Jei jūsų uždarieji fondai atlieka bet kurį iš šių dalykų, parduokite dabar

Investuotojai dažnai manęs klausia, kada laikas parduoti a uždaras fondas (CEF)– arba ko ieškoti CEF, pirmiausia jie turėtų vengti pirkti.

Išaušus 2023 m., kurie atneš daugybę iššūkių ir galimybių tiems iš mūsų, kurie meilė didelio pajamingumo CEF, dabar tinkamas laikas spręsti šį klausimą. Taip atsitinka, kad aš sutikau gerą CEF, kurį galėčiau naudoti kaip pavyzdį: Guggenheimo strateginių galimybių fondas (GOF).

SKELBIMAI

Didžiausias šio fondo akį traukiantis dalykas yra jo 14.4 % pelningumas, prie kurio grįšime po sekundės. Pirmiausia aptarkime svarbiausią metriką, pagal kurią galima nustatyti, ar jūsų CEF yra pervertintas, taigi, pribrendęs kainos kritimui.

CEF pardavimo signalas Nr. 1: didelė premija

Jei kurį laiką sekate CEF, tikriausiai žinote apie nuolaidą grynajai turto vertei arba GAV. Tai konkrečiai CEF metrika, nurodanti skirtumą tarp CEF rinkos kainos, už kurią jis prekiauja akcijų rinkoje, ir jo GAV arba portfelio akcijos vertės. Daugelis CEF prekiauja nuolaidos NAV, o naujiems pirkimams mes visada pirmenybę teikia CEF, kurie prekiauja su nuolaida.

GOF? Ji prekiauja a premija į NAV – ir dar nemenką!

GOF priemoka pastaraisiais metais išaugo ir, kaip matote aukščiau, 20 m. ji svyravo apie 2022 %. Tiesiog nėra jokios priežasties permokėti už šį fondą, kai šiuo metu yra tiek daug CEF su nuolaida. Ir pirkdami CEF neįprastai giliai nuolaidos, galite važiuoti kartu, nes tos nuolaidos virsta įmokomis – galbūt net iki GOF panašių 20 % įmokų. Būtų pats laikas parduoti ir pasiimk pelną.

SKELBIMAI

Ši uždarymo nuolaidų strategija yra įrodytas būdas padidinti EITP turtą ir yra labai svarbus visiems fondams, kuriuos rekomenduoju CEF viešai neatskleista informacija paslaugos.

CEF pardavimo signalas Nr. 2: istorinė grąža, kuri nepadengia dividendų

GAV yra ne tik gera vertinimo priemonė. Fondo visos NAV grąžos (arba investicijų portfelio grąža, įskaitant dividendus) gali parodyti, ar ji generuoja pelną, kurio reikia dividendams padengti.

Dar kartą GOF pateikia pavyzdį: per pastaruosius trejus metus fondas paskelbė 12.7% GAV. Tai pavojaus varpas, nes 12.7 proc.daugiau nei trejus metus, atsiminkite – yra mažesnis nei GOF 14.4% kainos ir gerai mažesnė nei 17.3 % grynosios vertės pajamingumas (arba bendra metinė išmoka, padalyta iš vienos akcijos GAV).

SKELBIMAI

Tai ypač kelia nerimą, nes bet koks sumažinimas tikriausiai nustebins ilgalaikius GOF turėtojus, nes fondas nuo įkūrimo padidino išmokas 28.2 % ir niekada nesumažino dividendų. Tai kartu su didele priemoka padidina jūsų neigiamo poveikio riziką.

CEF pardavimo signalas Nr. 3: našumo mažėjimas

Žinoma, norėsite atsižvelgti į savo fondo istorinę grąžą, ypač lyginant su indeksais, į kuriuos investuoja jūsų CEF. GOF, apačioje rožine spalva, per pastaruosius penkerius metus paskelbė 24 % GAV grąžą.

GOF atsilieka nuo daugelio indeksų

SKELBIMAI

Nors GOF šiek tiek lenkia pageidaujamo akcijų indekso fondą (žalios spalvos) ir REIT indekso fondą (oranžinės spalvos), jis gerokai atsilieka nuo kitų. Tiesą sakant, mes tikimės geresnio iš GOF, atsižvelgiant į tai, kad fondas turi plačius įgaliojimus investuoti į bet kokį turto valdymą.

Taip pat atsižvelkite į tai, kad išplėtus šiuos rezultatus per pastarąjį dešimtmetį, GOF paskelbė 7.9 % metinę grąžą, atitinkančią platesnę fondo, jungiančio akcijas ir obligacijas, rinką. GOF taip pat yra 85 procentilyje tarp geriausių CEF per pastarąjį dešimtmetį. Bet jei pažvelgsite vien į pastaruosius penkerius metus, tai nukrenta žemiau 50 procentilio.

Kitaip tariant, matome našumo mažėjimą. Ir nors tai nereiškia, kad GOF išliks parduodamas amžinai, tai nėra pateikite dar vieną priežastį nemokėti priemokos.

CEF pardavimo signalas Nr. 4: valdymas, kuris nesuteikia didelės vertės

SKELBIMAI

Dar rugpjūtį GOF pasisuko link indekso fondų nuosavybės: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), iShares Russell 2000 ETF (IWM
IWM
) ir NASDAQNDAQ
- sekimas „Invesco QQQ“
QQQ
Pasitikėjimas (QQQ) buvo trys didžiausios fondo investicijos. Be abejo, jie sudarė tik apie 7% portfelio, tačiau net ir tokiu atveju tai yra gana didelis svoris, palyginti su ETF, kurie tiesiog seka indeksus, ypač fondui, turinčiam platų mandatą, pavyzdžiui, GOF.

Antroji 2022 m. pusė fondui davė mažai naudos, todėl GOF atsitraukė nuo ETF ir grįžo prie turtu užtikrintų vertybinių popierių ir įmonių obligacijų (kurios yra jo istorinis dėmesys), įskaitant tokių bankų emisijas kaip. "Morgan Stanley"
MS
(VN) ir aviacijos ir oro linijų bendrovės, pvz Delta Air Lines
DAL
(DAL) ir "Boeing"
BA
(BA). Šiuo metu tai yra puikus turtas, tačiau GOF nėra vienintelis fondas, kuriam jis priklauso, ir yra daug diskontuota CEF, turintys panašų turtą.

Išsinešti? Bent jau tol, kol GOF priemoka išnyks, geriau to vengti arba parduoti dabar, jei jis jums priklauso.

Michaelas Fosteris yra pagrindinis tyrimų analitikas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių idėjų apie pajamas, spustelėkite čia, kad gautumėte naujausią pranešimą „Nesunaikinamos pajamos: 5 pigūs fondai su pastoviais 10.2 % dividendais."

SKELBIMAI

Atskleidimas: nėra