Augimo akcijos galėjo lemti 2023 m. pradžios ralį, tačiau atkakliai aukšta infliacija reiškia, kad tai nesitęs.
Tokia yra pagrindinė „BlackRock Investment Institute“ žinutė pirmadienį, as JAV akcijos bandė atšokti praėjusią savaitę sutvirtinus didžiausius metų savaitinius nuostolius ir patikimi ekonominiai duomenys rodė, kad Federalinio rezervo banko laukia iššūkiai, siekiant sumažinti pragyvenimo išlaidas.
„Didelė infliacija sukėlė pragyvenimo išlaidų krizes, darydama spaudimą centriniams bankams sutramdyti infliaciją viskuo, ko reikia“, – sakė „BlackRock Investment“ komanda, vadovaujama vyriausiojo pasaulinio investicijų stratego Wei Li.
Svarbu tai, kad komanda taip pat mano, kad „gyvensime su infliacija“, nes pastaruoju metu FED „negabaritinių palūkanų normų kėlimo ciklas sustos, kol infliacija nesugrįš į 2 % tikslą, mūsų nuomone. “
„BlackRock Inc.“
BLK,
is didžiausias pasaulyje turto valdytojas, visame pasaulyje prižiūrinti apie 9 trilijonus dolerių. „BlackRock Investment Institute“ yra jo tyrimų padalinys.
Nors tyrėjų komanda tikisi, kad išlaidų modeliai normalizuosis, o energijos kainos „atsilenks“, o tai padės atvėsinti infliaciją, jie taip pat mato, kad infliacija „ateinamaisiais metais išliks didesnė už politikos tikslus“.
Skaityti: Supainiojote, kas sukelia infliaciją? Ši metrika parodo, kas skatina kainų kilimą.
Penktadienį FED pasirinktas infliacijos matuoklis – asmeninio vartojimo išlaidos – sausio mėnesį, palyginti su per metus, išaugo 5.4%, o prieš mėnesį – 5.3%.
Federalinis rezervų bankas jau padidino savo orientacinę federalinių fondų palūkanų normą iki 4.25–4.75 %, palyginti su beveik nuliu prieš metus, o kovo pabaigoje tikimasi dar vieno padidėjimo, centriniam bankui stengiantis, kad skolinimosi išlaidos būtų įtrauktos į ribojančią teritoriją.
Atsižvelgdama į tai, „BlackRock“ komanda tikisi, kad augančios akcijos turės įtakos aukštesnėms normoms
RLG,
sumažinti būsimų pinigų srautų vertę, bet padidinti vertės atsargas
RUI,
kurios „gali atnaujinti savo kilimą“ prasidėjo praėjusiais metais (žr. diagramą) – net ir didėjant palūkanų normoms, infliacija išlieka aukšta, o JAV ekonomika patenka į nuosmukį.
Vertingos akcijos yra geriausias BlackRock pasirinkimas aukštų palūkanų normų, padidėjusios infliacijos ir JAV nuosmukio aplinkoje.
„BlackRock“ investicijų institutas
„FactSet“ duomenimis, „Russell 1000 Growth Index“ per metus iki pirmadienio pakilo 7.1 proc., o „Russell 1000 Value Index“ per tą patį laikotarpį pakilo 1.4 proc. Technologijų turintis Nasdaq
COMP,
pakilo 9.6%, o S&P 500
SPX
buvo 3.7% daugiau nei per metus.
„Nors vertės istoriškai prasčiau žengia į recesiją, nes kapitalui imlios įmonės negali greitai reaguoti į besikeičiančius ciklus, manome, kad šiame netipiškame ekonomikos cikle tai gali būti kitaip“, – rašė BlackRock komanda. „Vertė vis dar patraukli, kai taip ilgai buvo sumušta.
Jie taip pat mėgsta trumpalaikę vyriausybės skolą, įskaitant Treasurys, kur pajamingumas padidėjo, bet ne ilgesnės trukmės obligacijų, ypač dėl skausmingo praėjusių metų išpardavimo visose rinkose, rodančioje, kad tiek akcijų, tiek obligacijų vertė gali kristi kartu.
10 metų iždo pajamingumas
TMUBMUSD10Y,
pirmadienį buvo 3.9 %, beveik 4.2 % piko spalį, tačiau 2 m.
TMUBMUSD02Y,
norma grįžo iki maždaug 2007 m. lygio – 4.8 %.
„Vargu ar centriniai bankai padės greitai sumažinti palūkanų normas nuosmukio metu, kad sumažintų infliaciją iki politikos tikslų“, – „BlackRock“ komanda teigė, kad teikia pirmenybę trumpesniems iždo fondams. „Jei kas yra, politikos palūkanų normos gali išlikti aukštesnės ilgiau, nei tikisi rinka.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr= yahoo