Kaip atsirado itin pigių, nepastovių naujų galimybių strategija, padedanti profesionalams suburti mažuosius vaikinus

Nepastovumas didėja dėl sisteminių priežasčių, ir tai yra didelė galimybė ilgalaikiams investuotojams.

S&P 500 antradienį užsidarė nepakitęs, tačiau užkulisiuose prekybininkai įnirtingai pirko ir pardavė. Tai nauja realybė, kurią lemia nulinės dienos iki galiojimo pabaigos galimybės, palyginti nauja investavimo priemonė.

0DTE parinkčių mechanika yra didelis laimėjimas Morganas Stanley (MS).

Ypatinga 0DTE parinkčių savybė yra ta, kad jų galiojimo laikas baigiasi tą pačią dieną, kai buvo išduotas. Ši itin trumpalaikė struktūra suteikia didelį pranašumą spekuliantams. Pasirinkimo sandoriai suteikia savininkui teisę pirkti arba parduoti turtą už fiksuotą kainą iki nurodytos datos. Tačiau didelė pasirinkimo sandorio kainos dalis yra pagrįsta sutarties galiojimo laiku arba laiko verte. 0DTE parinktys iš esmės pašalina laiko vertę ir taip sukuria didesnį svertą.

Tinkamai suplanuota 0DTE parinktis gali duoti 1x, 2x ir net 3x kasdieninę grąžą. Didžiulio pelno perspektyva priviliojo daugybę smulkių spekuliantų, ir visa tai reiškia.

„Goldman Sachs“ analitikai pažymi, kad beveik pusė visų pasirinkimo sandorių, kuriais kasdien prekiaujama S&P 500 indekse, dabar yra mažų lotų 0DTE kontraktai. pažymėti viduje "Financial Times". Šie smulkieji investuotojai buvo suvilioti prielaida, kad kartu jie gali priversti nuostolius patyrusiems instituciniams investuotojams.

Ši tema „Dovydas prieš Galijotą“ išryškėjo 2021 m., kai vadinamieji memų akcijų investuotojai padidino „GameStop“ (GME) iki triženklio pelno. Proceso metu Melvin Capital, žinomas skolintų vertybinių popierių pardavėjas, prarado 6 mlrd ir buvo priverstas uždaryti.

Smulkieji investuotojai, triukšmaujantys po 0DTE indekso opcionų, lažinasi dėl pasikartojimo. Tai abejotina.

Kiekviena opciono prekyba apima faktinę sutartį. Kiekvienam sutarties turėtojui / pirkėjui yra atitinkamas pardavėjas / rašytojas. Didžiausi Volstryto investiciniai bankai yra kitoje 0DTE opcionų ažiotažoje, dažnai kaip pardavėjai.

Norėdami kompensuoti riziką, bankininkai perka arba trumpina S&P 500 indeksą priešinga atitinkamo 0DTE statymo kryptimi. Teoriškai tai nerizikinga prekyba bankininkams. Vis dėlto didėjantis susirūpinimas yra tas, kad šie sandoriai tampa itin dideli, nes didėja 0DTE susidomėjimas, o tai padidina nepastovumą. Kai kuriais kraštutiniais atvejais paprastas apsidraudimas gali sukelti rinkos pokyčius, viršijančius 5%.

"Reuters" pranešė 13 m. spalio 2022 d., kad didžioji dalis 5.4 % S&P 500 svyravimo buvo šio trumpalaikio apsidraudimo reiškinio rezultatas. Toje sesijoje, kaip ir šios savaitės antradienį, buvo pateikta vartotojų kainų indekso ataskaita. Akcijos atsidarė staigiai žemyn dėl stipresnių nei tikėtasi VKI duomenų, kad panaikintų visus ankstyvus nuostolius, ir užsidarė 2.6%.

Didelis nepastovumas bankininkams gali atrodyti kaip didelė raudona vėliava. Tai nėra.

Skirtingai nei 2021 m. įvykęs memų akcijų ralis, sukėlęs tiek daug skausmo profesionaliems trumpųjų vertybinių popierių pardavėjams, S&P 500 sutarčių apsidraudimas bankininkams yra nerizikingas. S&P 500 yra 500 didžiausių pasaulio kompanijų indeksas. Likvidumas yra ekstremalus, subalansuotas kitų finansinių instrumentų ir priemonių.

Be to, pasirinkimo sandorių prekyba yra nulinės sumos žaidimas. Kiekvienam nugalėtojui yra pralaimėtojas. 0DTE opcionų sandoriai yra labai aukšti bankininkų naudai.

Morgan Stanley yra pirmaujanti rinkos formuotoja Čikagos valdybos opcionų biržoje, pasak a pažymėti 2022.

Niujorke įsikūrusios įmonės vadovai sausį pranešė, kad ketvirtojo ketvirčio prekybos pelnas išaugo 26% iki 3 mlrd. Sharon Yeshaya, vyriausioji finansų pareigūnė, sakė, kad prekyba buvo šviesi vieta sunkioje makroekonominėje aplinkoje. Ji pažymėjo, kad apimtys ir toliau auga.

0DTE parinkčių populiarumo augimas yra prasmingas. Didelė dalis mažesnių, naujokų prekiautojų, pirkdami ir parduodantys indekso opcionus, kurių galiojimas baigiasi tą dieną, turi jaustis kaip atgimęs memų akcijų era. Anot, tai kvailas reikalas išvados MIT ataskaitoje.

Smulkieji investuotojai neturi pranašumo prieš didesnius investuotojus, ypač rinkos formuotojus.

Ilgalaikiai investuotojai turėtų imtis kitos šios prekybos pusės. Įdėkite laimėjimą į kišenę. Pirkite Morgan Stanley.

Jaučiatės finansiškai bejėgiai? Būkime jūsų finansinis krikštatėvis. Užsiregistruoti mūsų 1 USD bandomasis laikotarpis ir mes padėsime jūsų investicijas paversti pasakiška pabaiga.