Kaip naftos pramonei sekėsi valdant prezidentui Bidenui?

Mano stulpeliai linkę generuoti daug „aistingų“ žiūrovų atsakymų. Stengiuosi ištaisyti klaidingus įsitikinimus, taip pat klaidingus teiginius ir įsitikinimus apie energetikos pramonę. Tačiau tai darydamas girdžiu iš tų pačių žmonių, kurie laikosi ir propaguoja tuos įsitikinimus.

Pavyzdžiui, kai paaiškinu veiksnius, lemiančius naftos ir benzino kainų kilimą, gaunu tris skirtingus atsiliepimus. Pirmasis yra tiesiog dėkingas už paaiškinimą. Antrasis – piktų respublikonų, kurie yra nusiminę, kad aš nesuverčiau daugiausia kaltės prezidentui Bidenui ir demokratams. Trečiasis – iš piktų demokratų, kurie pyksta, kad nesukrauju kaltės ant naftos įmonių kojų.

Pateikiu šią pratarmę, nes šiandieninė rubrika išryškina piktus žmones. Tai bus paremta faktais. Kai kurie neįvertins faktų, bet manau, kad svarbu, kad žmonės turėtų tikslios informacijos apie energetikos pramonę.

Anksčiau šią savaitę atstovas Jimas Jordanas tviteryje paskelbė:

Tai keistas tviteris, nes kam, Jordano nuomone, žmonės moka tuos pinigus?

Pirma, galime sutikti, kad valdant prezidentui Bidenui žmonės moka daug daugiau už benziną. Galėtume aptarti priežastis, bet faktas, kad kainos daug didesnės. Savo ruožtu infliacija sparčiai auga.

Galime aptarti prezidento Bideno energetikos politiką. Daugelį jų kritikavau. aš buvau kritiškai vertina uždarymą dujotiekio projekto Keystone XL. Kritiškai vertinu bendrą priešiškumą JAV naftos ir dujų pramonei, ypač atsižvelgiant į tai, kad administracija dabar traukiasi į Saudo Arabiją. O kaip pagerinti santykius su JAV naftos gamintojais? Užuot juos demonizavus ir kaltinus dėl aukštų naftos kainų, kaip užmegzti pilietinį dialogą ir geriau suprasti pramonę.

Taigi, aš visiškai sutinku, kad Bidenas nebuvo prezidentas už naftą.

Nepaisant to, priešingai klaidingai nuomonei, kurią Jimas Jordanas tviteryje paskelbė, JAV naftos pramonė klestėjo vadovaujant prezidentui Bidenui. Nuo jo inauguracijos energetikos įmonių akcijų kainos smarkiai išaugo, nes jų pelnas išaugo.

Kad būtų aišku, aš neginčiju, kad taip yra dėl Bideno. Tai ne. Tačiau teigti, kad Bidenas naikina energetikos pramonę, yra beprasmiška. Pažvelkime į keletą skaičių.

Yra indeksas, kuris paprastai naudojamas kaip naftos ir dujų gamintojų akcijų rinkos etalonas. Jis vadinamas SPDR S&P naftos ir dujų žvalgyba ir gavyba ETF. Akcijų simbolis yra XOPXOP
. Šiuo metu jai priklauso apie 60 naftos ir dujų gamintojų bei perdirbėjų iš tokių milžinų kaip „ExxonMobil“.XOM
ir „Chevron“CVX
labai smulkiems gamintojams.

Pateiksiu keletą skaičių, kuriuos galite patikrinti Yahoo Finance. Įveskite akcijų simbolį, pasirinkite istorinius duomenis ir pažiūrėkite į akcijų kainą laikui bėgant. Naudokite „Pakoreguotas uždarymo kainas“, nes tai pakoreguoja akcijų kainą dividendams ir akcijų padalijimui, o tai suteikia tikslesnį veiklos rezultatų vaizdą laikui bėgant nei tik akcijų kainą.

Prezidentas Trumpas buvo inauguruotas penktadienį, 20 m. sausio 2017 d. XOP tą dieną uždarytas už 151.70 USD.

Nors naftos gavyba ir toliau plėtėsi valdant prezidentui Trumpui, patiems naftos gamintojams nesisekė taip gerai dėl prastų naftos kainų. 19 m. sausio 2021 d. – paskutinę pilną prezidento Trumpo prezidentavimo dieną – XOP uždarymas siekė 69.02 USD.

Tai reiškia, kad XOP – geras naftos ir dujų pramonės būklės etalonas – sumažėjo 54.5%, kol prezidentas Trumpas ėjo savo pareigas.

Kai kurie tvirtins, kad tai įvyko dėl Covid-19 pandemijos. Tiesą sakant, 2020 m. pradžioje – prieš pirmąjį Covid atvejį JAV – XOP siekė 90.00 USD. Taigi prieš pandemiją jis jau sumažėjo 40.6%. Net jei pažvelgsite į praėjusią vasarą, XOP kaina siekė maždaug 105–110 USD, o tai vis dar gerokai mažesnė už vertę, kai Trumpas pradėjo eiti pareigas.

Prezidentas Bidenas buvo inauguruotas trečiadienį, 20 m. sausio 2021 d. XOP uždarymo kaina pirmąją prezidento Bideno darbo dieną buvo 68.64 USD. Kai rašau tai po uždarymo 16 m. birželio 2022 d., net ir po didžiulio išpardavimo, XOP uždaryta ties 139.68 USD. Tai yra 103% prieaugis XOP per ~1.5 metų, kai prezidentas Bidenas eina savo pareigas. Tai reiškia, kad JAV naftos pramonės rinkos vertė maždaug padvigubėjo valdant Bidenui po staigaus nuosmukio valdant Trumpui.

Galite pakartoti šį pratimą beveik bet kuriai naftos ir dujų bendrovei, o daugumos jų rezultatai bus panašūs: didelis nuosmukis prezidento Trumpo laikais ir didelis pelnas prezidento Bideno laikais.

Taigi, pasakykite, ką norite apie prezidento Bideno priešiškumą naftai ir dujoms. Tikriausiai sutiksiu su tavimi. Tačiau reiškia, kad pramonei vadovaujant Bidenui sekasi prastai, ir tai yra visiškas tikrovės neigimas. Daugelio kompanijų, net ir didelių kompanijų, tokių kaip „Chevron“, vertės pakilo nuo tada, kai Bidenas eina pareigas.

Kai kurie konservatoriai, pasiekę taip toli, supyks ir stebėsis: „Kodėl jūs ginate Bideną? Aš ne. Taisau klaidingą nuomonę. Bidenas nėra priežastis, dėl kurios jų akcijų kainos išaugo. Jos išaugo, nes labai pakilo naftos kainos. (Žinoma, jei kaltinate jį dėl naftos kainų staigumo, manau, kad turėtumėte jį įskaityti už didžiulę naftos pramonės vertinimo plėtrą).

Verta paminėti dar vieną priešingą intuityvią istoriją iš istorijos.

Prezidentas George'as W. Bushas buvo plačiai vertinamas kaip naftininkas, o Dick Cheney buvo viceprezidentas. Tačiau JAV naftos gavyba sumažėjo jiems einant pareigas. Tada prezidentas Obama, kuris, kaip ir Bidenas, apskritai buvo priešiškas naftai ir dujoms, atėjo ir prižiūrėjo didžiausią naftos gavybos plėtrą JAV istorijoje.

Kaip tai gali būti? Prezidentas Obama ką tik ėjo pareigas, kai fracking pradėjo mokėti dividendus. Jis pasinaudojo daugelį metų vykusių pokyčių pranašumais. Tai tik dar vienas pavyzdys, kai vieną prezidentą paveikė ankstesnės administracijos įvykiai ir jis gavo kreditą (arba kartais kaltę).

Taip yra ir prezidento Bideno atveju. Pradinis naftos kainų šuolis atsirado dėl naftos tiekimo žlugimo 2020 m. gegužės mėn., o vėliau – per ateinančius dvejus metus atsigavusios paklausos. Gamybos žlugimas įvyko valdant Trumpui, kaip ir ankstyvas atsigavimas.

Tačiau paklausa didėjo ir Bideno kadencijos laikotarpiu, o pasiūla sunkiai pasivijo. Dėl to naftos kainas ir naftos kompanijų akcijų kainas kilo daug daugiau. Bidenas ką tik buvo prezidentas, kai tai atsitiko.

Esmė ta, kad koreliacija nereiškia priežastinio ryšio. Tačiau įsitikinkime, kad suprantame faktus.