Remiantis JAV akcijų rinkos sektoriaus santykinio stiprumo reitingais, tai vis dar yra meškų rinka. Taip yra todėl, kad sektoriai, kuriems paprastai geriausiai sekasi meškų rinkų pabaigoje, pastaruoju metu atsiliko. Atvirkščiai, sektoriai, kuriems dažniausiai sekasi prasčiausiai svyruojančių rinkų pabaigoje, buvo geresni. Tai ne tai, ką pamatytume, jei ši meškų rinka atitiktų istorines normas.
Tai negarantuoja, kad išliksime meškų rinkoje. Rodikliai yra nevienodi, kai kurie rodo, kad bulių rinka prasidėjo nuo spalio žemiausio lygio, o kai kurie rodo, kad meškų rinka gyvuoja ir gerai. Štai kodėl analitikai nepalieka jokių akmenų, ieškodami papildomų įkalčių.
Remiantis Ned Davis Research duomenimis, S&P 500
SPX
-0.73%
Sektoriai, kurie nuosekliausiai lenkia per paskutinius tris meškų rinkų mėnesius, yra Ryšių paslaugų, „Consumer Staples“, sveikatos priežiūros ir komunalinių paslaugų sektoriai. Šią išvadą įmonė grindė 14 meškų rinkų nuo aštuntojo dešimtmečio pradžios analize. Kiekvienas iš šių keturių sektorių pralenkė bendrą rinką 1970 iš tų 13 meškų rinkų.
Deja, tiems, kurie tiki, kad meškų rinka baigėsi iki spalio 14 d. žemiausio lygio, šie sektoriai nebuvo pirmoje vietoje pagal rezultatus per tris mėnesius iki to momento. Iš tikrųjų trys iš keturių atsiliko nuo rinkos, remiantis „FactSet“ duomenimis. Sveikatos priežiūra buvo vienintelė iš keturių, kuri per tą trijų mėnesių laikotarpį pranoko rinką.
Panašią istoriją pasakoja sektoriai, kurie nuosekliausiai atsiliko nuo bendros rinkos praėjusių meškų rinkų galuose, kaip matote iš aukščiau esančios diagramos. Apsvarstykite pramonės sektorių, kuris per paskutinius tris mėnesius iš 14 mažėjančių rinkų nuo 1970 m. atsiliko nuo S&P 500 12 iš jų. Vis dėlto šis sektorius buvo vienas geresnių santykinių rezultatų per tris mėnesius iki spalio 14 d. žemiausio lygio.
Nedo Daviso tyrimų duomenimis, finansų ir medžiagų sektoriai beveik taip pat nuosekliai, kaip ir pramonės sektorius, per pastaruosius tris praėjusių mažų rinkų mėnesius buvo prastesni už S&P 500 – kiekvienas atsiliko nuo 11 iš 14 paskutinių. Tačiau, kaip ir pramonės sektoriai, abu šie sektoriai per tris mėnesius iki žemiausio spalio 14 d.
Vartotojų nuožiūra, palyginti su pagrindinėmis prekėmis
Kitas su sektoriumi susijęs užuominas, į kurį analitikai atkreipia dėmesį, yra santykinis vartotojų nuožiūros ir vartotojų kabės sektorių rodiklis. Pirmajame yra įmonės, kurioms paprastai sekasi gerai, kai ekonominiai laikai yra geri, o antrosios įmonės gamina būtiniausias prekes, kurias vartotojai turi įsigyti net tada, kai yra blogai.
Nenuostabu, kad „Consumer Staples“ sektorius yra linkęs pranokti vartojimo prekių sektorių per meškų rinkas. Tačiau tai greitai pasikeičia naujos bulių rinkos pradžioje. Tada investuotojai pradeda jausti, kad blogiausia jau yra už nugaros, ir kai jie pradeda teikti pirmenybę vartotojams skirtoms akcijoms, kurios turėtų gerai pasirodyti kitais mėnesiais.
Tai padeda paaiškinti, kodėl per paskutines dvi lapkričio savaites kilo didelis jaudulys. Per šį laikotarpį, pavyzdžiui, vartotojų nuožiūra pasirinkto sektoriaus SPDR
XLY,
-0.44%
patogiai įveikė Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
skirtumu nuo 5.2% iki 1.9%.
Tačiau šis pranašumas nepasitvirtino. Iki šiol gruodžio mėn. vartotojų pasirinkimo prekių sektorius prarado visus tuos pranašumus, o vėliau ir kai kuriuos.
Esmė? Sektoriaus santykinio stiprumo reitingai rodo, kad meškų rinka vis dar egzistuoja. Tai negarantuoja, kad JAV rinka bus sumušta spalio mėn. Bet jei norite tikėti, kad atsidūrėme naujoje bulių rinkoje, turėsite rasti priežasčių, patvirtinančių savo įsitikinimą, išskyrus sektoriaus santykinę grąžą.
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu]
Daugiau informacijos: Finansų rinkos perspėja, kad nuosmukis neišvengiamas: štai ką tai reiškia akcijoms
Taip pat skaitykite: Šis mažai žinomas, bet pastebimas ekonomikos rodiklis sako, kad nuosmukis ir mažesnės akcijų kainos yra tikri
Jei buliai tikrai valdytų, šie akcijų rinkos sektoriai šiuo metu būtų lyderiai
Remiantis JAV akcijų rinkos sektoriaus santykinio stiprumo reitingais, tai vis dar yra meškų rinka. Taip yra todėl, kad sektoriai, kuriems paprastai geriausiai sekasi meškų rinkų pabaigoje, pastaruoju metu atsiliko. Atvirkščiai, sektoriai, kuriems dažniausiai sekasi prasčiausiai svyruojančių rinkų pabaigoje, buvo geresni. Tai ne tai, ką pamatytume, jei ši meškų rinka atitiktų istorines normas.
Tai negarantuoja, kad išliksime meškų rinkoje. Rodikliai yra nevienodi, kai kurie rodo, kad bulių rinka prasidėjo nuo spalio žemiausio lygio, o kai kurie rodo, kad meškų rinka gyvuoja ir gerai. Štai kodėl analitikai nepalieka jokių akmenų, ieškodami papildomų įkalčių.
Remiantis Ned Davis Research duomenimis, S&P 500
-0.73%
SPX
Sektoriai, kurie nuosekliausiai lenkia per paskutinius tris meškų rinkų mėnesius, yra Ryšių paslaugų, „Consumer Staples“, sveikatos priežiūros ir komunalinių paslaugų sektoriai. Šią išvadą įmonė grindė 14 meškų rinkų nuo aštuntojo dešimtmečio pradžios analize. Kiekvienas iš šių keturių sektorių pralenkė bendrą rinką 1970 iš tų 13 meškų rinkų.
Deja, tiems, kurie tiki, kad meškų rinka baigėsi iki spalio 14 d. žemiausio lygio, šie sektoriai nebuvo pirmoje vietoje pagal rezultatus per tris mėnesius iki to momento. Iš tikrųjų trys iš keturių atsiliko nuo rinkos, remiantis „FactSet“ duomenimis. Sveikatos priežiūra buvo vienintelė iš keturių, kuri per tą trijų mėnesių laikotarpį pranoko rinką.
Panašią istoriją pasakoja sektoriai, kurie nuosekliausiai atsiliko nuo bendros rinkos praėjusių meškų rinkų galuose, kaip matote iš aukščiau esančios diagramos. Apsvarstykite pramonės sektorių, kuris per paskutinius tris mėnesius iš 14 mažėjančių rinkų nuo 1970 m. atsiliko nuo S&P 500 12 iš jų. Vis dėlto šis sektorius buvo vienas geresnių santykinių rezultatų per tris mėnesius iki spalio 14 d. žemiausio lygio.
Nedo Daviso tyrimų duomenimis, finansų ir medžiagų sektoriai beveik taip pat nuosekliai, kaip ir pramonės sektorius, per pastaruosius tris praėjusių mažų rinkų mėnesius buvo prastesni už S&P 500 – kiekvienas atsiliko nuo 11 iš 14 paskutinių. Tačiau, kaip ir pramonės sektoriai, abu šie sektoriai per tris mėnesius iki žemiausio spalio 14 d.
Vartotojų nuožiūra, palyginti su pagrindinėmis prekėmis
Kitas su sektoriumi susijęs užuominas, į kurį analitikai atkreipia dėmesį, yra santykinis vartotojų nuožiūros ir vartotojų kabės sektorių rodiklis. Pirmajame yra įmonės, kurioms paprastai sekasi gerai, kai ekonominiai laikai yra geri, o antrosios įmonės gamina būtiniausias prekes, kurias vartotojai turi įsigyti net tada, kai yra blogai.
Nenuostabu, kad „Consumer Staples“ sektorius yra linkęs pranokti vartojimo prekių sektorių per meškų rinkas. Tačiau tai greitai pasikeičia naujos bulių rinkos pradžioje. Tada investuotojai pradeda jausti, kad blogiausia jau yra už nugaros, ir kai jie pradeda teikti pirmenybę vartotojams skirtoms akcijoms, kurios turėtų gerai pasirodyti kitais mėnesiais.
Tai padeda paaiškinti, kodėl per paskutines dvi lapkričio savaites kilo didelis jaudulys. Per šį laikotarpį, pavyzdžiui, vartotojų nuožiūra pasirinkto sektoriaus SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
patogiai įveikė Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
skirtumu nuo 5.2% iki 1.9%.
Tačiau šis pranašumas nepasitvirtino. Iki šiol gruodžio mėn. vartotojų pasirinkimo prekių sektorius prarado visus tuos pranašumus, o vėliau ir kai kuriuos.
Esmė? Sektoriaus santykinio stiprumo reitingai rodo, kad meškų rinka vis dar egzistuoja. Tai negarantuoja, kad JAV rinka bus sumušta spalio mėn. Bet jei norite tikėti, kad atsidūrėme naujoje bulių rinkoje, turėsite rasti priežasčių, patvirtinančių savo įsitikinimą, išskyrus sektoriaus santykinę grąžą.
Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu]
Daugiau informacijos: Finansų rinkos perspėja, kad nuosmukis neišvengiamas: štai ką tai reiškia akcijoms
Taip pat skaitykite: Šis mažai žinomas, bet pastebimas ekonomikos rodiklis sako, kad nuosmukis ir mažesnės akcijų kainos yra tikri
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo