Didelė infliacija ir dolerio stiprumas: kaip jie susiję?

Praėjusią savaitę finansų rinkos buvo išparduotos, kai buvo paskelbta, kad JAV vartotojų infliacija balandžio mėnesį siekė 8.3%. 

Kilus chaosui, JAV Senatas grąžino pasaulinę pinigų valdymo vadeles Federalinio rezervų banko pirmininkui Jerome'ui Powellui, pastatydamas jį į nepavydėtiną padėtį, kai jis valdo stagfliacines sroves. 

Ar ieškote greitų naujienų, karštų patarimų ir rinkos analizės?

Prisiregistruokite gauti „Invezz“ naujienlaiškį šiandien.

Pastaruosius dvejus metus kamuojama plačiai paplitusių ir nuolat besikeičiančių virusų, iš pažiūros neribotų paskatų, žemiausių palūkanų normų ir gerai suteptų tiekimo grandinių žlugimo, pasaulio ekonomika apsivertė ant galvos.

Uždarymo metu valdžios institucijos įgyvendino tikslinę fiskalinę politiką, UBI tipo programas ir darbo užmokesčio apsaugą, siekdamos išsaugoti paprasto žmogaus perkamąją galią. 

Iškviesdamas patarlės vanagą, Powellas pripažino, kad galbūt palūkanų normos turėjo būti padidintos anksčiau, o siekiant atkurti kainų stabilumą švelnus nusileidimas kelia vis daugiau abejonių.

Teiginiai, kad vartotojų kainos pasiekė aukščiausią tašką, gali būti per anksti. Dar svarbesnis už lygį gali būti nuolatinis infliacinis spaudimas.

Stabili infliacija ir palūkanų kėlimas

Pasaulyje vyksta geopolitinės šachmatų rungtynės, kuriose gausu sankcijų, karinių veiksmų ir neramių energijos tiekimo. FAO maisto kainų indekso vidurkis siekė 158.5 balo, o tai sumažėjo nuo visų laikų aukščiausio lygio 159.3, užfiksuoto praėjusį mėnesį. Net trąšų kainos siaučia, o tai daro įtaką būtiniausioms prekėms. Įtampa išaugo, kai Rusija žodiniais smūgiais sudavė Švediją ir Suomiją dėl ketinimo prisijungti prie NATO.

Naujausi skaičiavimai rodo, kad dėl visoje šalyje taikomų užblokavimų Kinijos prekės išsivysčiusiose rinkose pasiekia numatytą paskirties vietą maždaug per 100 dienų. Atsargus optimizmas Kinijoje beveik išgaravo ir tikimasi, kad bus sugrąžinti griežti sveikatos apribojimai. 

Šie veiksniai natūraliai prisidėjo prie praėjusios savaitės duomenų. Pagrindinis JAV vartotojų kainų rodiklis, gamintojų kainų indeksas, buvo 11% didesnis nei prieš metus, o 1.5 m. balandžio mėn. sumažėjo -2021%.

Tokioje aplinkoje mažai tikėtina, kad infliacija greitai sumažės, todėl palūkanų normas reikia didinti iš anksto.

Tačiau Federalinio rezervo, kaip pasaulio kovotojo su infliacija, patikimumas tebėra abejotinas. Istorija rodo, kad smunkančios akcijos ir sparčiai didėjantys skolų mokėjimai smunkant augimui gali priversti permąstyti politiką. Kadangi JAV vartotojų skola kas ketvirtį didėja sparčiausiai nuo 2007 m., palūkanų normų kilimas gali sukelti įsipareigojimų nevykdymą ir gilų nuosmukį. 

Nors pirmininkas Powellas pabrėžė, kad palūkanų kėlimas neatsisakys, gali atsirasti naujų realijų, kurios sukels iššūkį FED ryžtui.

Nenuginčijama dolerio galia

Nors kiekviena turto klasė šiais metais prarado didelę vertę ir investuotojai nerimauja, rinkos rado prieglobstį doleryje. Kadangi doleris yra pasaulio rezervinė valiuta, juo labiau nei bet kokia kita finansine priemone pasitikima, siekiant apsaugoti investuotojo turtą rinkos suirutės metu.

Tiesą sakant, šiais metais per rinkos neapibrėžtumą doleris įgavo vertę ir netgi prekiauja istorinėse aukštumose. DXY yra dolerio stiprumo indeksas, palyginti su kitomis pagrindinėmis valiutomis.

JAV ekonomika laikoma saugiausia pasaulyje, kur investuotojai prisiimtų minimalią riziką.

Teigiama, kad JAV vyriausybės obligacijos suteikia nerizikingą palūkanų normą, tai yra, jos yra ta finansinė priemonė, kuri gali duoti grąžą esant mažiausia įmanomai rizikai (arba laikoma, kad jos visiškai nerizikuoja).

Teoriškai investuotojai investuoja už JAV ribų, kai nori uždirbti didesnę grąžą. Kartu jie pripažįsta, kad kitos rinkos yra rizikingesnės.

Tačiau kai rinkos nuotaikos yra niūresnės, ty tikimasi, kad FED padidins palūkanų normas, investuotojai nori palikti rizikingesnes rinkas ir investuoti į JAV, siekdami uždirbti didesnę grąžą su mažiausia įmanoma rizika.

Taigi, portfelio srautai traukia į JAV.

Šis efektas matomas toliau pateiktoje diagramoje. Kai tikimybei padidinti palūkanų normas, kaip rodo rinkos tyrimai, didėja, DXY arba doleris stiprėja.

Šių metų pradžioje DXY siekė 96.21. 

Dolerio kurso kilimas per metus taip pat yra atsakas į didėjantį rinkos neapibrėžtumą dėl precedento neturinčių blokavimų, Ukrainos ir Rusijos karo bei tiekimo grandinės sutrikimų.

Vasario pabaigoje DXY smarkiai pakilo, įsiveržus į Ukrainą. Kiekvienas iš šių veiksnių lemia labiau vanagišką požiūrį, ty tikimasi, kad infliacija išliks ir todėl turėtų būti padidintos normos.

Šiandien, kai Fed yra kaip niekada anksčiau, DXY per pastarąją savaitę pasiekė 20 metų aukščiausią lygį, viršijantį 105.

Kur nusipirkti dabar

Norėdami investuoti paprastai ir lengvai, vartotojams reikalingas mažų mokesčių tarpininkas, turintis patikimumo įrašą. Šie brokeriai yra gerai įvertinti, pripažinti visame pasaulyje ir yra saugūs naudoti:

1. Etorus, kuriuo pasitiki daugiau nei 13 mln. vartotojų visame pasaulyje. Registruotis čia>
2. Capital.com, paprasta, paprasta naudoti ir reguliuojama. Registruotis čia>

*Kai kuriose ES šalyse ir JK investavimas į kriptovaliutą nereglamentuojamas. Jokios vartotojų apsaugos. Jūsų kapitalui gresia pavojus.