Antradienį paskelbta infliacijos ataskaita gali pateikti blogų naujienų

Kaip ir Federalinio rezervo pareigūnai optimistiškai nusiteikę, kad infliacija vėsta, naujienos gali prieštarauti šiam pasakojimui.

Visos rinkos akys antradienį bus nukreiptos į Darbo departamento vartotojų kainų indekso paskelbimą – plačiai stebimą infliacijos matuoklį, kuriuo matuojamos dešimčių prekių ir paslaugų, apimančių ekonomiką, sąnaudos.

Pasibaigus 2022 m. VKI mažėjo. Tačiau panašu, kad 2023-ieji parodys, kad infliacija buvo stipri – galbūt net didesnė, nei tikėjosi Volstryto.

„Pastaruosius tris mėnesius sulaukėme netikėtumų iš švelnios pusės. Nenuostabu, jei sausio mėnesį sulauksime netikėtumo“, – sakė „Moody's Analytics“ vyriausiasis ekonomistas Markas Zandi.

Pasak „Dow Jones“, ekonomistai tikisi, kad VKI sausio mėnesį padidės 0.4 proc., o tai reikštų 6.2 proc. metinį augimą. Prognozuojama, kad, neįskaitant maisto ir energijos, vadinamasis pagrindinis VKI padidės atitinkamai 0.3% ir 5.4%.

Tačiau yra požymių, kad skaičius gali būti dar didesnis.

Šios Klivlando Fed „Nowcast“ VKI komponentų stebėjimo priemonė rodo, kad infliacija padidės 0.65% kas mėnesį ir 6.5% per metus. Iš esmės prognozuojama 0.46 % ir 5.6 %.

Fed modelis yra pagrįstas tuo, ką jo autoriai teigia, kad yra mažiau kintamųjų nei VKI ataskaitoje, tuo tarpu naudojamas daugiau realaus laiko duomenų, o ne atgaliniai skaičiai, dažnai randami vyriausybės ataskaitose. Laikui bėgant Klivlando Fed teigia, kad jo metodika pranoksta kitus aukšto lygio prognozuotojus.

Jei rodmenys yra karštesni nei tikėtasi, galimi svarbūs investavimo padariniai.

Fed politikos formuotojai stebi VKI ir daugybę kitų duomenų taškų, norėdami sužinoti, ar yra keletas aštuoni palūkanų normos padidinimai daro norimą infliacijos, kuri praėjusią vasarą pasiekė aukščiausią lygį per 41 metus, poveikį. Jei paaiškės, kad pinigų griežtinimas neveikia, tai gali priversti FED imtis agresyvesnės pozicijos.

Tačiau Zandi teigė, kad pavojinga teikti per daug atskirų ataskaitų.

„Neturėtume per daug susikaupti ties jokiais judesiais kas mėnesį“, – sakė jis. „Apskritai, žvelgdami į mėnesio nepastovumą, turėtume pastebėti, kad augimas kasmet mažės.

Iš tikrųjų, VKI pasiekė maždaug 9 proc. 2022 m. birželio mėn. ir kasmet, tačiau nuo to laiko mažėja ir gruodį sumažėjo iki 6.4 %.

Tačiau maisto kainos buvo užsispyrusios ir vis dar padidėjo daugiau nei 10%, palyginti su praėjusių metų gruodžio mėn. AAA duomenimis, benzino kainos taip pat pasikeitė – sausį kainos prie siurblio pabrango apie 30 centų už galoną.

Netgi iš pradžių praneštas 0.1 % bendrojo VKI nuosmukis gruodžio mėn. buvo pakoreguotas ir dabar rodo 0.1 % padidėjimą, remiantis penktadienį paskelbtais pataisymais.

„Kai jūsų skaičius yra mažesnis nei tikėtasi, ar tai gali tęstis? Nežinau“, – sakė Peteris Boockvaras, „Bleakley Advisory Group“ vyriausiasis investicijų pareigūnas.

Boockvaras teigė, kad nesitiki, kad sausio mėnesio ataskaita vienaip ar kitaip turės didelės įtakos FED.

„Tarkime, antraštės skaičius yra 6%. Ar tai tikrai pajudins FED adatą? jis pasakė. „Atrodo, kad Fed ketina padidinti dar 50 bazinių punktų, ir akivaizdu, kad jiems reikės daug daugiau įrodymų, kad tai pakeistų. Vienas skaičius tikrai to nepadarys.

Rinkos šiuo metu tikisi, kad FED padidins bazinę palūkanų normą dar du kartus nuo dabartinės tikslinės 4.5–4.75 proc. Tai reikštų dar pusę procentinio punkto arba 50 bazinių punktų. Rinkos kainodara taip pat rodo, kad Fed sustos ties 5.18% „galiniu kursu“.

Yra ir kitų problemų, kurios gali apsunkinti ataskaitą, pvz Darbo statistikos biuras keičia būdą tai rengia ataskaitą.

Vienas reikšmingas pakeitimas yra tas, kad dabar kainos vertinamos pagal vienerių metų palyginimą, o ne pagal anksčiau taikytą dvejų metų trukmę.

Dėl to pasikeitė įvairių komponentų įtaka – pavyzdžiui, tiek maisto, tiek energijos kainų svoris turės vis mažesnę įtaką pagrindiniam VKI skaičiui, o būstas turės šiek tiek didesnį svorį.

Be to, pastogė turės didesnį poveikį – nuo ​​maždaug 33% svorio iki 34.4%. BLS taip pat suteiks didesnį kainų svorį nepriskirtiems nuomos objektams, o ne butams.

Svorių pakeitimas atliekamas siekiant atspindėti vartotojų išlaidų modelius, todėl VKI pateikia tikslesnį pragyvenimo išlaidų vaizdą.