Plokščia minios iliustracija, kurioje yra įtraukių ir įvairių žmonių kartu be jokių ... [+]
Getty
Tai trečiasis straipsnis iš serijos apie įvairių ir visa apimančių investicijų portfelių kūrimą. Ši serija paremta a vadovas turto savininkams, kad jie padidintų savo investicijų portfelių rasinę, etninę ir lyčių įvairovę, kurią vasarą kartu su Milkeno instituto bendraautoriais sukūrėme Blairas Smithas ir Troy'us Duffie, o Milken instituto indėlis. DEI turto valdymo vykdomojoje taryboje, Instituciniai skirtumai, skirti įvairovei teisingumui ir įtraukčiai ir jos pusbrolio organizacijas, įskaitant „Intentional Endowments Network“, „Diverse Asset Managers' Initiative“, Nacionalinę investicinių bendrovių asociaciją (NAIC), AAAIM, Milken Institute, IDiF. Vadovas taip pat skirtas juos patariantiems konsultantams ir turto valdytojams, kurie siekia tapti jų investicijų portfelio dalimi.
Pristačius vadovą pirmame straipsnyje ir išnagrinėjus DEI verslo pavyzdį antrajame straipsnyje, šioje serijoje išsamiai aprašomos 17 praktinių ir įrodymais pagrįstų strategijų, kaip sukurti įvairų ir įtraukų investicijų portfelį.
Šiame straipsnyje pagrindinis dėmesys skiriamas pirmajam iš keturių ramsčių kelyje į integracinį kapitalizmą: įvairovės, teisingumo ir įtraukties įtraukimą į valdymą. Šį pirmąjį ramstį sudaro aštuonios praktinės ir įrodymais pagrįstos strategijos, skirtos DEI įtraukti į valdymą. Panagrinėkime kiekvieną strategiją paeiliui, pateikdami pavyzdžius, kaip organizacijos, atsakingos už jos priėmimą.
1 strategija: Investicijų komiteto sudėties ir kultūros įvairinimas. Pasak Kerin McCauley, Niujorko universiteto Sterno verslo ir žmogaus teisių centro vyresniosios asocijuotosios direktorės, užtikrinimas, kad investicijų komitetuose būtų talentingų moterų ir spalvotų žmonių bei vertintų jų balsus, sustiprinamas sprendimų priėmimas ir gebėjimas nustatyti aukštus rezultatus visame pasaulyje. įvairesni tinklai. Apskritai investicijų komitetuose turėtų būti bent du skirtingi nariai, kad jie sustiprintų savo balsus ir kompensuotų didesnį pasipriešinimą DEI. Kalifornijos valstybinių darbuotojų pensijų sistemos (CalPERS) valdyba aktyviai didino savo lyčių įvairovę ir 13–2014 finansiniais metais iš 2015.10 narių perėjo nuo vienos iki keturių moterų. dirbti.
A studija investicijų valdymo įmonė Vanguard nustatė, kad didėjanti įvairovė gali padidinti investicijų komiteto veiksmingumą. Nors komandos nurodymas gali atskleisti nuomonių skirtumus, rezultatai parodė, kad kilus konfliktams paprasčiausiai turint įvairią komandą galima pagerinti konfliktų sprendimą. Tyrėjai padarė išvadą, kad, palyginti su vienodomis grupėmis, įvairūs komitetai atneša naujų perspektyvų ir dažnai didesnio svarstymo prieš priimdami sprendimus.
2 strategija. Investicijų komandos mokymas apie įvairovę. Gali būti naudingi mokymai prieš šališkumą, taip pat mokymai, kuriuose DEI trūkumas vertinamas kaip sisteminė rizika. Tarp įmonių, siūlančių verslo mokymus, „Frost Included“ siūlo įtraukų lyderystės ir nesąmoningo šališkumo mokymus, taip pat strategijos, duomenų, valdymo, sistemų ir vadovavimo analizę bei paramą kuriant įtraukią darbo aplinką. Blue Level siūlo patirtimi pagrįstus DEI ir antirasizmo mokymus.
A studija 2017 m. paskelbtame Harvard Business Review, dalyviai buvo skatinami „pažvelgti į perspektyvą“ aprašant iššūkius, su kuriais gali susidurti marginalizuota mažuma. Be to, dalyviams buvo nustatyti konkretūs, išmatuojami ir sudėtingi, tačiau pasiekiami tikslai, susiję su įvairove darbo vietoje. Rezultatai parodė, kad abu pratimai turėjo teigiamą poveikį elgsenos rezultatams, įskaitant didesnį atstumtų mažumų palaikymą ir mažesnį niekinimą. Vidinės investicinės grupės mokymas prieš šališkumą ir investicijų komiteto bei investicinės komandos lyčių ir rasinės/etninės įvairovės didinimas galėtų palengvinti teisingą draudimo pasirašymą.
3 strategija: įtraukite DEI į investicijų įsitikinimus. Kai kurie turto savininkai įvairovę įvardija kaip investicinį įsitikinimą arba rengia įvairovės pareiškimus. Pavyzdžiui, CalPERS įvardija įvairovę kaip vieną iš 10 investiciniai įsitikinimai. Pasak vyriausiosios įvairovės, nuosavybės ir įtraukties pareigūnės Marlene Timberlake D'Adamo, „Talentų įvairovė (įskaitant platų išsilavinimą, patirtį, perspektyvas ir įgūdžius) visais lygiais (valdyba, darbuotojai, išorės vadovai, įmonių valdybos) yra svarbus; ir CalPERS gali įtraukti įmones, į kurias investuojama, ir išorės vadovus jų valdymo ir tvarumo klausimais, įskaitant įvairovę.
4 strategija: pridėkite DEI prie investicijų politikos pareiškimų. Instituciniai skirstytuvai įvairovei, nuosavybei ir įtraukčiai (IADEI) yra 610 fondų, fondų, pensijų, šeimos biurų ir kitų institucinių investuotojų konsorciumas, kuris siekia paskatinti DEI institucinėse investicijų grupėse ir portfeliuose. Neseniai atlikta IADEI apklausa parodė, kad 91 % turto savininkų sutiko su verslo reikalais įtraukti DEI į valdytojų atranką ir stebėjimą. 28% IADEI narių įtraukė DEI kalbą į savo investicijų politikos pareiškimus (IPS), nors tokia kalba yra linkusi į bendrą. Pavyzdžiui, nuosavybės ir vadovavimo įvairovė, ar įmonė turi įtikinamą DEI iniciatyvą ir ar ji padarė pažangą siekdama DEI, ir tai, kiek įmonės verslo veikla yra naudinga marginalizuotoms bendruomenėms, gali būti atsižvelgiama į IPS. Tačiau net ir tokia nespecifinė kalba gali formuoti investavimo kanalus ir investicijų portfelių sudėtį.
Kalbant apie turto savininkus, kurie yra DEI valdymo lyderiai, Intentional Endowments Network atliktas tyrimas pažymi, kad DEI kalba IPS apima platų spektrą: Pavyzdžiui, Rockefeller Brothers Fund, pagrindinės filantropijos jėgos, pareiškimas, kuris prilygsta turto valdymo įvairovės didinimui. su patikėtine pareiga išsaugoti savo dovanojimą visam laikui ir Warreno Wilsono koledžo, nedidelės laisvųjų menų mokyklos Šiaurės Karolinos kaime, politika, pagal kurią portfelio įmonių valdymo ir narystės valdybose įvairovė yra teigiama atrankos priemonė identifikuoti kandidatus investuoti. Investicijų komitetams ir investicijų komandoms, kurios dar nėra pasirengusios įtraukti DEI į savo IPS, DEI investicinės komandos misijos pareiškimas yra žingsnis į priekį.
5 strategija. Sukurkite ir įgyvendinkite įvairovės metrikų rinkimo planą. Įvairovės apibrėžimai ir slenksčiai įvairiose rinkose skiriasi. 2000-ųjų pradžioje turto savininkai naudojo slenksčius nuo 25 iki 51 %, kad nustatytų įvairias nuosavybės teises. Tai buvo akivaizdi tendencija, nukrypstanti nuo anksčiau naudotos 51 % ribos, siekiant platesnio iš esmės skirtingos nuosavybės apibrėžimo. Harvardo verslo mokyklos ekonomistas Joshas Lerneris apibrėžia įvairiai valdomus turto valdytojus kaip 25–49%, o daugelis investuotojų naudoja 33%+ slenkstį, norėdami apibrėžti įvairiai priklausančią įmonę.
Daugelis organizacijų savo portfelio įvairovės vertinimą perduoda duomenų mokslo organizacijoms, tokioms kaip „Lenox Park Solutions“. Be to, siekdama palengvinti turto valdytojų naštą ir palengvinti tarpusavio palyginimą, Institucinė ribotos atsakomybės partnerių asociacija (ILPA) palaiko standartizuotą įvairovę. ataskaitų teikimo sistema instituciniams investuotojams naudoti kartu su turto valdytojais savo portfeliuose. Bendras įvairovės apibrėžimas palengvina įvairovės pažangos matavimą laikui bėgant, taip pat palyginimus. Dabartinė geriausia praktika vertinant portfelio įvairovę yra reikalauti, kad turto valdytojų darbuotojai identifikuotų save.
Įvairovės metrika skiriasi priklausomai nuo regiono: pavyzdžiui, kai kurie turto savininkai stebi vietinius gyventojus, palyginti su emigrantais Afrikoje, o Pirmosios Tautos atstovavimas yra svarbus Kanadoje. Atitinkamai, kai kurie turto savininkai vertina tik lyčių įvairovę už Šiaurės Amerikos ribų. Turto savininkai išreiškė entuziazmą dėl įvairovės, kurią apima CFA.
Turto savininkai linkę teikti pirmenybę visų turto klasių nuosavybės įvairovei, o alternatyvių investicijų valdytojams – pernešamų palūkanų paskirstymui. Jie paprastai vertina lyderystės ir investicinės komandos įvairovę kaip antraeilius dalykus. Kai kurie turto savininkai taip pat įvertina kito vadovavimo ir nuosavybės sluoksnio įvairovę įmonėje, kad pastebėtų kylančių lyderių įvairovę.
Kai kurie turto savininkai turto valdytojo įvairovės duomenų įsigijimą apibūdina kaip didžiausią iššūkį plečiant savo investicijų portfelių įvairovę. Bent vienas stambus turto savininkas svarsto galimybę atleisti valdytojus dėl atsisakymo atsakyti į įvairovės tyrimus, o keli turto savininkai planuoja ryžtingiau prašyti turto valdytojų diversifikuoti savo investicines komandas per tam tikrą laikotarpį. Kadangi šiuo metu geriausia praktika yra teikti duomenis savarankiškai, vadovo dalyvavimas yra labai svarbus. Turto savininkai praneša apie didesnį pasipriešinimą atsakant į ne JAV valdytojų apklausas nei JAV valdytojų.
Remiantis daugybe diskusijų privačiuose institucinių investuotojų susirinkimuose, keli stambūs turto savininkai investiciniams komitetams pirmą kartą pranešė apie pradinę įvairovės statistiką 2021 m. arba pirmą kartą planavo tai padaryti 2022 m.
6 strategija. Įsipareigokite laikytis įvairovės įsipareigojimų. Institucinės ribotos atsakomybės partnerių asociacijos (ILPA) tyrimo duomenimis, 44 % turto savininkų yra pasirašę DEI įsipareigojimus, dažniausiai ILPA įvairovė veikia pasirašiusios šalys, kuri reikalauja, kad pasirašiusios šalys (1) turėtų viešą DEI strategiją arba pareiškimą ir (arba) perduotų darbuotojams ir investicijų partneriams DEI politiką, susijusią su įdarbinimu ir išlaikymu; (2) stebėti vidaus įdarbinimo ir paaukštinimo statistiką pagal lytį ir rasę/etninę kilmę; (3) nustatyti organizacinius tikslus, susijusius su įtraukesniu įdarbinimu ir išlaikymu; ir (4) reikalauti, kad VP ir bendrosios praktikos gydytojai pateiktų DEI demografinius duomenis bet kokiems naujiems įsipareigojimams ar lėšų rinkimui. Iniciatyvoje išvardytos devynios pasirenkamos veiklos, kurias dalyvaujančios organizacijos gali pasirinkti.
Kiti turto savininkai pasirašė naują CFA instituto DEI kodeksą, kuris įpareigoja (1) skatinti DEI ir gerinti DEI rezultatus; (2) padidinti išmatuojamus DEI rezultatus investicijų pramonėje; (3) išmatuoti ir pranešti apie pažangą siekiant geresnių DEI rezultatų vyresniajai vadovybei, valdybai ir CFA institutui; (4) išplėsti įvairių talentų tinklą; ir 5) kurti ir įgyvendinti visa apimančią ir teisingą įdarbinimo, įtraukimo į darbuotojus ir paaukštinimo bei išlaikymo praktiką. Nemažai JK įsisteigusių turto savininkų pasirašė Turto savininkų įvairovės chartiją, kuri įpareigoja ją pasirašiusias šalis įtraukti įvairovės klausimus į valdytojų atranką ir nuolatinę stebėseną bei nustatyti geriausios įvairovės ir įtraukimo praktikos pavyzdžius.
7 strategija: praneškite ir atskleiskite įvairovės metriką. Kritinė 25 geriausių universitetų fondų masė viešai atskleidžia duomenis apie savo portfelių vadovų įvairovę, dažniausiai Kongreso prašymu. Riterio fondas stengėsi įvertinti moterų ir įvairių valdomų investicinių įmonių atstovavimą tarp 25 geriausių šalies privačių ir 25 geriausių valstybinių kolegijų / universitetų fondų. Fondai bendrai turi 587 milijardus dolerių turto, daugiau nei du trečdalius šalies aukštojo mokslo fondo dolerių. Tik 12 iš 50 tinkamų dotacijų pateikė savo turto valdytojų sąrašą ir tik trys turto valdytojų sąrašus paskelbė viešai savo svetainėse. Turto valdytojų riterių įvairovė (KDAM) studijos rodo, kad baltųjų vyrų vadovaujamose įmonėse daug rečiau dirba įvairios portfelio valdymo komandos nei tose, kurios priklauso moterims ir spalvotiems žmonėms. Atvirai pranešus apie turto valdytojų įvairovę ir atskleidžiant jų įvairovę, gali paspartėti prieiga prie moterims ir įvairioms įmonėms bei paskatinti baltiesiems vyrams priklausančių įmonių įvairovę.
8 strategija: Skatinkite įvairovę. Teksaso mokytojų pensijų sistema (TRS) vykdo vieną didžiausių besiformuojančių vadovų programų šalyje, nuo 5.9 m. skyrusi 204 mlrd. USD 342 besikuriantiems vadovams, investavusiems į 2005 investicijas. Ši programa padėjo paskatinti pirmaujančių įvairioms savybėms priklausančių ir įvairių įmonių sėkmę. vadovavo tokiems vadovams kaip Vista ir 12.2 m. birželio 30 d. trejų metų metinė grynoji grąža buvo 2022 %.
TRS savo besiformuojančioje vadovų programoje ėmėsi naujo požiūrio į paskatas. Patikėtinių tarybos pirmininkas Jarvisas V. Hollingsworthas, siedamas jos plėtrą su pakviesta kolegų grupe, interviu paaiškino: „Visas pasitikėjimas skatinamas įsitraukti į besiformuojančių vadovų programą, nes programos našumas yra integruotas į viso plano veiklą. . Programa orientuota į tris tikslus: našumą, įvairovę ir baigimą. Programos struktūra leidžia kiekvienam iš šių tikslų įtraukti atitinkamas turto klases. Turto klasės sudaro programos patariamąją tarybą, o tai lemia didesnį bendradarbiavimą, kai ir toliau ieškome alfa generavimo strategijų. Įvairovės tikslas yra pasiektas, nes daugiau nei pusė programos turto yra pas įvairius vadovus. Studijų baigimas buvo iššūkis daugeliui programų, tačiau trestas įdiegė naujovišką sistemą, kuri padėtų šiame procese. Emerging Manager (EM) Select leidžia programai ir turto klasių vadovams bendradarbiauti dar aukštesniu lygiu ir objektyviai nustatyti geriausius portfelio valdytojus. „EM Select“ portfelis buvo sukurtas 2019 m., o dalyvauti atrinkti vadovai jau gavo du diplomus.
Kelias į įvairią, teisingą ir visa apimančią investicijų vertės grandinę
Kelias į įvairią, teisingą ir įtraukią investicijų vertės grandinę yra ilgas. Būdami galutiniai kapitalo savininkai, turto savininkai turi galimybę ir yra atsakingi už DEI investicijų valdymo komandose ir portfeliuose bei visoje turto valdymo pramonėje.
Kadangi įvairovės, teisingumo ir įtraukties kraštovaizdis ir toliau vystosi, atviras keitimasis idėjomis apie geriausią įtraukaus investavimo praktiką yra labai svarbus siekiant padidinti JAV turto valdymo pramonės procentą, kurį kontroliuoja moterys ir įvairios įmonės. Džiaugiuosi komentarais apie geriausią praktiką ir pamokas, įgytas DEI valdymo srityje, kurios gali būti naudingos institucinių įvairovės nuosavybės ir įtraukimo paskirstytojų darbui, siekiant paskatinti DEI institucinėse investicijų grupėse ir portfeliuose bei investicijų valdymo pramonėje.
Kitame šios serijos straipsnyje bus išsamiai aprašytos trys praktinės ir įrodymais pagrįstos įvairių talentų paieškos strategijos ir pateikiami pirmaujančios jų įgyvendinimo praktikos pavyzdžiai.
Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/bhaktimirchandani/2023/01/01/pillar-one-of-the-path-to-inclusive-capitalism-incorporate-diversity-equity-and-inclusion-into- valdymas/