Infliacija gali sumažėti greičiau, nei mano FED, todėl sumažės poreikis didinti palūkanų normas ir sumažės recesijos rizika

Ar infliacija galėtų sumažėti greičiau, nei tikisi Federalinis rezervų bankas?

Vartotojų kainų padidėjimas pastaraisiais mėnesiais smarkiai sumažėjo, tačiau FED pirmininkas Jerome'as Powellas teigia, kad tolesnis FED 2% metinio tikslo sumažėjimas gali pasirodyti sunkesnis.

Dėl to, anot jo, FED gali prireikti pakelti bazinę palūkanų normą dar aukščiau, nei prognozavo pareigūnai nuo 5% iki 5.25%, o tai yra agresyvi strategija, kuri, daugelio ekonomistų teigimu, sukels recesiją.

„Mums reikės daug daugiau įrodymų, kad galėtume įsitikinti, kad infliacija nuolat mažėja“, - sakė Powellas. pakeldamas savo orientacinę normą ketvirtadaliu punkto iki 4.5–4.75 % anksčiau šį mėnesį. Jis apribojo agresyviausią tarifų didinimo bangą – 4.5 procentinio punkto – nuo ​​devintojo dešimtmečio pradžios.

Tačiau kai kurie geriausi ekonomistai teigia, kad artimiausiais mėnesiais infliacija gali smukti greičiau, nei tikisi FED pareigūnai, o tai gali apriboti tolesnį palūkanų kėlimą ir padėti išvengti nuosmukio.

Jų sangviniškas požiūris priklauso nuo dviejų pokyčių:

►Nuoma, kuri sudaro 40 % infliacijos, neįskaitant maisto ir energijos, per ateinančius kelis mėnesius gali slinkti sparčiau, nei mano FED pareigūnai.

►Darbo užmokesčio augimas paslaugų pramonės šakose, tokiose kaip sveikatos priežiūra, švietimas ir „baltųjų apykaklių“ profesijos, kainos nekelia tiek daug, kaip baiminasi Powellas.

Remiantis vartotojų kainų indeksu (VKI), infliacija gruodį sumažėjo iki 6.5% nuo 7.1% lapkritį ir aukščiausios per 40 metų 9.1% birželį. „Barclays“ prognozuoja, kad Darbo departamentas antradienį praneš, kad sausio mėn.

Ko reikia norint nusipirkti namą: Kokios yra geros pajamos perkant namą? Beveik 100,000% rinkų jums reikės mažiausiai 40 XNUMX USD

Mokesčių vadovas: IRS nemokamų failų parinktys: jūsų 2023 m. nemokamos mokesčių paruošimo paslaugos vadovas

Powellas pažymėjo, kad didžioji dalis nuosmukio gali būti siejama su mažėjančiomis prekių, tokių kaip naudoti automobiliai, baldai ir buitinė technika, kainomis, nes buvo išspręstos su pandemija susijusios tiekimo grandinės problemos.

Kiek padidėjo nuomos kainos?

NuomaTuo tarpu buvo didelis kaltininkas dėl infliacijos, nes COVID paskatino žmones persikelti į savo butus. Tačiau tai rodo lėtėjimo požymius, sako Powellas. Nekilnojamojo turto tyrimų ir turto valdymo programinės įrangos bendrovės „RealPage“ duomenimis, naujų nuomos sutarčių nuoma mažėjo keturis mėnesius iš eilės kas mėnesį, o sausio mėn.

Istorija tęsiasi

„RealPage“ vyriausiasis ekonomistas Jay'us Parsonsas daugiausia atkreipia dėmesį į didelę naujų daugiabučių namų pasiūlą, dėl kurių kainos mažėja, kartu su silpnėjančia nuomininkų paklausa, susijusia su švelnėjančia ekonomika. „RealPage“ duomenys rodo, kad butų užimtumas praėjusį mėnesį buvo 94.8 proc., palyginti su 97.5 proc.

Tačiau pagal VKI nuomos kaina gruodį kasmet didėjo 8.3 % – daugiausiai nuo 1982 m. Powellas pažymėjo, kad gali užtrukti daug vėliau šiais metais, kol naujų nuomos sutarčių nuomos sumažėjimas reikšmingai paveiks esamų nuomininkų nuomos pratęsimą ir sumažins bendrus nuomos mokesčius.

„Būsto infliacija linkusi atsilikti nuo kitų kainų, palyginti su infliacijos lūžio taškais... dėl lėto nuomos nuomos sutarčių skaičiaus pasikeitimo“, – sakė Powellas lapkričio pabaigoje.

Parsonsas nesutinka. Nors nauji nuomininkai paprastai moka daugiau nuomos nei esami, atotrūkis tarp šių grupių nuolat mažėjo – nuo ​​10.1% birželį iki 3.3% sausį, rodo „RealPage“ duomenys. Tai pavojinga padėtis savininkams, sako Parsons, nes esami nuomininkai, kurie nemano, kad gauna geresnį sandorį nei nauji atvykėliai, susidurs su problemomis.

Dėl to jis mano, kad nuomos kainos padidėjimas už nuomos pratęsimą greitai sumažės. Jis teigia, kad jau dabar vidutinis metinis augimas sumažėjo iki 8% nuo 11% praėjusią vasarą, ir jis tikisi, kad iki 2023 m. vidurio kainos sumažės iki mažo vienaženklio kainų padidėjimo. Jis prognozuoja, kad nuomos infliacija šiais metais iš esmės sumažės iki 3% nuo 14.6% 2021 m. ir 5.7% pernai.

„Tai labai greitai keičiasi“, - sako Parsonsas.

Ar infliaciją lemia augantys atlyginimai?

Powellui didžiausią susirūpinimą kelia paslaugų infliacija, neįskaitant būsto, pavyzdžiui, sveikatos priežiūros ir švietimo. Ji sudaro 56% pagrindinės infliacijos, neįskaitant maisto ir energijos, ir pastebimai nesumažėjo, sako Powellas. Didžiąją dalį tų kainų augimo, anot jo, lemia augantys atlyginimai.

Fed, savo ruožtu, turi sulėtinti darbo užmokesčio didėjimą didindama palūkanų normas, kad sumažintų darbdavių paklausą dėl darbuotojų ir sumažintų darbo vietų augimą.

Praėjusią savaitę, kai sausio mėnesio užimtumas atskleidė klestintį 517,000 2 darbo vietų prieaugį, Powellas sakė: „Manau, kad tai pabrėžia žinią... kad mūsų laukia didelis kelias infliacijai sumažinti iki XNUMX proc.“.

Tačiau Morgan Stanley analizė rodo, kad didžiausią tokių paslaugų infliaciją per pastaruosius dvejus metus sudarė transportas, ypač lėktuvų bilietai. Tačiau nuo 2021 m. vidurio lėktuvų bilietai smarkiai išaugo ne dėl didėjančių atlyginimų, o dėl su COVID susijusių degalų kainų padidėjimo ir užsitęsusios vartotojų kelionių paklausos, sako Sethas Carpenteris, Morgan Stanley vyriausiasis pasaulio ekonomistas. pastaba.

Dabar kuro kainos nukrito, o kelionių paklausa stabilesnė. Lėktuvų kainos kas mėnesį mažėjo šešis iš paskutinių septynių 2022 m. mėnesių, rodo VKI duomenys. Ir nors gruodį jie vis dar didėjo 28.5% kasmet, mėnesinis mažėjimas netrukus turėtų sumažinti metinį augimą, sako Carpenter.

Esmė?

„Darbo užmokesčio infliacija iš tikrųjų nebuvo tai, kas paskatino infliacijos šuolį“, - sako Carpenter. „Mūsų nuomone, tai nėra toks didelis dalykas, kaip jūs manote.

Carpenter tikisi, kad FED pageidaujama infliacijos priemonė, kuri skiriasi nuo VKI, iki metų pabaigos sumažės iki 2.9%, ty žemiau FED prognozės 3.1%.

Šis straipsnis iš pradžių pasirodė JAV TODAY: Infliacijos lygis gali sulėtėti greičiau, nei mano Fed, ir taip sumažinti šuolį