„Intel“: „Chips Act“ subsidijos gali trukdyti sugrįžti į buvusią šlovę

JAV ėmėsi ambicingo ir brangaus projekto: iš naujo paleido vietinę gamybos pramonę pažangiausių lustų gamybai. Paklausos nuosmukis padidina spaudimą.

"Intel" įsivaizduoja, kad postūmis padės atgauti pasaulinį dominavimą. Tai būtų ne pirmas kartas, kai JAV lustų milžino viltys viršija savo perspektyvas.

JAV žetonų įstatymas numato daugiau nei 52 mlrd. USD, skirtų paskoloms, garantijoms trečiosioms šalims ir tiesioginiam finansavimui. Pinigai ateis per ateinančius mėnesius.

Tikimasi, kad „Intel“ bus viena didžiausių naudos gavėjų. Tačiau dėl lėšų besiveržiančios puslaidininkių įmonės siekia judančio taikinio. JAV vyriausybė nustatė papildomas sąlygas, įskaitant vaikų priežiūros teikimą ir investicijų į Kinijos subjektus apribojimą. Lėšos negali būti išleistos supirkimams ir dividendams. Kai kuriems projektams reikės dalytis pelnu. 

„Intel“ gali rasti būdų, kaip pažymėti šiuos langelius. Tai padeda, kad JAV nori projektų, kurie prisidėtų prie Amerikos nacionalinio saugumo ir sumažintų priklausomybę nuo Taivane pagamintų lustų. Skirtingai nuo konkurentų AMD, „Intel“ kuria ir gamina lustus. 

Tačiau „Intel“ akcijos sumažėjo 24 procentais nuo tada, kai praėjusį rugpjūtį buvo pasirašytas įstatymas dėl lustų. Mažėjanti puslaidininkių paklausa yra tik viena iš priežasčių. Konkuruojančios AMD akcijų kaina per tą patį laikotarpį sumažėjo 15 procentų. 

„Intel“ turi didelę, sudėtingą įmonės struktūrą, atspindinčią jos senų verslų spektrą. Ji negamina pažangiausių lustų. Pernai pajamos sumažėjo penktadaliu. Šiemet jis turėtų sumažėti tiek pat. Grynųjų pajamų marža sumažėjo perpus.

Tuo tarpu bendrovė didina kapitalo išlaidas, kad apmokėtų naujas gamyklas ir projektus. Tikimasi, kad šis skaičius padidės nuo maždaug 20 procentų pardavimų prieš penkerius metus iki „žemo 30-ies“ šiais metais. Praėjusį mėnesį „Intel“. sumažinti jo dividendą dviem trečdaliais.

AMD grynųjų pajamų marža taip pat sumažėjo. Puslaidininkių paklausa keičiasi dėl didelių išlaidų pandemijos metu. Tačiau AMD turi ne tokius sunkius kapitalo įsipareigojimus. Naujieji „Ryzen“ lustai gali pasigirti dirbtinio intelekto galimybėmis. Prognozuojama, kad šiais metais maržos grįš iki 21 proc.

Subsidijos turi tendenciją mažinti konkurencingumą, o ne jį didinti. Jie gali tiesiog sumažinti spaudimą „Intel“, kad pagerintų savo našumą. Jei pinigai buvo būtini norint pakeisti, tai turėjo prasidėti prieš 10 metų, kai „Intel“ turėjo daugiau pinigų nei jos konkurentai.