Štai kur Kinijos nekilnojamojo turto problemos gali išsilieti

Pekinas – Kinijos nekilnojamojo turto problemos gali plisti į kitus pagrindinius sektorius, jei problemos išliks – ir trys konkrečios įmonės yra labiausiai pažeidžiamos, teigia reitingų agentūra „Fitch“.

Nuo praėjusių metų investuotojai nerimauja, kad Kinijos nekilnojamojo turto vystytojų finansinės problemos gali išplisti į likusią ekonomiką. Per pastaruosius du mėnesius, Daugelio būsto pirkėjų atsisakymas mokėti būsto paskolą vėl iškėlė kūrėjų problemas į pirmą planą — Kinijos ekonomikos augimas lėtėja.

„Jei laiku ir veiksmingai įsikišimas nebus įgyvendintas, nekilnojamojo turto rinkos krizė užsitęs ir turės įtakos įvairiems Kinijos sektoriams už tiesioginės nekilnojamojo turto sektoriaus vertės grandinės ribų“, – pirmadienį paskelbė „Fitch“ analitikai.

Pagal tokį nepalankių sąlygų scenarijų „Fitch“ išanalizavo poveikį daugiau nei 12 rūšių įmonių ir vyriausybinių subjektų per ateinančius 24–30 mėnesius. Įmonė nustatė tris, kurios yra labiausiai pažeidžiamos nekilnojamojo turto problemų:

1. Turto valdymo įmonės

Šios įmonės „turi didelį kiekį turto, kuris yra užtikrintas su nekilnojamuoju turtu susijusiu užstatu, todėl jos labai kenčia nuo ilgalaikių nekilnojamojo turto rinkos problemų“, sakoma ataskaitoje.

2. Inžinerijos, statybos įmonės (ne valstybei)

„Šis sektorius apskritai patiria sunkumų nuo 2021 m.... Jie neturi konkurencinio pranašumo infrastruktūros projektų atžvilgiu ar galimybės gauti finansavimą, palyginti su [su vyriausybe susijusiais] bendraamžiais“, – teigiama ataskaitoje.

3. Smulkesni plieno gamintojai

„Daugelis jų kelis mėnesius dirbo nuostolingai ir gali susidurti su likvidumo problemomis, jei Kinijos ekonomika išliks silpna, ypač atsižvelgiant į didelį svertą šiame sektoriuje“, – teigiama ataskaitoje.

„Fitch“ teigė, kad statyboms tenka 55 % plieno paklausos Kinijoje.

Nekilnojamojo turto sulėtėjimas jau stabdė platesnius ekonominius rodiklius, tokius kaip investicijos į ilgalaikį turtą ir baldų pardavimo dalis mažmeninėje prekyboje.

Oficialūs duomenys rodo, kad gyvenamojo būsto pardavimai pirmąjį šių metų pusmetį, palyginti su prieš metus, sumažėjo 32 proc., nurodė „Fitch“. Ataskaitoje cituojami pramonės tyrimai, rodantys, kad 100 didžiausių kūrėjų veikiausiai pasižymėjo dar blogesniais rezultatais – pardavimai sumažėjo 50%.

Nors „Fitch“ pagrindiniu atveju mano, kad Kinijos nekilnojamojo turto pardavimas kitais metais vėl augs, analitikai perspėjo, kad „sumažėjęs būsto pirkėjų pasitikėjimas gali sustabdyti pardavimų atsigavimo tempą, kurį matėme gegužę ir birželį“.

Nuo birželio pabaigos daugelis būsto pirkėjų sustabdė būsto paskolų mokėjimus, protestuodami už butų, už kuriuos jau buvo sumokėję, statybos vėlavimus. kūrėjų būsimi pardavimai ir svarbus pinigų srautų šaltinis. Kūrėjai Kinijoje paprastai parduoda namus prieš juos užbaigdami.

„Fitch mano, kad pastaruoju metu padaugėjo būsto pirkėjų, sustabdančių mokėjimus už būsto paskolą dėl įstrigusių projektų, rodo, kad Kinijos nekilnojamojo turto krizė gali gilėti, nes mažėjantis pasitikėjimas gali sustabdyti sektoriaus atsigavimą, o tai ilgainiui atsigaus ir vidaus ekonomikoje“, – teigiama ataskaitoje.

„Fitch“ pateikta analizė paprastai parodė, kad didelės ir su centrine vyriausybe susijusios įmonės buvo mažiau pažeidžiamos nekilnojamojo turto būklės pablogėjimo nei mažesnės įmonės ar su vietos valdžia susijusios įmonės.

Tarp bankų, „Fitch“ teigimu, mažiems ir regioniniams bankams, kurie sudaro apie 30% bankų sistemos turto, kyla didesnė rizika. Tačiau reitingų agentūra pažymėjo, kad rizika Kinijos bankams apskritai gali padidėti, jei valdžios institucijos gerokai sušvelnins skolinimo reikalavimus probleminiams nekilnojamojo turto vystytojams.

Ataskaitoje teigiama, kad mažiausiai nekilnojamojo turto problemų pažeidžiamos įmonės buvo draudikai, maisto ir gėrimų bendrovės, elektros tinklų operatoriai ir nacionalinės naftos bendrovės.

Kinijos nekilnojamojo turto vystytojai patyrė didesnį spaudimą maždaug prieš dvejus metus, kai Pekinas ėmė griežtai kovoti su įmonių dideliu priklausomybe nuo skolų augimui.

Tokie skaičiai kaip laisvų darbo vietų rodikliai leidžia suprasti, kokios didelės yra nekilnojamojo turto problemos.

Remiantis praėjusią savaitę Kinijos nekilnojamojo turto pardavimo ir nuomos milžinės „Ke Holdings“ padalinio „Beike Research Institute“ ataskaita, laisvų gyvenamųjų patalpų lygis Kinijoje buvo vidutiniškai 12 % 28 didžiuosiuose miestuose.

Tai antra vieta pasaulyje po Japonijos ir daugiau nei JAV laisvų darbo vietų lygis – 11.1%, teigiama ataskaitoje.

Jei tikimasi, kad būsto kainos kris, tie tušti butai gali padidinti pasiūlos perteklių rinkoje ir padidinti kainų kritimo riziką, teigiama ataskaitoje.

Šiais metais daugelis savivaldybių pradėjo švelninti būsto pirkimo apribojimus, siekdamos sustiprinti nekilnojamojo turto sektorių.

Tačiau net ir su naujausiais hipotekos protestais, Pekinas dar nepaskelbė didelio masto paramos.

„Net jei valdžios institucijos agresyviai įsikiš, kyla pavojus, kad nauji būsto pirkėjai vis tiek į tai nereaguos teigiamai, ypač jei būsto kainos ir toliau kris, o bendras ekonomikos perspektyvas temdo pasaulio ekonomikos negalavimas“, – sakoma „Fitch Ratings“ pranešime CNBC. .

„Fitch“ pabrėžė, kad prireiks daugybės įvykių, o ne vieno, kad paskatintų ataskaitoje išdėstytą streso scenarijų.

Analitikai teigė, kad jei silpnos rinkos nuotaikos išliks likusią šių metų dalį, analizuojamos pramonės šakos gali turėti neigiamos įtakos kitais metais.