Kaip Rusija apgynė rublį nuo Ukrainos karo sankcijų – Kvarcas

Rusijos rublis atsirado kaip geriausiai veikiančia valiuta 2022 m, nepaisant plačių sankcijų, taikytų už jį invazija į Ukrainą. Šių metų gegužės 30 d., palyginti su JAV doleriu, jis yra beveik 23 % didesnis.

Kaip Rusijos valiuta dramatiškai atsigavo nuo rekordiškai žemo lygio 143 rubliai už dolerį kovo 7 d.?

Ekspertų teigimu, mitingas iš esmės yra dirbtinis – Maskvos įvestos kapitalo kontrolės, įvestos po Vakarų sankcijų, rezultatas. Nors popieriuje rublis gali atrodyti daug žadantis, iš tikrųjų daugelis pinigų keitėjų nustojo prekiauti valiuta dėl didelio jo kurso nepastovumo dėl mažos prekybos apimtys.

Bet kokiu atveju, kaip teigia Williamas Jacksonas, vyriausiasis „Capital Economics“ besivystančių rinkų ekonomistas, anksčiau pasakojo „Quartz“., rublio vertė nėra geriausias barometras, rodantis, kaip gerai veikia Vakarų sankcijos:

„Nepriklausomai nuo rublio kurso pokyčių, sankcijos labai kenkia Rusijos ekonomikai“, – sakė Jacksonas. “Infliacija jau auga, bankai patiria įtampą, o finansinės sąlygos smarkiai sugriežtėjo.

Remiamasi rusiškų gamtinių dujų pirkėjais

Kovo pabaigoje Rusija primygtinai reikalavo, kad Europos Sąjungos šalys, kurios pirkti gamtines dujas iš Rusijos mokėti rubliais, o ne doleriais ar eurais. Tai buvo tada, kai rublis nukrito 40 %, palyginti su prieškariniu lygiu, o tai buvo geras pasiūlymas pirkėjams.

Europos šalys, nepaisant planų, labai priklauso nuo Rusijos dujų atpratinti save, nėra alternatyvių tiekėjų, į kuriuos jie galėtų lengvai kreiptis. Šis žingsnis ne tik padidino rublio paklausą, bet ir buvo būdas Maskvai apeiti sankcijas, skirtas apriboti Rusijai įsigyti dolerių ar eurų užsienio skolai grąžinti.

Naftos ir gamtinių dujų kainų padidėjimas taip pat reiškia, kad šalis, importuojanti žalią naftą iš Rusijos, turės mokėti daugiau dolerių už kiekvieną barelį, taigi ir daugiau rublių.

Didėja rublio paklausa

Rusijos centrinis bankas vasario 28 d padidino palūkanų normas iki 20 proc. skubiu judesiu. Tai reiškia, kad kiekvienas, norintis parduoti rublius už dolerius, dabar turi paskatą laikyti Rusijos valiutą, o tai savo ruožtu sušvelnintų rublio kurso kritimą.

Be to, Rusijos vyriausybė privertė į eksportą orientuotas įmones tai daryti konvertuoti 80% savo užsienio valiutos į rublius. Pavyzdžiui, jei Rusijos įmonė uždirba 100 USD pardavusi prekę ne JAV įsikūrusiai įmonei, ji turi pakeisti 80 USD į rublius, nepaisant valiutos kurso. Atsižvelgiant į tai, kad Rusija palaiko tvirtus prekybinius santykius su keliomis užsienio kompanijomis, šis žingsnis iššaukia didelę Rusijos valiutos paklausą ir taip padeda ją sustiprinti.

Rusijos vyriausybė taip pat kovo 9 d laikinai apribota fizinių asmenų perlaidų į kitą šalį suma siekia 5,000 USD, nors balandį limitas buvo sumažintas iki 10,000 USD.

Tik trumpalaikis sprendimas

Panašu, kad JAV iždo departamentas yra pasiruošęs sustabdyti išimties taikymą „Bloomberg“ duomenimis, nuo gegužės 25 d. sankcijų už Rusijos obligacijų mokėjimą doleriais, o kitų obligacijų mokėjimų terminas – gegužės 27 d. Tai reiškia, kad Rusija žiūri į valstybės skolos įsipareigojimų nevykdymą.

„Didžioji dalis to yra tik žmogaus sukurta valiutos stiprybė“, – sakė „Wells Fargo Securities“ valiutų strategas Brendanas McKenna. "Bloomberg". „Jei visos šios politikos priemonės nebūtų taikomos, tai tikriausiai būtų 180 lygis, pagrįstas konflikto raida.