Energijos akcijos mėgaujasi geriausiais rinkos rezultatais per pastaruosius metus. Jie taip pat mėgaujasi geriausiais S&P 500 rodikliais šiais metais – bent jau iki šiol.
Po ilgų metų prasto uždarbio, prastos rinkos grąžos ir investuotojų, pasitraukusių iš naftos ir dujų atsargų, įprastinės energijos akcijos sugrįžo su kaupu.
Rusijai įsiveržus į Ukrainą, nafta pabrango virš 100 USD už barelį. Vis dėlto valstybinės JAV skalūnų įmonės susilaikė nuo savo senų išlaidų būdų, kuriais visas savo grynųjų pinigų srautas (ir daug skolintų pinigų) nukreipiamas į tiek naftos gręžimo, kad tai sumažintų naftos kainas. Įtemptos naftos, dujų ir degalų rinkos taip pat palaikė aukštesnes naftos ir dujų kainas. Naftos ir dujų gamintojai taip pat pasiekė rekordinius pinigų srautus ir pajamas. Pasaulio energijos rinkų trūkumas, nuolatinės nepakankamos investicijos į tiekimą per pastaruosius kelerius metus ir dideli pasaulinių žaliavos prekybos srautų pokyčiai po vis griežtėjančių sankcijų Rusijai – visa tai suvienijo jėgas, kad palaikytų naftos ir dujų kainas ir atsargas.
Nuosmukio baimė
Tačiau Fed agresyviai judėdamas ir įgyvendindamas planą padidinti palūkanų normas, kad sutramdytų siaučiančią infliaciją – aukščiausią per daugiau nei 40 metų – Volstritas pradėjo nerimauti dėl didėjančios recesijos tikimybės, kuri ateityje sumažins naftos paklausą.
Investuotojai į energetiką dabar atsidūrė kryžkelėje. Mitingas yra per geras, kad jį būtų galima praleisti, bet prekybininkai baiminasi, kad šie geri laikai pasibaigs dėl aukštų benzino kainų, kurios netrukus gali naikinti paklausą, ir rekordiškai aukštų dyzelino kainų, kurios gali stipriai paveikti ekonomiką? Kiti abejoja FED gebėjimu suvaldyti JAV ekonomikos „minkštą nusileidimą“ ir tuo pačiu didinti pagrindinę palūkanų normą.
Nuosmukio tikimybė išaugo, tačiau toks rezultatas nėra pagrindinis daugelio analitikų ir investicinių bankų, teigiančių, kad recesija nėra neišvengiama, scenarijus.
Nuosmukis ir reikšmingas pasaulinės naftos paklausos augimo sulėtėjimas yra pagrindinė rizika energijos atsargoms. ESG tendencija, dėl kurios investuotojai vengė tradicinių energijos atsargų, taip pat gali turėti įtakos investuotojų nuotaikai.
Energetikos sektorius S&P 500 yra geriausias
Tačiau tie investuotojai, kurie pasiliko su energijos atsargomis, per pastaruosius metus buvo apdovanoti gražia grąža. Naftos paklausai pradėjus atsigauti 2021 m., energijos atsargos 2020 m. pradėjo kilti nuo žemiausio lygio. Naftos kainai pakilus iki daugiau nei 100 USD už barelį, energetikos sektorius šiais metais atsidūrė ašarose. Iki gegužės 31 d. energetikos sektorius buvo įtrauktas į S&P 500 indeksą pašoko 55.7 proc., palyginti su 13.3% indekso nuosmukiu. Energetika ir komunalinės paslaugos iš tikrųjų buvo vieninteliai du sektoriai, kurie nuo sausio iki gegužės augo.
Energetikos sektorius taip pat daugiausia prisidėjo prie S&P 500 pajamų augimo pirmąjį 2022 m. ketvirtį, „Factset“ duomenys. parodė Geguže. Iš visų vienuolikos sektorių energetikos sektorius pranešė apie didžiausią metinį pajamų augimą – 268.2 % dėl naftos kainų, kurios 63 m. pirmąjį ketvirtį buvo vidutiniškai 1 % didesnės nei vidutinė naftos kaina.
Susiję: OPEC mano, kad labai padidins naftos gavybą, kad kompensuotų Rusijai
Iš dešimties geriausių S&P 500 akcijų iki šiol, devynios yra energetikos įmonės, įskaitant Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess ir Marathon Petroleum. „Occidental“ išaugo 139.1%, o didžioji dalis pelno buvo pasiekta per pastaruosius du mėnesius po to, kai Warreno Buffetto „Berkshire Hathaway“ pranešė, kad pastatė didelis akcijų paketas virš 15 proc. įmonėje.
„Nusprendžiau, kad tai gera vieta Berkshire'o pinigams dėti“, – Buffettas sakė balandžio mėn. Berkshire Hathaway metiniame susirinkime.
„Ji [„Oxy“ generalinė direktorė Vicki Hollub] sako, kad nežino kitų metų naftos kainos. Niekas nedaro. Tačiau nusprendėme, kad tai prasminga“, – pridūrė Buffettas.
Ar energijos atsargos turi vietos pakilti aukščiau?
Tai buvo gana geri metai energijos akcijoms.
Vis dėlto, augant makroekonominiams priešpriešiniams vėjams, investuotojai dabar bando nuspėti, kiek ilgai truks energijos akcijų vakarėlis, kol nuosmukis ar didelis naftos paklausos augimo nuosmukis jį sužlugdys.
JAV skalūnų investavimo disciplina padeda palaikyti akcijas, nes investuotojai yra patenkinti nuosekliu suvaržymu, kuris padeda energetikos įmonėms uždirbti rekordinius pinigų srautus ir padidinti dividendus.
„Ankstesniais ciklais... įmonės išleisdavo kaip girti jūreiviai, kad įleistų į žemę naujas platformas ir rastų naftos“, – sakė Walteris Todas, „Greenwood Capital“, kuriai priklauso naftos atsargos, įskaitant „Chevron“ ir „EOG Resources“, vyriausiasis investicijų pareigūnas. "Reuters".
Tai nebėra JAV skalūnų lopinėlio atveju.
Drausmė suvaidino svarbų vaidmenį auginant akcijas, tačiau didžiausios naftos kainos nuo 2014 m. ir per daugelį metų mažos degalų atsargos, augant paklausai, labiau prisidėjo prie įkaitusių naftos atsargų ralio.
„Tai pirmas kartas, kai energetikos įmonės turi pagrindo šypsotis nuo maždaug 2014 m.“, – sakė Stewartas Glickmanas, CFRA tyrimų energetikos analitikas. Marketplace " Praeitą savaitę.
Kalbant apie meškų pusę, ekonomikos sulėtėjimas arba nuosmukis gali sustabdyti ralį, jei nukentės pasaulinė naftos paklausa. Tačiau, pavyzdžiui, „Goldman Sachs“ teigia, kad nuosmukis nėra neišvengiamas.
„Manome, kad nuogąstavimai dėl mažėjančio ekonominio aktyvumo šiais metais bus pernelyg išpūsti, nebent pasireikš nauji neigiami sukrėtimai“, – rašė „Goldman Sachs“ ekonomistai. pranešti gegužės 30.
„Mes ir toliau prognozuojame lėtesnį, bet ne recesinį augimą, su prekyba susijusį atsigavimą iki +2.8% antrąjį ketvirtį, o po to +2% vidutinį augimą per kitus keturis ketvirčius“, – teigė „Goldman Sachs“.
Autorius: Tsvetana Paraskova, skirtas „Oilprice.com“
Daugiau populiariausių puslapių iš „Oilprice.com“:
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html