Kaip Robinhood išnaudoja savo prekybininkus po darbo valandų

Internetinės maklerio įmonės dalyvauja ginklavimosi varžybose, siekdamos suteikti investuotojams daugiau priemonių. Tai atrodo priešinga, tačiau kai kalbama apie sandorio vykdymą, mažiau dažnai yra daugiau.

Vadovai adresu „Robinhood Markets“ (HOOD) antradienį paskelbė, kad klientai dabar gali prekiauti vertybiniais popieriais nuo 7 iki 8 val. ET. Galiausiai prekyba bus vykdoma 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę.

Tai puiki plėtra Robinhood akcininkams, klientams ne tiek.

Tradicionalistai, reguliuotojai ir net kai kurie vartotojai išjuokė Robinhoodą už investavimą. Dėl šios platformos beveik per lengva patekti į akcijas ir opcionus bei iš jų.

Įkūrėjai Vladas Tenevas ir Baiju Bhattas 2013 metais turėjo genialią idėją sujungti socialinę žiniasklaidą, išmaniuosius telefonus ir internetinį investavimą. Tada Stenfordo studentai suplanavo būdą, kaip leisti investuotojams sklandžiai nemokamai įsigyti nelyginių akcijų.

Prekyba Robinhood tikrai nėra nemokama.

Pašalinti komisinius, kurie paprastai yra apmokestinami klientams, reiškia juos surinkti kitur. Ir čia verslas tampa šiek tiek eskizinis. Robinhood renka mokesčius iš rinkos formuotojų mainais į klientų pirkimo ir pardavimo pavedimų nukreipimą, kad jie būtų įvykdyti. Tai reiškia, kad „Robinhood“ klientų paskyros yra produktas. Tikrasis klientas yra rinkos formuotojų, konkuruojančių dėl klientų užsakymų, stabilumas.

Pagal S-1 padavimas su Vertybinių popierių ir biržos komisija tik kelios iš šių finansinių įmonių dabar sudaro 75 % Robinhood pajamų. Rinkos formuotojas „Citadel Securities“ sudarė 34 proc. pardavimų, „Susquehanna International Group“ – 18 proc., o „Wolverine Holdings“ – 10 proc. Dar blogiau, rinkos formuotojų indėlis į bendrą Robinhood verslą auga, palyginti su 62 % prieš metus.

Atminkite, kad rinkos formuotojai yra kitoje kiekvienos mažmeninės prekybos operacijos „Robinhood“ pusėje. Jų pelnas yra tiesioginė pasiūlymo ir pardavimo kainos skirtumo funkcija. Kuo didesnis skirtumas, tuo didesnis pelnas. Ir sistema, vadinama „mokėjimas už užsakymo srautą" atmuša dalį to netikėtumo Robinhoodui.

Ilgas studija BestEx Research teigia, kad šie skirtumai galėtų būti sumažinti 25%, jei jie būtų tinkamai nukreipti į biržą.

Prekyba klientais Robinhood nėra nemokama. Mokesčiai tiesiog paslėpti dideliais skirtumais.

Tie plitimai ir būdingi pavojai, kylantys dėl pasitikėjimo rinkos formuotojais, paaiškėjo 2021 m. vasario mėn. GameStop
GME
(GME) prekybos šėlsmas. Vadinamųjų memų akcijų vertė padidėjo nuo 17 USD iki aukščiausios 483 USD vertės, nes trumpalaikiai pardavėjai buvo priversti supirkti kylančias akcijas. Beprotiškas pažangos tempas lėmė itin didelius kainų skirtumus, netikėtą pelną rinkos formuotojams ir daugybę prekybos nutraukimų Robinhood klientams.

Finansų pramonės reguliavimo institucija manė, kad tie gedimai padarė didelę žalą klientams. FINA praėjusį birželį paskelbė, kad Robinhood sutiko sumokėti beveik 70 mln. USD klientų skundams išspręsti. Tai buvo didžiausia kada nors paskirta bausmė, pagal a CNBC pranešti.

Robinhood verslo modelis yra kupinas problemų, kurios turėtų būti tvarkingos rinkos, kuriose yra daug pirkėjų ir pardavėjų. Dabar įsivaizduokite, kas atsitiks su mažmeniniais užsakymais, kai jie susiduria su chroniškai nelikvidžiu prekyboje prekyboje ir po darbo valandų.

Tai neabejotinai teigiamas pokytis Robinhood akcininkams. Įmonė siekia surinkti dar didesnius mokesčius iš rinkos formuotojų. Tai taip pat paaiškina, kodėl akcijos antradienį šoktelėjo iki 15.91 USD, ty 24 proc. Deja, už prekybą plonose rinkose sumokės Robinhood klientai.

Niekada nerekomendavau Robinhood akcijų. Neturiu problemų su verslo modelio etika. Viskas pilnai atskleista. Bendrovė neapsimetinėja, kad jos paslaugos yra nemokamos. Mano problema visada buvo susitraukimas, mintis, kad per daug klientų galiausiai uždarys savo sąskaitas, nes praras pinigus arba susidomės investuoti. Kaip verslas tai netvarus.

Kai akcijos kaina yra 15.91 USD, „Robinhood“ akcijos parduodamos 6.4 karto daugiau. Verslas šiuo metu yra nuostolingas, o investicijų grąža 2021 metais buvo -22.5%.

Akcijos gali pakilti iki 22 USD per kitą mitingą, o tai būtų gera vieta parduoti, jei jų turite.

Investuotojai turėtų uždaryti esamas ilgas pozicijas link 22 USD.

Norėdami sužinoti, kaip smarkiai pagerinti savo rezultatus rinkoje perkant tokių akcijų kaip „Ford“ ir „Tesla“ opcionus, naudokite dviejų savaičių bandomąjį laikotarpį mano specialiojoje tarnyboje, Taktikos parinktys: Paspauskite čia. Nariai uždirbo daugiau nei 5 kartus daugiau savo pinigų šiais metais.