Kaip Amerikos klientai buvo išgelbėti nuo FTX netvarkos

Po tylos laikotarpio, kuris atrodė lyg amžinybė – juk diena kriptovaliutoje yra metai bet kur kitur – ketvirtadienio popietę, vykstant FTX žlugimui, iškilo liūdniausias šios pramonės žmogus (vakar paskelbtas gilus pasinerimas). čia).

Samas Bankmanas-Friedas (SBF) paskelbė 21 tviterio giją, prasidedančią itin svarbia (bet tokia beprasme) fraze „atsiprašau“. Ei, tai daugiau nei Celsijaus investuotojai gavo iš Alekso Mašinskio po to, kai jo įmonė pasiekė nulį (tas buvo čia), klientai praras viską (arba beveik visus, priklausomai nuo to, kaip klostysis daugiametis teismo procesas).

Viso to nepastebėtas vienas dalykas? SBF tikriausiai išleido siūlą iš Bahamų – ne jo gimtosios JAV. FTX būstinė yra Karibų jūros saloje, o FTX US yra atskiras subjektas. Ir FTX US puikiai veža krovinius.

Ar JAV reguliavimas išgelbėjo Amerikos vartotojus?

Reguliuotojai išgyvena sunkmetį kriptovaliutų srityje. Juk vienas iš kriptovaliutų ramsčių yra decentralizacija. Bitcoin išaugo iš libertariškų idealų, sukurtų ciferpankų, interneto gyventojų, taikančių kriptografiją, kad padidintų privatumą ir savarankiškumą.

Reguliavimas čia taip pat sutaupė daug pinigų Amerikos klientams. SBF yra Kalifornijos vaikas, išvykęs į Stanfordą. Tačiau jis pastatė savo kriptovaliutų biržą Honkonge, prieš persikeldamas į Bahamus. Kodėl?

Žinoma, norint pasinaudoti atsainiu reguliavimu. Prekybos firmos Alameda ir FTX biržos susipynę santykiai buvo nuolatos tikrinami. Tačiau Samas visada tvirtino, kad viskas buvo gerai.

Žiūrėkite, tai yra pagrindinė dalis. Kriptovaliutų keitykla yra būtent tokia – keitykla. Klientai įneša pinigų, kad nusipirktų kriptovaliutą, o kriptovaliuta turėtų stovėti ten, kol klientas jį atsiims. Biržai nėra daliniai rezervų bankai, kurie skolina klientų turtą, kad uždirbtų grąžą.

Taigi, banko paleidimas neturėtų sukelti „likvidumo krizės“, kaip apibūdino SBF. Visas turtas turi būti ten. Ir – galbūt pačiame baisiausiame savo nusikaltime – SBF tvirtino, kad taip buvo pirmadienį tviteryje. Norėčiau čia susieti tviterį, bet SBF iš tikrųjų jį ištrynė kitą dieną, todėl reikės padaryti toliau pateiktą ekrano kopiją. Uh Oh.

Kas atsitiko su pinigais?

Taigi, kaip FTX pateko į 8 milijardų dolerių skylę? Na, tai grįžta į prekybos grupę Alameda. Ji patyrė didelių nuostolių dėl užkrato po Terra (ir TAS mirties spiralės gilus nardymas yra čia). Panašu, kad SBF, siekdamas ją paremti, išsiuntė įmonei paskolas iš FTX. Mainais už šias paskolas, FSM buvo priimtas kaip užstatas.

Žinote, tas pats FTT, kurį sukūrė SBF ir kuris siūlo minimalų naudingumą ne FTX. Ne tik tai, bet ir tokenas yra neįtikėtinai nelikvidus. Ir nors kol kas neaišku, atrodo, kad dalis į Alameda išsiųstų lėšų, kurios buvo užtikrintos šiuo FSM žetonu, buvo kliento turtas.

Tada „CoinDesk“ ataskaita atskleidė, kad „Alameda“ balansas buvo pilnas FTT – daugiau nei buvo monetos rinkos viršutinė riba (atminkite, kad FTT sukūrė SBF ir siūlė minimalią naudą ne FTX). Katė buvo ištraukta iš maišo. „Binance“ generalinis direktorius Zhao (CZ) pamatė šią katę ir pasirinko atsisakyti „Binance“ akcijų, kurių vertė yra mažiausiai 580 mlrd.

Kadangi visa ekosistema buvo paremta šiuo FTT žetonu, Alameda ir FTX tai buvo mirtina. Taip ir atsirado Alameda generalinės direktorės Caroline Ellison pasiūlymas įsigyti visą krepšį už 22 USD už žetoną.

CZ nepriėmė šio pasiūlymo. Paklausta, kodėl ji buvo pakankamai susirūpinusi siūlydama įsigyti paskirstymą už 22 USD už žetoną ne biržos sandorio metu, SBF turėjo pasakyti toliau.

Neilgai trukus atsidarė užtvarai. Pardavimas išaugo, o kadangi toks nelikvidus ženklas, FTT kaina žlugo. Dėl to FTX turimas FSM užstatas sumažėjo iki bevertės ir atsirado FTX turto ir įsipareigojimų neatitikimas. Kitaip tariant, klientų lėšų nepavyko suderinti. Žaidimas, rinkinys, rungtynės.

Taigi, pasitraukimai nutrūko ir prasidėjo skubios derybos dėl gelbėjimo, kurios galiausiai žlugo.

Reguliavimas gelbsti amerikiečius

Ir taip, visa tai iš Bahamų. Griežta JAV reguliavimo pozicija nustūmė SBF į Karibų jūrą ir privertė jį valstijose įsteigti konservatyvesnę dukterinę įmonę FTX US. Tas pats FTX US, kuris yra visiškai skystas, apdoroja visus išėmimus ir nėra užkluptas.

Binance, kuri per derybas dėl krizės beveik perėmė FTX, taip pat turi atskirą dukterinę įmonę JAV dėl reguliavimo priežasčių. 2021 m. bendrovė net buvo tiriama dėl pinigų plovimo. SEC atlieka tyrimą dėl paties SBF, ar FTX JAV pasiūlymai laikomi vertybiniais popieriais, nors pastarųjų dienų įvykių kontekste tai atrodo perteklinė.

Kadangi praeityje gana kritiškai vertino reguliatorių judėjimo greitį, reikia į tai atkreipti dėmesį.

Panašiai kaip futbolo rungtynių teisėjai, žmonės retai sustoja padėkoti reguliavimo institucijoms. Tačiau šiandien yra daug amerikiečių klientų, kurie jiems skolingi.