Štai Warreno Baffetto didžiosios dienos nuosmukis

Šiandien planuoju dalyvauti Berkshire Hathaway metiniame susitikime Omahoje – pirmame asmeniniame susitikime nuo 2019 m.

91 metų Warrenas Buffettas ir 98 metų Charlie Mungeris per pastaruosius trejus metus daug pasikeitė, o daug kas nepasikeitė.

Prieš pradėdamas tai, tiesiog pagalvokite, kad 6 pagal dydį kompanija JAV (ir 11 pagal dydį pasaulyje) – su ketvirtadaliu trilijonų dolerių metinių pajamų ir apie 370,000 XNUMX darbuotojų - valdo du negenarai. „Mažai tikėtina“ yra žodis, kuris ateina į galvą.

Kiek dar metų ir metinių susitikimų šie du turi? Nedaug daugiau, todėl mėgaukitės važiavimu.

Tiesą sakant, tiek Charlie, tiek Warrenas šiek tiek sušvelnino reikalus. Buffettas neseniai paskelbė savo paskutinį „Power Auction Lunch with Warren Buffett“ pavadindamas tai „didžiuoju finaliniu įvykiu“. Paskutinį kartą Buffettas surengė šį aukcioną, 2019 m. laimėjusiam pasiūlymui skirta 4.6 mln. JAV dolerių. Neįsivaizduoju, ką jis gaus už šiuos paskutinius pietus.

Vis dar Warrenas ir Charlie šiandien planuoja kalbėtis apie penkias valandas, kaip įprasta, kurso trapūs See žemės riešutai ir vyšnių koksas. Žinoma, kol Warrenas yra generalinis direktorius, jis turėtų būti pasiekiamas. Tai vaikinas, kuris nukrito 11.6 mlrd. USD, kad nusipirktų draudiką „Alleghany“. praėjusį mėnesį – didžiausias BRK sandoris per šešerius metus. Jis geriau žino, ką daro, o jei akcijų kaina yra koks nors požymis (daugiau apie tai akimirksniu), atrodo, kad jis vis tiek daro. (Aš turiu pasakyti, Buffetto neseniai duotas interviu su Charlie Rose šiek tiek draskė galvą.)

Kalbant apie tai, kas pasikeitė ir kas kitokia, jau vien faktas, kad Buffetto armija arba pulkas šiandien sugrįš asmeniškai, yra pakankamai įtikinamas. Mane sužavės, kai pajusiu atmosferą. Esu tikras, kad jame bus nesenstymas.

Esminiai susitikimo aspektai taip pat turėtų būti įdomūs ir nauji. Kaip pažymi Barronas, Šiais metais reikia kalbėti apie daugybę didelių investicijų, tokių kaip HP, Occidental Petroleum ir Alleghany.

Istorija tęsiasi

„Atrodo keista, kad per šį rinkos atsitraukimą buvo toks didžiulis investicinis aktyvumas – kai prieš dvejus metus, kai įvyko rinkos atsitraukimas, jis pardavinėjo akcijas“, – sako Jamesas Shanahanas, dirbantis „Edward Jones“ Berkshire ir turintis išlaikymo reitingą. akcijų. „Gali būti, kad pandemijos pasekmės buvo įvairios, kai kurios buvo gana sunkios; kur tai labiau atrodė kaip tradicinis rinkos atsitraukimas.

Taip pat turite daug neaiškių akcininkų sprendimų, įskaitant vieną dėl darbo jėgos įvairovės apskaitos ir kitą dėl tvarumo. Pasiūlymai greičiausiai bus atmesti, bet gali pasirodyti gėdingi, jei surinks pakankamai balsų, kaip pažymi „The New York Times“. Pavyzdžiui, dideli instituciniai investuotojai, tokie kaip „BlackRock“, dabar palaiko ekologiškus tikslus ir praėjusiais metais balsavo už panašius pasiūlymus. Tada yra Buffetto draugas Billas Gatesas, kuris taip pat kalbėjo apie tvarumą. Kaip balsuos Geitso fondui priklausantis didelis BRK akcijų paketas? Šiek tiek nepatogu.

Yra dar vienas akcininkų aktyvistų grupės Nacionalinis teisės ir politikos centras nutarimas, ir remia Calpers, didžiausias šalies pensijų fondas, pakeisiantis Buffettą pirmininko poste. (Grupė įvedė tą pačią priemonę tokiose įmonėse kaip „Goldman Sachs“, „Coca-Cola“ ir „Salesforce“.) Tai taip pat nepraeis.

(Be kita ko, kodėl vadovybė niekada nesako: „Šis pasiūlymas yra puiki idėja. Balsuokite „taip“!“ Tarybos turėtų būti aistringos, bet kažkaip jos atmeta kiekvieną kada nors pasiūlytą rezoliuciją.)

Bet grįžkime prie Buffetto ir kaip paaiškinti akivaizdų prieštaravimą tarp jo progresyvių pozicijų tokiais klausimais kaip mokesčiai ir socialiniai klausimai bei bendrovės pozicijos dėl klimato kaitos ir darbo jėgos sudėties atskleidimo?

„Nemanau, kad tai yra asmeninės tikėjimo sistemos funkcija, kuri prieštarauja šiems tikslams“, – sako Cathy Seifert, Berkshire Hathaway analitikė iš CFRA tyrimų. „Tai labiau priklauso nuo Berkshire Hathaway mąstymo, kuris beveik veikia kaip privataus kapitalo įmonė. Aš nebūtinai manau, kad tai paneigia ką nors niekšiško, bet, deja, šioje aplinkoje jis pradeda atrodyti šiek tiek pasenęs.

Nepaisant to, Buffetto, kaip investuotojo, magiškas prisilietimas, atrodo, sugrįžo. Atsilikęs nuo rinkos per FAANG maniją, Berkshire šiemet sukasi aplink S&P 500 – pakilo apie 10%, o rinka sumažėjo 10%. BRK yra lenkia indeksą daugiau nei vienerius metus, dvejus metus ir penkerius metus. Ir Barrono užrašai Per pastaruosius 15.4 metų „Berkshire“ grąžino 10% kasmet, o S&P – 14%. BTW, Buffettas neprarado savo mojo per technologijų akcijų maniją – greičiau jis niekada nepasitraukė. BRK visada prasčiau veikia burbulų metu.

Ar per vėlu investuoti į Berkshire? Prisimenu, žmonės to klausė prieš 20 metų, kai Buffettui buvo 71 metai, o Berkshire A akcijos kaina buvo 70,000 500,000 USD. Šiandien tai yra apie 576 291 USD. Tai yra XNUMX % kainos padidėjimas, palyginti su XNUMX % visoje rinkoje. Žinoma, „ankstesni rezultatai nėra ateities rezultatų garantija“. Ir kas žino, kiek metų Bafetas paliko vadovauti Berkshire.

„Jis gyvens iki 100 metų“, – neseniai man pasakė Berkshire viešai neatskleista informacija. Galbūt, bet jis tikrai nebus generalinis direktorius dar 20 metų.

Taip pat nežinome, ar Bafetas su Gregu Abeliu, kuris dėl Charlie'io Mungerio pernai susitikimo, atrodo, yra Buffetto įpėdinis, surengs Steve'o Jobso ir Timo Cook'o perdavimą. buvo naudinga Apple akcininkams (ir BRK akcininkams dėl BRK investicijų į Apple), o taip gerai. Taigi iš tikrųjų didelis klausimas Berkshire akcininkams yra toks: kiek pajėgus yra Abelis?

Sausio mėnesį ilgai skambinau su Buffettu, kuris man pasakė, kaip labai nori sugrįžti šį pavasarį į Omahą. „Mes tikrai norime surengti susitikimą“, – pasakė jis. „Yra užsitęsusi paklausa“.

Atrodo, kad jis įvykdė savo norą. Būdamas 91 metų, Buffettas pasisakys susitikime, kuris yra toks pat, koks buvo bet kada, bet ir kitoks.

Šis straipsnis buvo rodomas 30 m. Balandžio 2022 d. Šeštadienio „Ryto trumpo“ leidime. Kiekvieną pirmadienį – penktadienį, iki 6 val. Prenumeruok

Andy Serweris, „Yahoo Finance“ vyriausiasis redaktorius. Sekite jį Twitter: @ serveris

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"