Šiais metais investuotojai sulaukė pykčio iš visų pusių, o akcijos, obligacijos ir kriptovaliutos patyrė didelių nuostolių. Tačiau pirmą kartą per kelerius metus didėjantis obligacijų pajamingumas pensininkams ir kitiems pajamų ieškantiems investuotojams buvo naudingas.
Šis pajamingumas šiek tiek apsaugo nuo tolesnio kainų praradimo Christine Benz, Morningstar asmeninių finansų ir išėjimo į pensiją planavimo direktorius. Nors jie gali visiškai nekompensuoti nuostolių, jei obligacijų kainos kris toliau, jie atliks geresnį darbą nei anksčiau, kad išlaikytų bendrą pensininkų grąžą. (Individualūs investuotojai pirmiausia patiria nuostolių obligacijų fonduose. Jei perkate individualią obligaciją ir laikote ją iki išpirkimo termino, nematysite jokių kainų svyravimų, atsirandančių keičiantis palūkanų normoms.)
Registracija į naujienlaiškį
Išėjimas į pensiją
„Barron's“ kas savaitę pateikia mūsų straipsnių apie pasiruošimą gyvenimui po darbo.
Be to, aukštesnės kokybės obligacijos, siūlančios geresnį pajamingumą nei pastaraisiais metais, investuotojams nereikia veržtis į rizikingesnius rinkos kampelius ieškant pajamų. „Didesnis pajamingumas ateina su saugesnėmis obligacijomis“, - sakė Benzas.
Taigi ką šiuo metu turėtų daryti pensininkai? Pradedantiesiems, kad ir koks skausmingas būtų buvęs pirmasis metų pusmetis, dabar ne laikas atsisakyti obligacijų.
„Dabar, kai palūkanų normos buvo nustatytos iš naujo, yra galimybė“, – sakė Bradas Rutanas, MFS Investment Management generalinis direktorius ir investicinių produktų specialistas, atsakingas už fiksuotų pajamų sritį. „Štai ko visi laukė“.
Etaloninis 10 metų iždo obligacijų pajamingumas yra 3.23%, palyginti su 1.63% metų pradžioje. BBB reitingą turinčių 7.4 metų trukmės įmonių obligacijų pajamingumas yra apie 5.2 proc., gerokai didesnis už 2.55 proc. lygį, nuo kurio jos prasidėjo metų pradžioje ir maždaug ten, kur buvo per giliausią Covid-19 krizę, sakė Adamas Abbasas. , „Harris Associates“, valdančios „Oakmark Funds“, fiksuotų pajamų vadovas. Tai yra žemiausia investicinio lygio obligacijų pakopa, tačiau jų vidutinis įsipareigojimų neįvykdymo lygis per pastaruosius du dešimtmečius buvo menkas 0.06%, sakė Abbasas.
Šių obligacijų pasiskirstymas tarp iždo – matas, parodantis, kiek investuotojams atlyginama už papildomos rizikos prisiėmimą, palyginti su nerizikingomis vyriausybės obligacijomis, – padidėjo iki 60–75 procentilio, priklausomai nuo sektoriaus ir termino grupės; metų pradžioje skirtumai buvo maždaug 40 % mažesni, o pastaruoju metu jų išaugimas reiškia, kad investuotojai gauna didesnį atlygį už tai, kad prisiima riziką, kad nuosmukis gali padidinti įmonių įsipareigojimų nevykdymą. (100-ojo procentilio skirtumas atspindėtų labai mažus lūkesčius.)
Benzas rekomenduoja į fiksuotas pajamas taikyti kibiro metodą, skiriant pinigus išlaidoms, kurios bus patirtos per ateinančius dvejus ar trejus metus grynaisiais pinigais, pinigus tarpinio laikotarpio išlaidoms trumpalaikių obligacijų fonduose ir pinigus ilgesnės trukmės išlaidoms (šešerius metus). iki 10) plačios rinkos obligacijų indeksų fonde, tokiame kaip
Vanguard Total Market Bond ETF (BND).
Yra du obligacijų rinkos kampeliai, kuriuose pajamingumas arba apsaugos nuo infliacijos perspektyva dabar gali atrodyti viliojanti, tačiau verta būti atsargiems, sako rinkos stebėtojai.
Pirmoji, iždo nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai, atspindi būsimos infliacijos lūkesčius ir šiuo metu nėra patraukli, jei manote, kad Federaliniam rezervui pavyks pažaboti infliaciją, sakė Abbasas. „Laikas būti TIPS tikriausiai jau praeityje“, – sakė jis. Tačiau, jei manote, kad kainos ir toliau gali kilti daugiau nei tikėtasi, TIPS skyrimas yra prasmingesnis.
Vis dėlto, nepaisant sukrėtimų, kuriuos gali kilti dėl makroekonominių duomenų ar geopolitinių konfliktų, Abbasas teigė, kad mažesnė tikimybė, kad obligacijų rinka bus sukrėtusi, kaip buvo gegužę infliacijos duomenys buvo didesni nei tikėtasi. Infliacijos lūkesčiai stabilizavosi iš dalies dėl to, kad FED pareigūnai aiškiai pasakė, kad darys viską, ko reikia, kad sumažintų infliaciją, o praėjusią savaitę trumpalaikę palūkanų normą padidino 0.75 procentinio punkto ir paliko galimybę ateityje staigiai padidinti.
Kita sritis, su kuria reikia būti atsargiems: didelio pajamingumo obligacijos. Vadinamųjų šiukšlių obligacijų metai buvo sunkūs
SPDR portfelio didelio pajamingumo obligacija
ETF (SPHY) per metus sumažėjo 13%, nes pajamingumas išaugo. Dėl šio kainų nuosmukio obligacijos tapo patrauklesnės, sakė Abbasas, nors žemesnio reitingo investicinio lygio obligacijos šiuo metu vis dar yra geresnis sandoris. Timothy Chubb, investicijų vadovas Girard, konsultacinės įmonės turtų klausimais King of Prussia, Pennsylvanijoje, sakė, kad didelio pelno skirtumai nepakankamai išaugo, kad kompensuotų investuotojams lengvo nuosmukio ar tolesnio centrinio banko palūkanų normos didinimo tikimybę. .
Nepriklausomai nuo to, koks riebus neinvesticinio lygio skolos pajamingumas, investuotojai turėtų atsiminti, kad ekonomikos nuosmukio metu šiukšlių obligacijos yra labiau panašios į akcijas nei kitos obligacijos, sakė Benzas. Ji pridūrė, kad jei investuotojai nori pasinerti į šią kategoriją, jie galėtų tai padaryti kaip daugiasektorinio obligacijų fondo, galinčio lanksčiai turėti kai kurių didelio pajamingumo akcijų, tokių kaip dalis, dalis.
„Loomis Sayles Core Plus“ obligacijų fondas
(NEFRX).
Nors šiais metais obligacijų vertė smuko kartu su akcijomis ir nesuteikė tokio balasto, kokį jie paprastai daro portfeliuose, didėjantis pajamingumas reiškia, kad fiksuotų pajamų investuotojai gali pasiguosti, jei ekonomika pateks į nuosmukį. „Jei reikalai taps bjauresni“, – sakė Abasas, – balastas sugrįš.
Rašykite Elizabeth O'Brien adresu [apsaugotas el. paštu]
