Pagerinkite savo portfelio sveikatą investuodami į sveikatos priežiūros akcijas

Investuotojai iki šiol 2022 m. atlaikė neįtikėtiną nepastovumo audrą. Metai prasidėjo sparčiu COVID antplūdžiu, kurį paskatino Omicron variantas, tiekimo grandinės problemos ir toliau kankino pasaulio ekonomiką, dėl kurios kilo didelė infliacija, Rusija įsiveržė į Ukrainą, padidindama žaliavų kainas. toliau ir galiausiai JAV federalinis rezervų bankas pradėjo kelti Fed fondų palūkanų normą. Visa tai lėmė dviženklį NASDAQ nuosmukį
NDAQ
NDAQ
„Composite“ ir „Russell 2000“ akcijų indeksai ir „Dow Jones Industrial Average“ ir „S&P 500“ vidutinio skaitmens nuostoliai. Atsižvelgiant į neapibrėžtumą dėl infliacijos ir Ukrainos karą kartu su papildomu numatomu Fed palūkanų normos padidėjimu, tikėtina, kad JAV akcijų rinkos išliks nepastovios. geriausiu atveju, o blogiausiu atveju gali sumažėti.

Šioje aplinkoje labai svarbu rasti įmones, kurios turi stabilų pajamų augimą ir pajamas. Viena iš „O'Neil and Company“ teikiamų pirmenybių yra sveikatos priežiūra. Netgi recesijos laikotarpiais sveikatos priežiūros pajamos paprastai būna stabilesnės nei visos akcijų rinkos. Be to, sveikatos priežiūros įmonės turėtų matyti mažesnį maržos sumažinimą nei daugelis įmonių, kurias paveikė augančios žaliavų kainos.

Šiuo metu, palyginti su didžiąja JAV rinkos dalimi, sveikatos priežiūros akcijos į tai reaguoja. Tai matyti toliau pateiktame duomenų grafike, kur sveikatos priežiūros sektoriui atstovauja S&P Health Care Select Sector ETF, XLV. ETF turi stiprią absoliučią kainą ir apimties modelį ir bando išsiveržti aukščiau savo senų aukštumų. Santykinė sektoriaus jėga per pastaruosius du ketvirčius pagerėjo. Taip pat, kaip parodyta Datagraph, santykinio stiprumo linija per pastarąsias kelias savaites smarkiai pakilo, net jei bendras rinkos ralis susvyravo.

SPDR sveikatos priežiūros pasirinkto sektoriaus ETF (XLV) savaitės diagrama

Žemiau pateikiu patentuotą Williamo O'Neilo ir įmonės sektoriaus rotacijos grafiką. Ši grafika rodo sektoriaus našumą dviem būdais. Pirma, rodomi geriausiai našūs sektoriai (viršutinis ir apatinis dešinysis kvadrantai, geresni per 6 mėnesių laikotarpį, o viršutinis kairysis / dešinysis geresnis našumas per trumpą laikotarpį). Antra, rodomi sektoriai, kurių santykinė padėtis yra geriausia (paprastai šalia grafikos centro ir judant aukštyn bei dešinėn). Sveikatos priežiūra yra geroje padėtyje, tačiau vis dar turi daug erdvės veikti prieš pratęsiant veiklą. Geras išplėstinio sektoriaus pavyzdys šiuo metu būtų energetika.

O'Neilo santykinio sektoriaus rotacijos grafika

Santykinio našumo grafikas – sveikatos priežiūra ir S&P 500

Palyginti su bendru S&P 500 rodikliu, sveikatos priežiūra vis dar atsilieka vienerius metus, tačiau ji vėl atsigauna nuo ekstremalių prastų rezultatų (sumažėjo -20 % ar daugiau iki 2022 m. sausio mėn.). Jis atsigavo iki beveik lygio ir vis dar turi potencialą dar labiau padidinti. Tikimės, kad sektorius pasislinks bent jau aukščiau nulinio arba neutralaus lygio.

Santykinio našumo grafikas – sveikatos priežiūra ir S&P 500

Palyginti su bendru S&P 500 rodikliu, sveikatos priežiūra vis dar atsilieka vienerius metus, tačiau ji vėl atsigauna nuo ekstremalių prastų rezultatų (sumažėjo -20 % ar daugiau iki 2022 m. sausio mėn.). Jis atsigavo iki beveik lygio ir vis dar turi potencialą dar labiau padidinti. Tikimės, kad sektorius pasislinks bent jau aukščiau nulinio arba neutralaus lygio.

Dominančios atsargos yra didelės ir iš paslaugų, vaistų ir produktų grupių.

Jungtinė sveikata (UNH) – 512 milijardų dolerių rinkos ribos – didžiausias sveikatos draudimo paslaugų teikėjas JAV, užimantis 13 % rinkos. 51 m. pabaigoje aptarnavo 2021 mln. klientų, įskaitant „Medicare“ (45 proc. visų), „Medicaid“ 25 proc. ir darbdavį / asmenį (30 proc.). Mato rinkos galimybę 85 mln. žmonių JAV. Taip pat priklauso „Optum“ (slaugos įstaigos, vaistinės, duomenų paslaugos ir kt.). 2021 m. sausio mėn. UNH įsigijo „Change Healthcare“ (duomenų analizė, tyrimai / patarimai) už 13 mlrd. USD, kuri bus įtraukta į „Optum“ segmentą, o pajamos bus ~0.50 USD už akciją. Bendrovė tikisi, kad 2022 m. pajamos padidės 11–13%, maždaug atitinkamai per trejų ir penkerių metų augimo tempus.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – 71 mlrd. USD rinkos kapitalas – pasaulinis cistinės fibrozės (CF) gydymo lyderis. Jo pagrindinis trigubas kombinuotas vaistas Trikafta (75 % pajamų) sumažina mirties riziką 74 %. Stabilus, pasikartojantis pajamų srautas, nes CF nepagydoma. Nukreiptas į penkias gyvybei pavojingas ligas, įskaitant kandidatą į pjautuvinių ląstelių ligos gydymą. 2019 m. taip pat įsigijo įmonę su kandidatu į 1 tipo diabetą. Penkerių metų pardavimai / EPS augimas atitinkamai 35% ir 70%. 2022 m. 12 % pajamų augimo rekomendacijos. Šiuo metu turi 7.5 mlrd. USD grynųjų.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – 26 milijardų dolerių rinkos vertė – sutelkti dėmesį į reumatines ligas (autoimunines ir uždegimines ligas). Didžiausias parduodamas vaistas Tepezza gydo su skydliauke susijusias akių ligas (apie 60 % pajamų) ir turi tikslą išaugti iki 3.5 mlrd. USD metinio piko (beveik dvigubai daugiau nei dabar). Į rinką patenka mažiau nei 15 proc. Be to, turi vienintelį FDA patvirtintą lėtinės ugniai atsparios podagros gydymą. Nuo 2022 m. tikimasi 680 mln. USD pajamų (+ 22 % per metus), o didžiausias metinis pardavimas – 1 mlrd. USD. 3 m. nusipirkau Viela Bio (sunkios uždegiminės ligos) už 2021 mlrd. USD ir turi keletą bendradarbiavimo programų. Penkerių metų pardavimai / EPS augimas atitinkamai 25% ir 25%. Tikimasi, kad 2022 m. pardavimai / pakoreguotas EBITDA padidės atitinkamai 22% ir 30%.

Novo Nordis
NVO
k (NON.DK; NVO) – 278 mlrd. USD rinkos vertė – pasaulinė firminio diabeto rinkos lyderė, kuriai priklauso 30 % JAV. Į gliukagoną panašus peptidas (GLP-1, sergant 2 tipo cukriniu diabetu) ir insulinas sudaro 80 % pardavimų. Be to, pasaulinė receptinių vaistų nuo nutukimo rinkos lyderė, turinti 78 proc. Abi rinkos kartu sudaro daugiau nei 100 mlrd. USD ir kasmet auga dviženkliais skaičiais. Iki 2025 m., be kita ko, siekiama išplėsti širdies ir kraujagyslių bei lėtinių inkstų ligų gydymą. Beveik 10 % pardavimų CAGR per pastarąjį dešimtmetį+, įskaitant 11 % augimą 2021 m.. Tikimasi 6–10 % pardavimų augimo 2022 m.

Edwards Lifescience
EW
siūti) – 75 mlrd. USD rinkos vertė – pirmaujanti transkateterinių aortos vožtuvų (TAVR) srityje, užimanti 60 % JAV rinkos. TAVR yra FDA patvirtintas pacientams, sergantiems simptomine aortos stenoze (AS), kuriems yra atviros širdies operacijos rizika. Skverbties rodiklis vis dar nesiekia 40 %, o pasaulinė galimybė iki 10 m. padvigubės iki 2028 mlrd. USD. Tolesnis besimptomių pacientų, sergančių vidutinio sunkumo ar sunkia AS, rinkos potencialas. Penkerių metų metiniai pardavimai ir EPS augimas atitinkamai 11% ir 17%. 2022 m. gairės dėl 10 % pajamų ir 15 % EPS augimo.

Apibendrinant, šiuo metu aš pritariu investicijoms į JAV sveikatos priežiūros sektorių dėl kelių priežasčių. Pirma, didėjant JAV ekonomikos sulėtėjimo rizikai dėl pasaulinės aplinkos ir FED griežtinimo ciklo, sveikatos priežiūra siūlo saugų, pasaulietinį augimą. Antra, sektorius išgyvena dramatiško prastumo laikotarpį. Galiausiai, sveikatos priežiūra atrodo gerai, kai žiūrima per O'Neil techninį objektyvą pagal kainos ir apimties modelius, taip pat santykinį stiprumą. Norėčiau paraginti investuotojus šiuo metu apsvarstyti galimybę padidinti šio sektoriaus poveikį savo JAV portfeliams.

Bendraautorio pareiškimas:

Kenley Scottas, tyrimų analitikas, „William O'Neil + Co.“ Global Equity Research direktorius, reikšmingai prisidėjo prie šio straipsnio duomenų rinkimo, analizės ir rašymo.

atskleidimas:

Jokia autorių kompensacijos dalis nebuvo, nėra ir nebus tiesiogiai ar netiesiogiai susijusi su konkrečiomis čia išsakytomis rekomendacijomis ar nuomonėmis. „O'Neil Global Advisors“, jos filialai ir (arba) atitinkami jų pareigūnai, direktoriai ar darbuotojai gali turėti interesų arba turėti ilgas ar trumpas pareigas ir bet kada gali pirkti ar parduoti kaip pagrindinis ar agentas čia nurodytų vertybinių popierių. .