(Bloomberg) – Istorinės infliacijos eroje viena alternatyvi investicija pateko į portfelius kaip diversifikatorius ir galimas apsidraudimas nuo užsispyrusio kainų spaudimo: dirbama žemė.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
„Iš tikrųjų įrodyta, kad jis labiau susijęs su infliacija nei auksas, nes didelės infliacijos arba nuolatinės infliacijos metu jis linkęs viršyti“, – sakė Arkanzase įsikūrusios investicijų į dirbamą žemę bendrovės „AcreTrader“ įkūrėjas Carteris Malloy. „Ir taip pat tai, kad jis tiesiog neturi daug koreliacijos su kitomis turto klasėmis. Koreliacija su S&P yra beveik lygi nuliui.
Malloy prisijungė prie podcast'o „What Goes Up“, kad pakalbėtų apie verslą ir investavimo į žemės ūkio paskirties žemę procesą. Štai keletas svarbiausių pokalbio momentų, kurie buvo sutrumpinti ir redaguoti siekiant aiškumo. Spustelėkite čia, jei norite klausytis viso podcast'o arba užsiprenumeruoti toliau esančią „Apple Podcasts“, „Spotify“ ar bet kur, kur klausotės.
Klausykite, kas vyksta Apple podcast'uose
Klausykite „What Goes Up“ „Spotify“.
K: Kaip veikia „AcreTrader“ ir kas yra jūsų investuotojų bazė?
A: Tai yra akredituoti investuotojai platformoje – nuo žmonių miestuose iki ūkininkų kaimo vietovėse ir žmonių, kurie gyvena šalia ūkininkavimo, taip pat institucijų – šeimos biurų ir tt Daugumos žmonių tikslas yra rasti stabilumą ir šiek tiek daugiau. įvairinimas. Štai kodėl dažnai matome žmones, kurie tikrai domisi dirbama žeme – tuo lėtu ir pastoviu mišiniu, kurį ji gali pasiūlyti investuotojams.
Klausimas: Ir tai iš tikrųjų nesusiję su rizikos turtu ar net iždu. Tai tam tikru mastu koreliuoja su infliacija. Pakalbėkite su mumis apie tai, ko galite tikėtis iš šio grąžos profilio ir nepastovumo, kaip investuotojas į dirbamą žemę.
A: Pirma, svarbu apsvarstyti, kas nėra dirbama žemė. Dirbama žemė nėra greito praturtėjimo schema. Retai girdite žmones sakant: „O Dieve, šiais metais aš padvigubinau pinigus už investicijas į dirbamą žemę“. Ir atvirkščiai, jūs taip pat negirdite žmonių sakant: „O Dieve, šiais metais aš praradau visus savo pinigus už dirbamą žemę“. Taigi investuotojai dažnai ieško lėto ir pastovaus kapitalo kaupimo. Ir ši grąža buvo gana pastovi maža dviženklė grąža – 11 % arba 12 %. Nieko, 'o dieve'. Tačiau palyginus jį su kitomis pagrindinėmis turto klasėmis, šis grąžos profilis ilgą laiką yra gana panašus.
Dar labiau žavi tų grąžų nuoseklumas. Jūs neturite didelių, didžiulių augimo metų ir didžiulių kritimo metų, kuriuos turite daugelyje kitų pagrindinių turto klasių. Taigi grąžos nuoseklumas ir santykinis nepastovumo trūkumas reiškia, kad Sharpe'o santykis dirbamos žemės gali būti labai, labai patrauklus - ten pagal riziką pakoreguota grąža. Be to, yra keletas pagrindinių temų. Viena iš jų gali būti susijusi su infliacija. Iš tikrųjų įrodyta, kad jis labiau susijęs su infliacija nei auksas, nes didelės infliacijos arba nuolatinės infliacijos metu jis linkęs pranokti. Ir taip pat tai, kad jis tiesiog neturi daug koreliacijos su kitomis turto klasėmis. Tai beveik lygi nuliui, palyginti su S&P.
Kl.: Man įdomu, koks yra rizikos valdymas arba galimas šio tipo investicijų trūkumas.
A: Mes linkę galvoti apie pasaulį paprastai kaip opco ir propco. Jūsų veikianti įmonė yra žemės ūkio verslas. Jūsų nekilnojamojo turto bendrovei priklauso pagrindinė žemė. Taigi pagal šį scenarijų mes linkę labiau atrodyti kaip nekilnojamojo turto bendrovė, o ūkininkas yra veiklą vykdanti įmonė. Jie dažnai turi draudimą, kuris padėtų jiems apsisaugoti – dažnai valstybės subsidijuojamas draudimas. Taigi ūkininkai, kaip nuomininkai ir partneriai, laikui bėgant yra labai stabilūs. Dėl to matome labai mažą laisvų darbo vietų skaičių visoje ekosistemoje kaip to pavyzdį.
Ten tikrai yra rizikos. Ir vienas didžiausių yra tiesiog prisiimti riziką – įsitikinti, kad iš tikrųjų gerai perkate dirbamą žemę. Ir tai tikrai sunku padaryti, nes mūsų pasaulyje taip trūksta informacijos. Taigi, pavyzdžiui, turime didelę duomenų mokslo ir inžinerijos komandą, kuri padeda mums sukurti pagrindinę geoerdvinę analizę ir duomenis, kad padėtų priimti šiuos draudimo sprendimus. Taip pat turime puikią komandą, kuri kuria partnerystes su ūkininkais ir ieško kiekvieno susitarimo.
Kl.: kaip dirbama žemė pastaruoju metu ir ką kainos veikė pandemijos metu?
A: Bendrai kalbant apie dėkingumą, prieš pandemiją – penkerius ar šešerius metus – vertinimas buvo palyginti silpnas. Per pastaruosius kelerius metus matėme tam tikrą pasivijimą per tą ilgalaikę perspektyvą (vadinkime tai vidutiniu atsigavimu). Taigi pamatėme, kad tai prasmingesnė, vadinsime tai dviženkliu, palyginti su įprastu pagrindinio turto vienženkliu augimo tipu. Patys nuomos mokesčiai arba pajamos, gaunamos iš ūkio, paprastai taip pat per tą patį laikotarpį išaugo.
Spustelėkite čia, kad išgirstumėte likusį interviu.
– Su Stacey Wong pagalba.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/why-buying-chunk-america-inflation-200000895.html