Investavimas į cigarų užpakalius yra investavimo į probleminį turtą forma. Taikydami šią strategiją perkate pigių įmonių akcijas, kurios turėtų būti vertos daugiau nei jų dabartinė akcijų kaina. Leidžiate akcijoms pakilti, tada parduodate jas, kad gautumėte greitą pelną. To nereikėtų painioti su vertės investavimu, kai investuojate į įmones, kurias rinka neįvertino. Investavimas į cigarų užpakalius yra trumpalaikis būdas pirkti iš paprastai silpnų įmonių. Galite dirbti su finansų patarėju, jei nesate tikri, ar jis tinka jūsų portfeliui, arba galite skaityti toliau ir sužinoti daugiau.
Kas yra cigarų užpakalio teorija?
Investavimas į cigarų užpakalius yra terminas, kurį sukūrė garsus investuotojas Warrenas Buffetas. 1989 m. laiške Berkshire Hathaway akcininkams jis paaiškino šią teoriją kaip būdą greitai pagauti silpnų įmonių vertę. Pagal jo laišką:
„Jei perkate akcijas už pakankamai mažą kainą, verslo sėkmė dažniausiai užklumpa tam tikrą žagsėjimą, kuris suteikia galimybę išsikrauti su tinkamu pelnu, nors ilgalaikiai verslo rezultatai gali būti siaubingi. Aš tai vadinu „cigaro užpakalio“ požiūriu į investavimą. Gatvėje rastas cigaro užpakalis, kuriame likęs tik vienas išpūtimas, gali nerūkyti, bet „parduotas pirkinys“ atneš visą pelną.
Pavyzdžiui, tarkime, kad radote sunkiai besiverčiančią įmonę, kurios akcijų kaina nukrito iki 0.75 USD už akciją. Ši įmonė vis dar veikia, kitaip ji neprekiautų, bet ji yra silpna arba žlunga ir rinka pradėjo lažintis prieš ją.
Esant tokiai situacijai, įmonės vertė paskutinę minutę gali pakilti. Pavėluoti investuotojai gali būti suinteresuoti lošti iš pigių akcijų arba bendrovė gali ieškoti, kas jas įsigytų. Dažniau paprasčiausiai likvidavus ir likvidavus viską, kas įmonei priklauso, sugeneruos grynųjų pinigų infuzija, kuri padidins akcijų kainą. Ši kaina gali būti ne didesnė nei 1 USD už akciją, tačiau papildomi 0.25 USD yra visas pelnas vėlyvam investuotojui.
Jei kas nors gatvėje randa rūkstantį cigarą, tai, ką jie rado, yra 90% šiukšlių. Tačiau paskutinius 10 % dūmų jie vis tiek gali iš jo pašalinti nemokamai. Tas pats pasakytina ir apie investicijas į cigarų užpakalius. Akcijos paprastai gali būti prasta investicija, tačiau ji vis tiek gali atnešti paskutinės minutės pelno.
Jei esate pasirengęs susitikti su vietiniais patarėjais, kurie gali padėti pasiekti jūsų finansinius tikslus, Pradėk dabar.
Kaip atpažinti cigarų užpakalius gaminančias įmones?
Bendras būdas nustatyti investicijas į cigarų užpakalius yra tai, kas žinoma kaip įmonės grynoji dabartinio turto vertė (NCAV). Formulė yra tokia:
Kitaip tariant, jūs pradedate nuo bendros viso įmonės turto vertės. Tada atimate įmonės skolas, įsipareigojimus, viską, ką ji skolinga privilegijuotiesiems akcininkams (nes jiems sumokama pirmiausia). Tai parodo, ko būtų verta įmonė, jei ji būtų visiškai likviduota ir sumokėtų visas skolas.
Tada padalinkite tai iš paprastųjų akcijų skaičiaus. Jums belieka, kiek kiekvienas akcininkas gautų, jei įmonė rytoj likviduotųsi, sumokėtų visas skolas, o likusią dalį paskirstytų akcininkams.
Jei šis skaičius yra didesnis nei dabartinė akcijų prekybos kaina, įmonė gali būti investicija į cigarų užpakalius. Net jei įmonei sekasi prastai, pagal blogiausią scenarijų galutinis likvidavimas akcininkams sumokėtų daugiau, nei bendrovė šiuo metu parduoda. Dėl to tai gali būti pelninga trumpalaikė investicija.
Investavimo į cigarų užpakalius privalumai ir trūkumai
Labai svarbu suprasti, kad investavimas į cigarų užpakalius nėra investavimas į vertę. Jūs neieškote ilgalaikės investicijos į geras įmones, prekiaujančias žemiau tikrosios vertės. Vietoj to, jūs ieškote silpnų įmonių, kurios gali patirti paskutinį vertės spragą. Skirtingai nuo vertės investavimo, tai yra trumpalaikė strategija.
Šio metodo pranašumas yra tai, kad jis gali suteikti jums gerą greitų pajamų šaltinį. Cigaro užpakalius gaminančios įmonės yra būdas greitai gauti pelną santykinai nedidelėmis investicijomis. Nors bet kokia pelno marža paprastai taip pat bus gana maža, galite daug investuoti, atsižvelgiant į jų apyvartą.
Tačiau neleiskite greitų pinigų viliojimui jūsų apgauti. Investuojant į cigarų užpakalius yra daug labai realių minusų, o tai beveik visada būdinga investavimo strategijoms, kuriose pagrindinis dėmesys skiriamas rinkos laikui. Kaip Buffet paaiškino tame pačiame aukščiau cituojamame laiške akcininkams:
„Nebent esate likvidatorius, toks požiūris į įmonių pirkimą yra kvailas. Pirma, pradinė „suderėta“ kaina tikriausiai nepasirodys tokia pavogta. Sudėtingame versle greičiau viena problema išsprendžiama už kitą paviršių – virtuvėje niekada nebūna vienas tarakonas. Antra, bet koks pradinis pranašumas, kurį užsitikrinsite, bus greitai sumenkintas dėl mažos įmonės uždirbtos grąžos.
Pavyzdžiui, jei perkate verslą už 8 mln. USD, kurį galima parduoti arba likviduoti už 10 mln. USD, ir nedelsdami pasirinksite bet kurį kursą, galite gauti didelę grąžą. Tačiau investicijos nuvils, jei per dešimt metų verslas bus parduotas už 10 mln. Laikas yra nuostabaus verslo draugas, vidutinybės priešas.
Kitaip tariant, iš daugelio čia pateiktų klausimų svarbiausi yra du: pirma, kiekvienas kitas investuotojas taip pat gali apskaičiuoti NCAV. Taigi, jei visa rinka mano, kad šios akcijos yra vertos tik 1 USD, nors NCAV formulė sako, kad įmonė galėtų likviduotis už 1.50 USD, verta paklausti, kodėl. Atsakymas paprastai yra susijęs su pagrindinės verslo problemomis, problemomis, kurios reiškia, kad jūsų pelno padidėjimas nebus lengvas… jei išvis.
Net jei tai daroma, negalima pasakyti, kokiu laikotarpiu. Žmonės sunkiai dirba, kad išgelbėtų net žlungančias įmones. Nėra jokios garantijos, kad ši įmonė suklups, o jei taip, nėra jokios garantijos, kad ji tai padarys greitai. Gali būti, kad daugelį metų laikysite šį stumdomą audinį. Net jei galiausiai uždirbsite 0.25 USD už akciją pelno, ilgalaikės investicijos alternatyvios išlaidos bus nemažos.
Investavimas į cigarų užpakalius yra įdomus būdas, kurį Warrenas Buffetas pripažįsta uždirbęs pirmąjį milijoną. Tačiau yra priežastis, dėl kurios dabar jis perspėja investuotojus apie tai, o rizikos profilis toks pat kaip ir bet kuri kita strategija, kuri žada nustatyti rinkos laiką.
Bottom Line
Investavimas į cigarų užpakalius yra trumpalaikė investavimo strategija, pagal kurią perkate neįvertintas akcijas sunkumus patiriančiose įmonėse. Kai tai veikia, galite gauti paskutinį trumpalaikės prekybos vertę. Tai viena iš daugelio investavimo strategijų, kurias galėtumėte apsvarstyti savo portfeliui.
Investavimo patarimai
Yra daug protingų prekybos ir investavimo būdų, tačiau jei nesate tikri, kokia kryptimi pasirinkti, galite apsvarstyti galimybę dirbti su finansų patarėju. Profesionalas gali padėti jums sukurti investavimo strategiją, atitinkančią jūsų ilgalaikius tikslus. Rasti finansų patarėją neturi būti sunku. Nemokamas SmartAsset įrankis suderins jus su iki trijų patikrintų finansų patarėjų, kurie aptarnauja jūsų sritį, o jūs galite nemokamai apklausti savo patarėjus, kad nuspręstumėte, kuris iš jų jums tinka. Jei esate pasirengęs susirasti patarėją, kuris galėtų padėti pasiekti jūsų finansinius tikslus, Pradėk dabar.
Tikėtina, kad nėra gera mintis bandyti nustatyti laiką rinkoje, nes tai gali sukelti daug skausmo, jei nežinote, ką darote, ir net profesionalai gali pamesti marškinius.
Nuotraukų kreditas: ©iStock.com/courtneyk, ©iStock.com/shironosov, ©iStock.com/PeterPhoto
Įrašas „Cigar Butt Investing“: Warreno Buffetto strategija pirmiausia pasirodė „SmartAsset“ tinklaraštyje.
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffets-cigar-butt-investing-140008405.html