Istorinė atminties lustų avarija kelia grėsmę prarasti pajamas

(„Bloomberg“) – šis laikas turėjo būti kitoks.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Atminties lustų sektorius, garsėjantis savo pakilimo ir nuosmukio ciklais, pasikeitė. Drausmingesnio valdymo ir naujų produktų rinkų, įskaitant 5G technologiją ir debesijos paslaugas, derinys užtikrintų, kad įmonės gautų labiau nuspėjamą pajamas.

Ir vis dėlto, praėjus mažiau nei metams po to, kai atminties įmonės paskelbė tokius pareiškimus, 160 mlrd. Sandėliuose yra daug traškučių, klientai mažina užsakymus, o produktų kainos nukrito.

„Lustų pramonė manė, kad tiekėjai geriau kontroliuos“, – sakė „TrendForce“ vyresnioji tyrimų viceprezidentė Avril Wu. „Šis nuosmukis įrodė, kad visi klydo.

Beprecedentė krizė ne tik išvalo grynuosius pinigus iš pramonės lyderių, tokių kaip SK Hynix Inc. ir Micron Technology Inc., bet ir destabilizuoja jų tiekėjus, žlugdo Azijos ekonomiką, kuri priklauso nuo technologijų eksporto, ir verčia keletą likusių atminties žaidėjų sudaryti aljansus arba net svarstyti apie susijungimus.

Tai buvo greitas nusileidimas nuo pramonės pandemijos pardavimų bangos, kurią paskatino pirkėjai, įrengę namų biurus ir įsigiję kompiuterius, planšetinius kompiuterius ir išmaniuosius telefonus. Dabar vartotojai ir įmonės susilaiko nuo didelių pirkinių, nes susiduria su infliacija ir didėjančiomis palūkanų normomis. Tų įrenginių gamintojams, pagrindiniams atminties lustų pirkėjams, staiga įstringa komponentų atsargos ir daugiau nebereikia.

Jau dabar „Samsung Electronics Co.“ ir jos konkurentai praranda pinigus už kiekvieną pagamintą lustą. Prognozuojama, kad jų kolektyviniai veiklos nuostoliai šiais metais pasieks rekordinius 5 mlrd. Atsargos – kritinis atminties lustų paklausos rodiklis – išaugo daugiau nei tris kartus iki rekordinio lygio ir pasiekė trijų ar keturių mėnesių pasiūlą.

Istorija tęsiasi

Panašu, kad „Samsung“ bus vienintelė, kuri dėl savo didelio ir įvairaus verslo išsisaugos santykinai nepažeista, tačiau net Pietų Korėjos milžino puslaidininkių padalinys patiria nuostolių. Investuotojai šią savaitę pajus žalą, kai bendrovė praneš apie ketvirčio pajamas.

„Lustų įrangos įmonių pardavimai krenta maždaug 30–50 proc. Tai nėra normali situacija“, – sakė HMC Investment & Securities technologijų tyrimų vadovas Gregas Rohas.

„Samsung“ akcijos pirmadienio rytą nukrito net 2.3%, tai yra didžiausias dienos kritimas per 12 dienų. SK Hynix atpigo 1.6%.

Pramonė kenčia nuo unikalių aplinkybių derinio – pandeminių pagirių, karo Ukrainoje, istorinės infliacijos ir tiekimo grandinės sutrikimų – dėl kurių nuosmukis buvo daug blogesnis nei įprastas ciklinis nuosmukis.

„Micron“, paskutinis likęs JAV atminties lustų gamintojas, agresyviai reagavo į mažėjančią paklausą. Praėjusio mėnesio pabaigoje bendrovė pranešė, kad sumažins savo biudžetą naujoms gamykloms ir įrangai, o ne sumažins produkciją. Pačios pramonės teisių lygis priklausys nuo to, kaip greitai bendrovės kolegos imsis panašių veiksmų, sakė generalinis direktorius Sanjay Mehrotra.

„Turime pereiti šį ciklą“, – sakė jis. „Manau, kad augimo ir pelningumo tendencija vis dar išlieka.

Pietų Korėjoje „Hynix“ taip pat sumažino investicijas ir sumažino gamybą. Bendrovės atsargų perteklius iš dalies atsirado dėl „Intel Corp.“ „flash“ atminties verslo įsigijimo – sandorio, sudaryto prieš pramonės nuosmukį.

Visų akys dabar nukreiptos į atminties lustų karalių „Samsung“, kuris iki šiol mažai kalbėjo apie pramonės artimiausias perspektyvas. Didžiausia pasaulyje lustų, išmaniųjų telefonų ir ekranų plokščių gamintoja antradienį praneš apie ketvirtojo ketvirčio pajamas, o po to surengs pokalbį, kurio metu analitikai greičiausiai suabejos jos pajėgumų valdymo planais.

Korėjos technologijų milžinė paprastai ir toliau išlaidavo nuosmukio metu, tikėdamasi, kad padidėjus paklausai iš jų pasitrauks su didesne gamyba ir didesniu pelningumu. Šį kartą rinka lažinosi, kad bendrovė sumažins lustų tiekimą ir pastarosiomis savaitėmis padidins akcijų kainą.

Lustų gamybos įrangos gamintoja „Lam Research Corp.“ praėjusią savaitę teigė, kad užsakymų skaičius neregėtas mažėja, nes atminties klientai mažina ir atideda išlaidas. Bendrovės, kurios pagrindiniais klientais laikosi „Samsung“, „SK Hynix“ ir „Micron“, vadovai atsisakė prognozuoti, kada tokie veiksmai gali padėti atminties rinkai atsigauti.

„Matėme ypatingų priemonių atminties rinkoje“, – pokalbio su investuotojais metu sakė „Lam“ generalinis direktorius Timas Archeris. „Jis yra tokio lygio, kokio nematėme per 25 metus.

Atminties kūrėjams visada buvo sunku susidoroti su paklausos šuoliais ir kritimais. Naujų gamyklų pristatymas internete užtrunka daug metų ir milijardus dolerių, todėl sunku nustatyti tinkamą laiką.

Rizika paskatino pramonės įmones tapti konservatyvesnėmis. Jie labiau orientuojasi į pelningumą, nei stengiasi greitai augti ir užimti rinkos dalį.

Tai ypač pasakytina apie vadinamuosius DRAM lustus, kur trys dominuojantys tiekėjai – „Samsung“, „Hynix“ ir „Micron“ – mažina pasiūlą, sakė Shin Jinho, „Midas International Asset Management“ generalinis direktorius. Kita didelė atminties rinkos dalis, NAND lustai, yra labiau susiskaidžiusi ir laukia sunkesnė kova, nes daugelis pretendentų kovoja dėl išlikimo, sakė jis.

„NAND rinka patiria nuožmią konkurenciją ir atsigaus praėjus ketvirčiui po DRAM rinkos atsigavimo“, – sakė Shin. „Jei situacija ilgės, galiausiai NAND rinkoje pamatysime konsolidaciją.

Atminties pramonė susijungė ankstesniais nuosmukiais, ir šis gali būti ne išimtis. NAND gamintojai „Western Digital Corp.“ ir „Kioxia Holdings Corp.“ tęsia derybas dėl sandorio, šį mėnesį sakė su šiuo klausimu susipažinę žmonės. Vis dėlto įmonės jau gamina kartu, todėl susijungimas nebūtinai sumažins gamybos apimtį.

Ilgalaikis klausimas yra, kada klientų paklausa atsigaus. Neseniai Kinijos pasitraukimas iš su Covid susijusių apribojimų gali būti vienas iš katalizatorių, padėsiančių pramonei, nes įtaisų gamintojai galės sugrąžinti gamyklas į įprastą ritmą, sakė HMC Investment Roh.

„Taip pat bus užblokuota programėlių paklausa“, - sakė jis. „Manome, kad atmintis atsigaus antroje pusėje.

(Atnaujinimai su akcijų kainos reakcija, analitiko komentaras iš aštuntos pastraipos)

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2023 Bloomberg LP