„Intel“ pristato po analitiko dienos. Volstritas mato liejyklų planų riziką.

Teksto dydis

"Intel"

Generalinis direktorius Patas Gelsingeris pirmą kartą pradėjo eiti analitiko darbo dieną po to, kai ėmė eiti aukščiausią pareigą degant ginklams, todėl galima teigti, kad sugedęs mikroprocesorių milžinas yra kita puiki augimo istorija, ir manoma, kad akcijos gali padidėti keturis kartus. Tai tikrai įmanoma, jei „Intel“ laikysis savo ilgalaikių gairių, siekdama grįžti prie 10–12% pajamų augimo ir pagerinti bendrąjį pelną.

Tačiau atlygis dar toli, ir daug kas turi būti teisinga. Analitikai tebėra skeptiški, nes įmonės planuose tapti pagrindine drožlių liejimo verslo dalyviu yra rizika, taip pat ir toliau sunki konkurencija pagrindinėse rinkose.

Akcijos išparduodamos penktadienį.

„Intel“ (ticker: INTC) turėjo daug ką pasakyti per susitikimą ketvirtadienį San Franciske, tačiau investuotojams didžiausia naujiena buvo bendrovės finansinė prognozė šiems ir tolesniems metams. 2022 m. įmonė planuoja 76 milijardų dolerių pajamas, 3.50 JAV dolerio pelną už akciją, 52% bendrąjį pelną ir neigiamą laisvų pinigų srautą nuo 1 iki 2 mlrd.

Per ateinančius porą metų bendrovė mato bendrąjį pelną nuo 51% iki 53%, o 54–58 m. laikotarpiu ji išaugs iki 2025% iki 2026%. „Intel“ mano, kad kapitalo intensyvumas (kapitalo išlaidos, padalytos iš pajamų) 35 ir 2023 m. yra 2025% diapazone, nes bendrovė stato naujus įrenginius, o ilgainiui grįžta į 25% diapazoną. Bendrovė tikisi, kad laisvi pinigų srautai porą metų bus neutralūs, bet tada prognozuojamo laikotarpio pabaigoje pasieks 20% pajamų.

Trumpai tariant, jaučiams reikės apsišarvuoti kantrybe.

„Intel“ neturės savo sukurto ilgalaikio modelio bent iki 2025 m. Investuotojai turės ištverti dar mažiausiai trejus metus didelių investicijų ir minimalaus grynųjų pinigų generavimo, o bendrovė ir toliau kovos su stipria konkurencija tarp „Advanced Micro“ Įrenginiai (AMD) ir

nvidia

(NVDA). Viena laukinė korta yra laukiamas „Mobiyeye“ autonominio vairavimo verslo išplitimas – bendrovė teigė, kad pirminio viešo akcijų platinimo planavimas vyksta gerai – ir stiprus sandorio įvertinimas gali būti palaima akcijoms.

Tuo tarpu analitikai pažymėjo, kad bendrovės serverio procesoriaus planas, kaip buvo pateiktas susitikime, parodė, kad bendrovės Granite Rapids lusto paleidimas buvo atidėtas 2024 m., o 2023 m. „Šis produktas bus pagrindinis; Dar prieš 18 mėnesių lustas turėjo būti išsiųstas 2022 m.

"Morgan Stanley"

analitikas Josephas Moore'as tyrimo pastaboje sakė: „Taigi, kad jis nuslys iki 2024 m., yra šiek tiek atgrasus, nepaisant paaiškinimo“.

Moore'as, turintis vienodo svorio reitingą „Intel“ akcijoms, išėjo iš susitikimo nepakeitęs savo perspektyvų dėl bendrovės. Jis vis dar turi rūpesčių.

„Nors mes vertiname Pato Gelsingerio ir naujojo finansų direktoriaus Dave'o Zinsnerio apgalvotus planus atnaujinti „Intel“ kaip technologijų lyderį ir strateginį nacionalinį turtą, tie patys aspektai, dėl kurių nerimavome nuo tada, kai Gelsinger pradėjo vadovauti – įsipareigojimas liejyklos strategijai, kapitalas. išlaidos, technologijų plano nukrypimas – išlieka pagrindiniais istorijos elementais“, – rašė Moore'as. Jis teigė, kad „Intel“ laukia „metų aukos ir mokymosi į priekį“, kol veržimasis į liejyklų verslą taps investuotojų pranašumu.

Raymondo Jameso analitikas Chrisas Caso puikiai užfiksavo ir tai, kas nutiko, ir gatvės reakcijos toną.

„Bendrovė atliko gerą darbą kurdama strategiją iki 2026 m. ir pademonstravo didelį įsitikinimą bei entuziazmą prieš šią strategiją“, – tyrimo pastaboje teigė Caso. „Tačiau tikrovė nepasikeitė – „Intel“ atkūrimo planas bus ilgas ir brangus.

Esmė ta, kad jei investuojate į „Intel“ dabar, „investuojate 2025 m., kai jie tikisi atgauti procesų pranašumą, o tolimesnio tikslo pasiekimas lieka neaiškus“, – sakė jis. „Investuotojai turi būti pasirengę per ateinančius trejus metus atsisakyti laisvo pinigų srauto ir būti pasirengę investuoti per kitą galimą nuosmukį. Mes ir toliau manome, kad tai išlieka didelis investuotojų prašymas.

Caso išlaikė savo „Underperform“ reitingą.

„Wedbush“ analitikas Mattas Brysonas, kuris taip pat išlaikė „Underperform“ akcijų reitingą, teigė manantis, kad bendrovės prognozė pagrindinei kompiuterių veiklai – nuo ​​mažo iki vidutinio vienženklio augimo – atrodo per didelė ir kad pastaruoju metu išaugusi kompiuterių paklausa sunkūs palyginimai. „Manome, kad jo asmeniniams kompiuteriams keliami tikslai kelia pavojų tiek ilgalaikiam vadovui, tiek šių metų pajamų perspektyvai“, – sakė jis.

Vėlų penktadienio rytą „Intel“ akcijos atpigo 5.6%, iki 44.91 USD.

Rašykite Erikui J. Savitzui adresu [apsaugotas el. paštu]