo sveikinamo sektoriaus vertės.
Taip yra su Meta, kurioje Vėžlys praėjusį mėnesį užėmė ilgą poziciją. „Bloomberg“ duomenys rodo, kad po didžiulio kainų nuosmukio – beveik 70 % per metus – „Meta“ prekiauja maždaug 11 kartų daugiau nei 2023 m., ty perpus mažiau nei prieš metus.
„Meta“ ir jos technologijų kolegoms nepavyko iš tikrųjų pasinaudoti naujausiais ženklais, rodančiais, kad centriniai bankai gali sulėtinti palūkanų didinimo tempą, tačiau Morrisas teigė, kad didelė bendrovės grynųjų pinigų padėtis, augantis vartotojų skaičius ir sąnaudų mažinimo galimybės padarė ją geru pirkiniu ilgesniam laikui. -terminas.
Remiantis spalio pabaigoje pateiktais dokumentais, kitos jo ilgametės pareigos technologijų srityje yra IBM Corp., lustų gamintojai Micron Technology Inc. ir Intel Corp. Fondas taip pat neseniai uždarė trumpąsias pozicijas dviejose kitose puslaidininkių įmonėse „Nvidia Corp.“ ir „Advanced Micro Devices Inc.“, taip pat kriptovaliutų biržoje „Coinbase Global Inc.“, kurios, anot Morriso, „pavyko gerai“.
Mažas svertas
Šiemet fondo rezultatai ryškiai skiriasi nuo daugelio ilgalaikių trumpalaikių akcijų rizikos draudimo fondų, kurių daugelis patiria nuostolių ir susiduria su klientų nutekėjimu.
TAIP PAT SKAITYKITE: Rizikos draudimo fondai, apmokėti už „Genius“ atsargų rinkimą, parodo mažai
Morrisas savo sėkmingą bėgimą sieja su gana paprasta strategija. Iš viso fondas turi apie 60 pozicijų ir, skirtingai nei daugelis rizikos draudimo fondų bendraamžių, jis neturi didelio sverto ir vengia nelikvidių pozicijų.
„Turime ilgą knygą įmonių, kurios, mūsų manymu, yra per pigios, ir trumpą įmonių, kurios, mūsų nuomone, yra per brangios, knygą, retkarčiais darome šiek tiek FX apsidraudimo ir viskas, nieko ypatingo nevyksta, pvz. aukšto dažnio ar išvestinių priemonių“, – sakė jis.
Morrisas mato papildomų ilgųjų pozicijų galimybių, nors MSCI All-Country World indeksas pastaruoju metu susigrąžino tam tikrus nuostolius ir šį ketvirtį padidėjo apie 13%.
Fondas išlaiko pozicijas energetikos sektoriuje – kitoje pavyzdinėje vertės pramonės šakoje, kuri yra geriausiai šiais metais pasiekęs akcijų pogrupis. Akcijos apima TotalEnergies SE ir Shell Plc. Be to, „Tortoise“ turi Europos bankų akcijų.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-beat-99-peers-114323377.html