„Invesco“ akcijų indekso savininkas Robertas Wilderis daugelį metų lažinosi dėl ekologiškų tolimų metimų, daugiausia laiminčių. Bet tai buvo nepastovus važiavimas.
Robertas Wilderis, 62 m.: autorius, dėstytojas, ekologiškas sodininkas, medžių glėbininkas. Kažkas hipiško? Ne, šis ekologas yra finansininkas, aštriai žiūrintis, kaip aplinkosaugą paversti verslu.
Wilder yra akcijų indekso, kuris diktuoja Invesco WilderHill Clean Energy portfelį, savininkas. Fondas, kuriuo prekiaujama biržoje, turi 930 mln. USD vertės 82 įmonių, lažinančių dėl perėjimo prie anglies dioksido, akcijų. Jie gamina įkrovimo stoteles, vėjo malūnų mentes ir atsinaujinančios energijos tinklų dalis. „Spekuliatyvus“ yra per menkas šių drabužių derinys, dauguma jų yra raudonos spalvos. Ar „Energy Vault“ kada nors galės ekonomiškai kaupti energiją keldamas milžiniškus blokus? Yra skeptikų.
Investuotojams būtų sunku rasti drąsesnį kelią tarp investicinių bendrovių. 2020 m. fondas išaugo 206%. Nuo tada ji išgaravo pusę savo klientų pinigų. Šiuo metu portfelio įmonės yra, jei ne pigios, tai bent jau parduodamos. Tikėtina, kad jie klestės, jei kai kurie iš 394 milijardų JAV dolerių Kongreso, neseniai patvirtinto anglies dioksido kiekio mažinimui, nutekės iki jų.
Dešimtajame dešimtmetyje Wilderis buvo mokslų daktaras. skaitė paskaitas apie aplinkos mokslą valstybiniuose Masačusetso ir Kalifornijos universitetuose. Jaudulio tame neužteko. Jis sako: „Būti profesoriumi yra antras geriausias dalykas. Geriausias dalykas yra būti verslininku.
Wilderis metė akademinę karjerą, išeikvojo savo pensijų sąskaitą ir lankėsi fondų operatoriuose Bostone ir Niujorke su pasiūlymu dėl žaliosios energijos fondo. „Jie juokėsi iš manęs“, – sako jis. Vienu metu jis sudurdavo galą su galu rinkdamas bedarbio pašalpą.
Galiausiai ETF pardavėjas, dabar priklausantis „Invesco“, užsiregistravo. Wilderis rinktųsi įmones žaliosios energijos indeksui; fondo bendrovė naudotų šį indeksą fondui kurti, tvarkyti apskaitą ir Wall Street ryšius. („Hill“ reiškia ankstyvą dalyvį, kuris atsitraukė; Wilderiui visiškai priklauso WilderShares LLC.)
„WilderHill Clean Energy“ pradėjo stipriai atvėrus duris 2005 m., tačiau tai buvo katastrofa per 2007–09 m. akcijų rinką. 2020 m. su klimatu susijusių investicijų užsidegimas grąžino jam šlovę.
Wilderio dekarbonizacijos fondas, jo teigimu, buvo pirmasis tokio žanro. Tačiau dabar ji turi didelę konkurenciją, įskaitant First Trust ETF, kuris yra dvigubai didesnis ir kurio grąža gerokai lenkia WilderHill Clean Energy. Wilder fondą išskiria jo įprotis kas ketvirtį subalansuoti portfelį, kad pasirinktoms įmonėms būtų suteiktas beveik vienodas svoris. Enovix, 5 milijonų dolerių (pajamų) pigus, dirbantis su baterijų anodais, gauna tiek pat lėšų kaip Albemarle, ličio gamintoja, kurios pajamos siekia 5.6 mlrd.
Patrick Welsh iliustracija Forbes
KAIP TAI ŽAISTI
Autorius Williamas Baldwinas
Jei norite susidurti su egzotiškomis ir sudėtingomis alternatyvios energijos schemomis, pasitarnaus bet kuris iš „Invesco“ WilderHill fondų. Bet galbūt įsitvirtinusios įmonės jums labiau patinka. Sociedad Química ir Minera de Chile uždirba daug pinigų iš sūrymo tvenkinių išgaunant litį. Kanados saulės, įsikūrusi Ontarijuje, tiekia fotovoltinę įrangą Kinijoje ir montuoja ją visame pasaulyje. „NextEra“ energetikos partneriai, Florida Power & Light sesuo, valdo saulės ir vėjo jėgaines.
Visų trijų šių drabužių įmonės vertė (grynoji skola plius paprastųjų akcijų vertė) yra nuo 10 iki 20 kartų didesnė už pajamas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Tai nėra neprotinga, atsižvelgiant į tai, kur eina energija.
Williamas Baldwinas yra „Forbes“ Investavimo strategijų apžvalgininkas.
Egalitarinis požiūris į akcijų pasirinkimą turi savo privalumų. Tai suteikia mažoms pradedančioms įmonėms galimybę pajudinti adatą. Tačiau yra ir neigiama pusė: ilgai besilaikantis nugalėtojas vis mažėja iki dydžio.
Tesla buvo ta žuvis, kuri pabėgo. Wilderis sako, kad jis buvo elektrinių transporto priemonių gerbėjas nuo tada, kai vaikystėje jomis važinėjo Disneilende. Tai paaiškina ryškiai oranžinį Roadsterį jo namuose Encinitas, Kalifornijoje – vieną iš pirmųjų Elono Musko surinkimo linijos. Tai paaiškina, kodėl jo ETF pateko į „Tesla Motors“ 2010 m. rugsėjį. Nuo tada „Tesla“ akcijos pakilo 14,200 12.4%, tačiau vienodo svorio taisyklė privertė fondą parduoti dalį savo akcijų po kiekvieno gero ketvirčio. Vidutinė metinė fondo grąža per pastarąjį dešimtmetį, XNUMX%, būtų buvusi geresnė, jei jis būtų važiavęs Tesla visą kelią.
Invesco WilderHill formatu yra pasyviai valdomas portfelis, nes jis mechaniškai seka indeksą – švarios energijos indeksą, kurį prižiūri WilderShares. „80% laiko pasyvus pranoksta aktyvųjį“, – pareiškia Wilderis, skambėdamas kaip „Vanguard“ įkūrėjas Johnas Bogle'as.
Tačiau šiame indekse yra daug sprendimų. Įmonė gali būti neįtraukta, jei ji yra verslo srityje, kuri jau gerai atstovaujama, jei ji kaltinama vergų darbo naudojimu (tikra rizika Kinijoje) arba jei ji per daug priartėja prie iškastinio kuro pramonės. Dėl tokių vertinimų kartu su ketvirčio perbalansavimu gaunama 60 % metinė švarios energijos portfelio apyvarta, o tai yra didžiulis skaičius indeksų fondui. Jokios odos nuo Robo Wilderio dantų. Jei būtų įmanoma sukurti visiškai statinį spekuliacinių energijos akcijų indeksą, „Invesco“ galėtų atsisakyti „WilderShares“.
Kartu taikant 0.62 % ir 0.75 % išlaidų santykį pradiniame fonde ir naujesniu pasiūlymu „Global Clean Energy“ per metus gaunama 7.5 mln. „Wilder“ ir „Invesco“ nekalba apie tai, kiek šios sumos tenka „WilderShares“. Licencijavimo mokesčių bet kuriuo atveju užtenka, kad padengtų nedidelę pagal sutartį dirbančių tyrėjų, dirbančių su Wilderio įmone (jis yra vienintelis darbuotojas), kariuomenę, taip pat suteikiant jam lėšų tenkinti savo aplinkosaugininkų aistras. Jis nusipirko savo saulės baterijas gerokai anksčiau, nei tokie dalykai turėjo ekonominę prasmę. Jis įsigijo nesėkmingą avokadų sodą, pastatė nedidelį namą iš šiaudų ryšulių ir dabar bando išskirti anglį, pakeisdamas avokadus baobabais ir akmeninėmis pušimis.
Du dalykai gali pakenkti verslui Wilderiui. Viena iš jų yra nuostata, kad kapitalo perkėlimas iš anglies dioksido į alternatyvas yra tik geras verslo supratimas. Šiuo požiūriu nafta yra „Blockbuster“, o žalia energija yra „Netflix“.
Kitas postūmis būtų permaldavimo poreikis. Wilderis prisipažįsta kaltas dėl kelionės į Italiją, kurios metu degino reaktyvinį kurą. Jis guodžiasi, kad ateis diena, kai lėktuvai nepadarys tiek žalos. Jo pirkimai apima „Joby Aviation“ ir „Vertical Aerospace“, kurie dirba su baterijomis valdomuose orlaiviuose.
Jei norite energingų ilgų kadrų, fondas yra vieta, kur jas gauti. „Invesco“ nuomoja akcijas trumpalaikiams pardavėjams, rinkdama skolinimo mokesčius, kurie daugiau nei padengia išlaidų koeficientus. Grynosios metinės „Invesco Clean Energy“ laikymo išlaidos siekia –1.1%. Bet ar turėtum norėti? Tik jei nekenčiate iškastinio kuro ir mėgstate lošti.
DAUGIAU NUO FORBŲ
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/