Kaip milijardierius Bankmanas-Friedas išgyveno nuosmukį ir vis tiek plėtėsi

FTX generalinis direktorius Samas Bankmanas-Friedas per pastaruoju metu vykusias pramonės skerdynes pirko pigiau ir sakė, kad vis dar turi pinigų, kuriuos galėtų išleisti, jei pasitaikys galimybė.

Tai gali pasirodyti keista. Kiti milijardai dolerių vertės kriptovaliutų gigantai šiais metais bankrutavo. Pagrindinis FTX konkurentas, Coinbase, jos akcijos smuko 70% ir atleido penktadalį savo darbuotojų, nes krito kriptovaliutų kainos.

Tačiau FTX kažkaip iškyla kaip pramonės gelbėjimosi ratas.

30-metis milijardierius sako, kad tai įvyko dėl to, kad sukaupė daug grynųjų, išlaikė mažas pridėtines išlaidas, vengė skolinti ir sugebėjo greitai pereiti kaip privati ​​įmonė.

„Buvo svarbu, kad pramonė tai išspręstų iš karto“, – interviu CNBC FTX būstinėje Nassau, Bahamuose sakė Bankmanas-Friedas. „Ilgai niekam nebus naudinga, jei patirsime tikrą skausmą ir ištiks sprogimus – tai nesąžininga klientų atžvilgiu ir nebus naudinga reguliavimui.

Per kelias savaites, susijusias su kriptovaliutos Terra USD žlugimu, kriptovaliutų pramonė nušlavo milijardus dolerių. kriptovaliutų rizikos draudimo fondo „Three Arrows Capital“ žlugimas. Kitas domino kauliukas, kuris nukrito, buvo skolintojai, patyrę tris strėles. Liepos mėnesį FTX pasirašė sandorį tai suteikia galimybę įsigyti skolintojo „BlockFi“, suteikus 250 mln. USD kredito liniją. FTX taip pat skyrė 500 milijonų dolerių sunkumų patiriančiai bendrovei „Voyager Digital“, kuri vėliau paskelbė apie bankrotą, ir diskutavo dėl Pietų Korėjos kriptovaliutų biržos įsigijimo. Bifumbas.

Bitcoin, didžiausia pasaulyje kriptovaliuta, šiemet prarado daugiau nei pusę savo vertės.

Nors Bankman-Fried kriptovaliutų birža FTX kenčia nuo skaitmeninio turto nuosmukio, jis teigė, kad rinkos dalies augimas padėjo kompensuoti skausmą.

„Nemanau, kad esame nuo to apsaugoti“, – sakė Bankmanas-Friedas. „Tačiau per pastaruosius metus įdėjome daug darbo, kad padidintume savo pėdsaką... ir turime mažiau mažmeninės prekybos platformą – mažmeninė prekyba dažniausiai labiau priklauso nuo rinkos nuotaikų.

Didžiąją dalį FTX sudaro klientai, prekiaujantys „mažiausiai“ 100,000 XNUMX USD per dieną, sakė jis. Bankmanas-Friedas apibūdino grupę kaip „labai įsitraukusius, didelės apimties“ vartotojus, kurie yra „gana sudėtingi“. Tai svyruoja nuo mažų prekybos įmonių iki šeimos biurų ir dienos prekybininkų. Pasak bendrovės, FTX demografinė padėtis buvo mažiau jautri kainoms ir gana gerai išsilaikė kriptovaliutų meškų rinkoje.

Be sėkmės tarp profesionalių prekybininkų, tai brangiai užgrobia žemę JAV mažmeninės prekybos auditorijai. FTX nusipirko „Miami Heat“ NBA arenos, buvusios „American Airlines Center“, pavadinimo teises. Ji palaikė aukšto lygio investuotojus ir prekės ženklo ambasadorius, įskaitant Tomą Brady ir Gisele Bundchen, ir paskelbė „Super Bowl“ reklamą, kurioje dalyvavo Larry David.

CNBC kriptovaliutų birža pernai atnešė maždaug milijardą dolerių pajamų pranešė rugpjūtį. Bankmanas-Friedas patvirtino, kad skaičiai buvo „teisingoje vietoje“, o šiais metais bus „panašus“ skaičius, atsižvelgiant į tai, koks stiprus rinkos sulėtėjimas. Jis taip pat teigė, kad įmonė dirba pelningai.

Jis atkreipė dėmesį į mažą darbuotojų skaičių kaip vieną pelningumą lemiantį veiksnį. FTX turi maždaug 350 darbuotojų – apie dešimtadalį „Coinbase“ darbuotojų.

„Mes visada stengėmės augti tvariai – aš visada labai įtariau žiūrėjau į neigiamą vieneto ekonomiką, bet kokią ekonomiką, neturinčią jokio tikro, aiškaus kelio į pelningumą“, – sakė jis. „Samdėme daug mažiau nei dauguma vietų, tačiau taip pat savo išlaidas kontroliavome.

Bankmanas-Friedas Masačusetso technologijos institute įgijo fizikos laipsnį ir pradėjo savo karjerą kaip kiekybinis prekybininkas Jane Street Capital. Jis nusipirko savo pirmąjį Bitcoin prieš penkerius metus ir teigė, kad į pramonę jį patraukė plačios arbitražo galimybės, kurios atrodė „per gerai, kad būtų tiesa“. 2017 m. Bankman-Fried įkūrė patentuotą prekybos įmonę „Alameda Research“, kad pradėtų prekiauti turtu visą darbo dieną. Pasak generalinio direktoriaus, įmonė kai kuriais atvejais uždirbdavo milijoną dolerių per dieną, pirkdavo biržoje vienoje rinkoje ir parduodavo atgal kitose pasaulinėse biržose.

Remiantis dokumentais, „Alameda Research“ vis dar sudaro apie 6% FTX mainų apimčių matyti pateikė CNBC. Nors Bankman-Fried vis dar yra pagrindinis Alameda akcininkas, jis pasitraukė iš kasdienės veiklos.

Bankmanas-Friedas teigė, kad pastaruosius kelerius metus dirbo siekdamas pašalinti interesų konfliktus „Alameda“. „Aš nebevadovauju Alameda – nė viena iš FTX. Mes tai vertiname kaip neutralią rinkos infrastruktūros dalį.

Nuo tada, kai Bankman-Fried kartu su įkūrėju Gary Wangu 2019 m., FTX augo nepaprastai. Paskutinį kartą ji surinko 400 milijonų dolerių sausio mėnesį, įvertindama 32 milijardus dolerių, todėl bendras rizikos kapitalo finansavimas per pastaruosius trejus metus sudarė apie 2 mlrd.

„FTX Trading Ltd.“ būstinė yra Antigvoje, o „FTX Derivatives Markets“ įsikūrusi Bahamuose, kur gyvena Bankmanas-Friedas. FTX Trading įsigijo įmones Šveicarijoje, Australijoje, Kipre, Vokietijoje, Gibraltare, Singapūre, Turkijoje ir Jungtiniuose Arabų Emyratuose ir kitose šalyse.

Birža išleido maždaug pusę savo grynųjų pinigų gelbėjimui ir įsigijimams, pastaruoju metu nusipirkdama 30% Anthony Scaramucci vadovaujamos „Skybridge Capital“ akcijų.

„Mes vis dar turime šiek tiek dislokuoti, jei ir kai tai naudinga ar svarbu“, - sakė Bankmanas-Friedas.

Šiais metais FTX buvo privati ​​įmonė. FTX neturi kasdienių viešai prekiaujamų akcijų pakilimų ir nuosmukių, ypač augančių pavadinimų, kuriuos šiemet smogė didesnės palūkanų normos. Bankmanas-Friedas taip pat teigė, kad neturėdamas tūkstančių akcininkų FTX galėjo greitai judėti, kai bando sudaryti sandorius per kelias dienas.

„Manau, kad praktiškai tai padaryti kaip akcinei bendrovei yra daug sunkiau“, - sakė jis. Kai „turite tris dienas nuo pradžios iki pabaigos, kad pervestumėte pinigus, jūs negalite imtis visuomenės įtraukimo proceso dėl galimų nepatogios situacijos sąlygų“.

Bankmanas-Friedas sakė, kad daugelis sandorių buvo sudaryti per kelias dienas, kai komanda tą savaitę „daug nemiegojo“. Vietoj to, kas dažnai trunka ilgai, buvo atlikta sutrumpintoje „Excel“ skaičiuoklėje. Finansai nebuvo tikrinami. Komanda tikėjosi bent šiek tiek prarasti pinigus.

„Buvo neaišku, ar tai bus teigiama, ar neigiama – jei viskas klostysis gerai, buvo galimas teigiamas rezultatas“, – sakė jis. „Pajutome, kad galime padaryti ką nors, kas turėtų nereikšmingą galimybę padėti už tokią pinigų sumą, kurią būtume pasirengę prarasti, jei kas nutiktų blogai.

Dar per anksti pasakyti, ar sunerimę Bankman-Fried kriptovaliutos statymai atsipirks. Kai kurios bendrovės iš viso atsisakė gelbėjimo paketo.

Išplėtę kredito liniją bendrovei „Voyager“, FTX ir Alameda nusprendė nupirkti ir pertvarkyti įmonę. Jame buvo aprašytas planas įsigyti Voyager skaitmeninį turtą ir paskolas už rinkos vertę. Bendrovė atsakė į pasiūlymą, pavadindama jį „mažu kamuolio pasiūlymu, apsirengusiu kaip baltojo riterio išgelbėjimas“.

„Tai mane nustebino. Tai nenustebino mūsų teisininkų komandos“, – sakė jis. „Aš nuoširdžiai maniau, kad jie pamatys mūsų pasiūlymą ir tiesiog pasakys... žinoma, mes tai priimsime.

Bankmanas-Friedas sakė, kad buvo daugiau diskusijų ir atsakymai buvo „nuviliantys“. Pasak jo, problema buvo ta, kad pasiūlymui nebuvo taikomi jokie mokesčiai.

„Jei užsiimate mokesčių ėmimu, galbūt mūsų pasiūlymas nėra toks, koks jums patinka“, – sakė jis. „Manau, kad tai buvo žemas pasiūlymas konsultantams, norintiems susimokėti už šią bylą. Ne tą turėjau galvoje. Turėjau omenyje klientus. Bet tai yra geriausias mano supratimas apie tai, kas nutiko.

Paskutiniai Bankmano-Fried žingsniai kriptovaliutų srityje pasitraukė palyginimai Legendinis Berkshire Hathaway pirmininkas ir generalinis direktorius finansų krizės metu sustabdė kraujavimą, investuodamas 2008 mlrd. "Goldman Sachs". Tai galiausiai atnešė Omahoje, Nebraskos valstijoje, įsikūrusiam konglomeratui 3 mlrd.

„Yra tam tikrų paralelių“, - sakė Bankmanas-Friedas. „Turbūt yra ir daugiau skirtumų. Visų pirma, nemanau, kad Warrenas Buffettas mane vadintų kitu Warrenu Bafetu. Tiek, kiek pastaruoju metu yra paralelė, buvo žiūrima, koks turtas yra tokioje vietoje, kur jam labai reikia kapitalo.

Bankmanas-Friedas teigė, kad randa vietų, kur galėtų „tuo pačiu metu daryti geras investicijas ir padėti jiems, jų klientams ir ekosistemai apsisaugoti“. Nors kartais siūlomas tik vienas, o ne abu.

Jis taip pat sveikino Buffetto įgūdžius ilgalaikėje vertės investicijoje. Investuotojas parodė, kad „nereikia turėti vienos puikios naujovės ar įžvalgos, tai galite padaryti tiesiog per kelis dešimtmečius derindami gerą sprendimą po gero sprendimo ir jį papildydami“.

Kaip ir Buffettas, Bankmanas-Friedas pasirašė „Giving Pledge“ – turtingiausių pasaulio asmenų pažadą didžiąją dalį savo turto paaukoti labdarai. Bankmanas-Friedas teigė, kad šiais metais skyrė maždaug 100 milijonų dolerių, daugiausia dėmesio skirdamas būsimai pandemijos prevencijai. Panašiai kaip Bafetas, jis gyvena kukliai. Bankmanas-Friedas dalijasi namu su 10 kambario draugų ir Goldendoodle vardu Gopheris. Jis vairuoja „Toyota Corolla“ ir sakė, kad nesidomi jachtos ar „Lamborghini“ ekscesais.

Tačiau šie du kuklūs investuotojai smarkiai skiriasi, kai kalbama apie jų pozicijas dėl kriptovaliutų.

Buffetas ir jo verslo partneris Charlie Mungeris buvo kritiškai vertina kriptovaliutas per metus. Pavyzdžiui, 2018 m. Buffettas bitkoiną pavadino „turbūt žiurkių nuodų kvadratu“. Anksčiau šiais metais Buffettas sakė nepirkčiau viso pasaulio bitkoinų už 25 USD, nes „nieko negamina“.

Buffettas pagrindinę „blockchain“ technologiją pavadino „svarbiu“, bet nesuabejojo ​​mintimi, kad „bitkoinas neturi jokios unikalios vertės“. Blockchains yra skaitmeninės duomenų bazės, kuriose saugomi kriptovaliutų sandoriai ir, kai kuriais atvejais, kiti duomenys. Pagrindinis jo panaudojimas buvo kriptovaliutų, tokių kaip bitkoinas, maitinimas. Tačiau šios technologijos gerbėjai teigia, kad ją būtų galima panaudoti sveikatos priežiūros, tiekimo grandinės logistikos ir kitose finansų srityse.

„Aš tikrai su tuo nesutinku“, - sakė Bankmanas-Friedas. „Turėčiau tikėtis, kad [Buffettas] taip pat su tuo nesutiks. Nemanau, kad turėtumėte vadovauti įmonei, jei jis taip galvoja, bet nemanau, kad jis iš tikrųjų taip galvoja. Manau, kad tai buvo labai tikėtina hiperbolė“, – sakė jis. „Jis pasigedo kai kurių „blockchain“ galių – jis taip pat pasigedo tam tikro postūmio jai sukurti, ir tai, kas skatina žmones norėti naujo įrankio.

Pataisymas: Gisele Bundchen yra FTX prekės ženklo ambasadorė. Ankstesnėje versijoje jos vardas buvo parašytas neteisingai.