Kaip Big Short išmokė kartą apie 2008 m. finansinę krizę

2015 m. „Oskarą“ pelniusi Michaelio Lewiso knygos adaptacija tuo pačiu pavadinimu sekė keletą veikėjų, turinčių finansų išsilavinimą, iki 2007–08 m. pasaulinės ekonomikos krizės. Asmenys baigėsi iš incidento gavo daug naudos, lažybos dėl finansų sistemos žlugimo per obligacijas, kuriose buvo rizikingos hipotekos. Filmas dažnai įvardijamas kaip piniginės katastrofos paaiškinimas pasauliečių terminais.

Filme buvo naudojami veikėjai, kuriuos vaidino tokie aktoriai kaip Selena Gomez, Margot Robbie ir Anthony Bourdain, siekiant paaiškinti sudėtingesnius įvykio elementus, naudojant kasdienes analogijas.

Margot Robbie personažas paaiškino hipotekos lakštus sėdėdamas vonioje. Jo koncepcija buvo ta, kad Robbie atstovaus tam žmogui, į kurį bendruomenė skyrė didžiausią dėmesį tuo metu, kai situacija griūva.

Aktorė pažymėjo, kad pagrindinė žlugimo priežastis buvo hipotekos lakštų formavimas ir piktnaudžiavimas jomis. Hipotekos gali būti gana stabilus turtas, jei vertinamas aukštai (priklausomai nuo gavėjo), tačiau bankai pradėjo pildyti obligacijas, pilnas rizikingų (sub-prime) hipotekų, kad uždirbtų daugiau pinigų per žmones, investuojančius į obligacijas.

Tada Anthony Bourdain paaiškino CDO (įkaito skolos įsipareigojimą) per jūros gėrybių analogiją. CDO formuoja turtą, pvz., obligacijas, paskolas automobiliui, paskolas kreditinėms kortelėms ir hipotekas, kad galėtų parduoti investuotojams. Šios paskolos, visos iš skirtingų vietų, sujungiamos ir grąžinamos atgal į rinką kaip naujos obligacijos. Investuotojai į CDO gali pirkti skirtingus rizikos lygius, nuo mažos iki didelės.

Artėjant krizei kai kurie bankai pradėjo kurti ir išleisti CDO su didelės rizikos hipoteka užtikrintais vertybiniais popieriais. Tačiau tie CDO vis dar buvo įvertinti AAA (tai reiškia, kad labai saugūs), nes reitingų agentūros tikėjo, kad skaičiai yra saugūs, todėl investuotojams būtų naudinga sujungti kelias didelės rizikos hipotekas.

Selena Gomez ir Richard Thaler (elgesio ekonomikos profesorius) paaiškino, kaip sintetiniai CDO buvo sukurti kitoje intarpe, naudojant „blackjack“. Kaip paaiškino Bourdainas, buvo pradėti kurti hibridiniai CDO, nes buvo tam tikra iš pradžių CDO sėkmė.

Bankai pradėjo kurti hibridinius antrinius CDO naudodami skirtingas jau sukurtų CDO dalis. Pagalvokite apie automobilį, pagamintą iš dešimčių skirtingų naudotų automobilių dalių. Vėliau bankai sudarė sintetinius CDO, – aiškina duetas – kurie veikė kaip draudimas, jei žmonės nevykdytų savo paskolų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių forma. Nuostabu, kad niekas nemanė, kad paskolos nevykdys įsipareigojimų, kuriuos Thaleris apibūdino kaip „karštų rankų klaidą“.

Įsivaizduokite, jei Cristiano Ronaldo būtų pelnęs įvartį daugelyje rungtynių iš eilės ir žmonės lažinasi, kad jis dabar turi įmušti kiekvienose rungtynėse. Žmonės lažinosi, o žmonės darė šalutinį statymą, kad tas asmuo laimės savo statymą. Šis procesas tęsėsi. Galiausiai Ronaldo žaidime neįmušė įvarčio (žmonės negalėjo sumokėti būsto paskolos) ir reikalai žlugo. Žmonės, kurie uždirbo pinigus Big Trumpas lažinkitės, naudodami mechanizmą, žinomą kaip trumpinimas.

Paprastais žodžiais tariant, asmuo, kuris trumpina pinigus, pasiskolina akcijų iš to, kas sutinka jas grąžinti tam tikrą dieną. Gali būti dienų ar metų. Po keitimo skolintų vertybinių popierių pardavėjas parduoda akcijas rinkoje – tarkime, už 1000 USD.

Tą dieną, kai skolintų vertybinių popierių pardavėjas turi sumokėti, jie eina atpirkti tų pačių akcijų rinkoje, tačiau įsivaizduokite, kad vertė dabar sumažėjo, o ne 1000 USD, o dabar verta 200 USD. Tai reiškia, kad trumpesnis atperka akcijas ir pristato jas tam, iš kurio pasiskolino, tuo pačiu išlaikydamas 800 USD pelną.

Taip atsitiko daugeliui filmo personažų, bet didesniu mastu.

Pramonės pritaikymas dėl filmo

„Confer Inc.“ įkūrėjas ir generalinis direktorius Yatinas Karnikas turi daugiau nei 20 metų patirtį hipotekos sektoriuje ir buvo aktyvus tuo metu, kai buvo rodomas filmas. Beveik 17 metų praleidęs „Wells Fargo“, 2021 m. pradėdamas savo veiklą „Confer“.

Confer sukūrė optimizavimo variklį, kuris gali pritaikyti hipotekos paskolas per Web 3.0. Siekiama sudaryti skolininkus į tam tikrą derybinę poziciją su skolintoju.

Programėlė lygina oficialius paskolos įvertinimus, rekomenduodama skolintojui, kuris yra palankiausias skolininko situacijai, o hipotekos sandorio sąlygas keičia, kad pasiūlytų geresnį pasiūlymą.

Karnikas sakė: „Mano tikslas – demokratizuoti finansus visame pasaulyje, ne tik Jungtinėse Amerikos Valstijose.

„Šis tikslas reiškia, kad pinigai būtų lengvai prieinami tiems, kuriems jų reikia, ir tiems, kurie nori skolinti. Be to, skolinti / skolintis pinigus būtų prieinama, prieinama ir skaidri.

„Neturėjimas prieinamo finansavimo daro įtaką neturtingoms ir nepasiturinčioms bendruomenėms, nes jos neturi galimybės gauti reikiamų lėšų. Žmonės tai matė visu ekranu filmo metu. Jis pridėjo.

„Mano misija yra padaryti pinigus lengvai prieinamus tiems, kurie negali jų gauti.

Neįtikėtina, kad po avarijos nebuvo daug teisėtų procedūrų pakeitimų, išskyrus šiek tiek daugiau saugos taisyklių.

„Confer“ ir kiti subjektai tikisi tai pakeisti per „blockchain“ ir naują skaitmeninę erą, kad nepasikartotų Big Trumpas.

Karnikas tęsė: „Aš tikrai noriu pakeisti pasenusius būdus, kuriais šiuo metu veikia finansų pramonė – tai prideda nereikalingų administracinių sluoksnių, nesuteikia aiškumo ir tikrosios skolininkų pasirinkimo galios, be to, akivaizdžiai trūksta vyriausybės nurodymų.

„Finansinio skolinimo srityje yra akivaizdžių spragų ir standartizacijos stokos. Siekiu atskleisti šias kraterio dydžio duobes ir užtikrinti, kad lyderiai būtų atsakingi už savo atsakomybę Amerikos visuomenei.