Praėjus metams po Pato Gelsingerio sugrįžimo namo, „Intel“ dar turi daug ką įrodyti Volstrytui

Skaityti: Dėl trūkumo lustai gali būti išparduoti 2022 m., tačiau investuotojai nerimauja dėl vakarėlio pabaigos

Bernstein analitikė Stacy Rasgon, kurios Intel reitingas yra prastesnis ir siekia 40 USD, sakė, kad jo prieš metus atlikta peržiūra pavadinimu „Nemanykite, kad negali pablogėti“, yra „tema, kuri, atrodo, aktuali mums kalbant. .

Nesulaukęs jokių smūgių, Rasgonas teigė, kad išliko neigiamas „Intel“ atžvilgiu, „nes jie susprogdina savo modelį, siekdami išpirkti 10 metų nuodėmę su mažėjančiomis maržomis, didinimu balionu ir laisvu grynųjų pinigų srautu neegzistuojant, net jei jie apibūdina agresyvų veiksmų planą. su rizika, su nepaprastais augimo tikslais ilgalaikėje perspektyvoje ir asmeninių kompiuterių rizika artimiausiu metu.

Tikėtis, kad mažėjančios pelno maržos trečiadienį išliks priekyje ir centre, po to, kai praėjusį ketvirtį Gelsingeris analitikams pasakė, kad žemo slėgio maržos išliks „patogiai didesnės nei 50 %“, nes bus didinamas pajėgumas gaminti silicio plokšteles. Neįskaitant „Intel“ perleisto atminties verslo, bendrovė pranešė apie 57.8% bendrąją pelną trečiąjį ketvirtį ir prognozavo 53.5% ketvirtąjį ketvirtį. Palyginimui, „Intel“ pranešė apie 59.4% maržą antrąjį ketvirtį ir 58.4% pirmąjį 2021 m. ketvirtį ir 2020 m. ketvirtąjį ketvirtį.

Silicio plokštelių gamintojams skubant didinti savo gamybos pajėgumus, kad būtų patenkintas COVID sukeltas pasaulinis lustų trūkumas, „Intel“ spalį pranešė, kad 25 m. pajėgumams padidinti tikisi išleisti 28–2022 mlrd. USD, palyginti su 20 mlrd. USD 2021 m. „Intel“ taip pat neseniai paskelbė apie planus išleisti daugiau nei 20 mlrd. USD Ohajo valstijoje, kad pradėtų statyti „vieną didžiausių puslaidininkių gamybos vietų pasaulyje“, į kurią per ateinantį dešimtmetį bus investuota 100 mlrd.

Taip pat žiūrėkite: „Intel“ patvirtina planą išleisti daugiau nei 20 milijardų dolerių, kad būtų sukurta lusto „mega svetainė“ Ohajo valstijoje

„Intel“ ketvirčio rezultatai taip pat paskelbti praėjus kelioms savaitėms po to, kai lustų gamintojas paskelbė, kad „Micron Technology Inc.
MU,
-3.69%
Vyriausiasis finansų direktorius Davidas Zinsneris ir paskyrė Michelle Holthaus vadovauti didžiausiam verslo padaliniui – klientų kompiuterijai, geriau žinomai kaip kompiuterių verslas.

Ko ieškoti

Pajamos: Tikimasi, kad iš 37 „FactSet“ apklaustų analitikų „Intel“ pakoreguotas pelnas vidutiniškai sieks 90 centų akcijai, palyginti su 1.52 USD už akciją, apie kurią bendrovė pranešė prieš metus. „Intel“ prognozavo 90 centų už akciją. „Estimize“, programinės įrangos platforma, kuri naudoja rizikos draudimo fondų vadovų, brokerių, pirkimo pusės analitikų ir kitų asmenų sutelktinius šaltinius, reikalauja pakoreguoto 1.05 USD už akciją pelno.

Pajamos: Pasak „FactSet“ apklaustų 18.33 analitikų, „Wall Street“ tikisi iš „Intel“ 30 milijardo dolerių pajamų. Tai sumažėtų nuo 19.98 mlrd. JAV dolerių, apie kuriuos buvo pranešta prieš metus. „Intel“ prognozavo 18.3 mlrd. „Estimize“ tikisi 18.45 milijardo dolerių pajamų.

„FactSet“ apklausti analitikai tikisi, kad pajamos iš klientų skaičiavimo sieks 9.58 mlrd. duomenų centro pajamos – 6.73 mlrd. nepastovios atminties sprendimų pajamos – 1.06 mlrd. USD; „Daiktų interneto“ arba „IoT“ pajamos – 1.04 mlrd. USD; ir Mobileye pajamos – 355.1 mln.

Akcijų judėjimas: Nesitikėkite automatinio atšokimo, jei „Intel“ pranoks lūkesčius – „Intel“ akcijos smuko po pastarųjų šešių bendrovės ketvirčio pajamų ataskaitų, kuriose pajamos viršijo Volstryto prognozes. Po paskutinės bendrovės pelno ataskaitos akcijos nukrito beveik 12%, kai pajamos pirmą kartą per 10 ketvirčių nepateisino lūkesčių, tačiau labiau tikėtina, kad buvo susirūpinta, kaip agresyvus „Intel“ kapitalo išlaidų planas pakenks pelno maržoms. Akcijos vis dar yra daugiau nei 6% mažesnės už akcijų uždarymo kainą prieš šį kritimą.

Gruodžio pabaigoje pasibaigusį ketvirtį „Intel“ akcijos sumažėjo 3.3%. Per tą patį laikotarpį Dow Jones Industrial Average 
DJIA,
-1.30%
 - kuris skaičiuoja „Intel“ kaip komponentą - pakilo 7.4%, indeksas „S&P 500“ 
SPX
-1.89%
padidėjo 10.7%, technologiškai sudėtingas „Nasdaq Composite Index“ 
COMP,
-2.72%
 padidėjo 8.3%, o PHLX Semiconductor Index 
SOX,
-1.72%
 išaugo 21 proc.

Ką sako analitikai

„Citi Research“ analitikas Christopheris Danley, turintis neutralų reitingą ir siekiančią 58 USD kainą, teigė, kad artimiausiu metu iki vasario 17 d. vyksiančio „Intel“ investuotojų susitikimo tikisi, kad akcijos pakils. viršija lūkesčius dėl atsinaujinančio įmonės atnaujinimo“ ir „atsižvelgdami į pastaruoju metu padidėjusį nešiojamųjų kompiuterių užsakymų skaičių, tikimės ir Intel“.

Tačiau Danley pripažįsta, kad „Intel“ „vis dar turi suskaldyti daug medienos“, ypač kai kompiuterių paklausa normalizuojasi, ir kad „Intel vis dar reikės didelių pastangų ir susitelkimo, ypač gamybos srityje, kad pasivytų savo konkurentus“.

CES 2022: „Intel“ daugiausia dėmesio skiria autonominiam vairavimui, žaidimų ir nešiojamųjų kompiuterių lustams

Tarp šių konkurentų yra mažesnė konkurentė Advanced Micro Devices Inc.
AMD
-2.53%,
vasario 1 d., o „Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21%,
vasario 17 d., kuris taip pat yra „Intel“ analitiko dienos pristatymas.

„Cowen“ analitikas Matthew Ramsay, kurio reitingas viršija 60 USD tikslą, pažymėjo, kad „Intel tebėra prieštaringas“.

„Ilgalaikis skepticizmas išlieka, o akcijų nuostoliai tęsis tol, kol produktai nepakils į Intel 4 mazgą (seną 7 nm), bet su nauju finansų direktoriumi, gerėjančiomis kompiuterių ir serverių rinkos perspektyvomis, pinigų įplaukomis iš JAV vyriausybės, Mobileye. ir dabar dar kartą patvirtinta vasario mėnesio analitikų diena, esame atsargiai optimistiški, kad nuotaikos gali išlikti
palaipsniui tobulėti“, – sakė Ramsay. „Dar DAUG ką reikia įrodyti“.

Nuomonė: Mobileye IPO padės surinkti taip reikalingus pinigus Intel – bet ar to pakaks?

„Susquehanna Financial“ analitikas Christopheris Rollandas, turintis neutralų reitingą ir siekiančią 55 USD kainą, teigė, kad nors „Intel“ kompiuterio lusto išleidimo grafikas yra teisingas, tikimasi, kad jos naujo serverio lusto kodas „Sapphire Rapids“ ir naujas grafikos apdorojimo įrenginys bus atidėtas.

„Daugelis šaltinių, įskaitant SemiAccurate, dabar tikisi, kad SR vėluos daugiau nei 1 ketvirtį, o išstūmimai svyruoja nuo vieno iki keturių ketvirčių“, - sakė Rollanas. „Intel“ lankas gali įkaitinti GPU konkurenciją.

Rolland turėjo omenyje Intel „Alchemist“ lanko spindulių sekimo grafikos lustą, apie kurį CES buvo paskelbta anksčiau šį mėnesį. „Intel“ teigė, kad šį ketvirtį pristato GPU originalios įrangos gamintojams, kurie bus naudojami daugiau nei 50 mobiliųjų ir stalinių kompiuterių produktų.

„Būsima Intel DG2 serija papildys GPU rinką dar viena alternatyva“, – sakė Rollandas. „Nors „Intel“ oficialiai numatė 1-ojo ketvirčio 22 ketvirčio paleidimo datą, kai kurie gandai rodo, kad 2 ketv.

Taip pat žiūrėkite: Analitikas sako, kad „Intel“ „pradeda vykdyti nuoseklią strategiją“

B. iš A. Securities analitiko Vivek Arya, kurio reitingas yra prastesnis ir siekia 55 USD, teigė, kad bendrovė „gali išlikti stabilesnė jėga“ ir atkreipė dėmesį į, atrodo, nesibaigiantį „Intel“ rinkos dalies praradimą AMD.

„AMD ir toliau išlieka didžiuliu konkurentu tiek asmeniniuose kompiuteriuose, tiek serveriuose, ir mes laukiame, kol bus įgyvendintos liejyklos/IDM strategijos, kurioms reikia didelių kapitalo investicijų“, – sakė Arya.

„Mes ir toliau tikime, kad INTC didelė ~ 90 % serverio dalis yra netvari, atsižvelgiant į itin konkurencingus AMD pasiūlymus, ir manome, kad AMD per ateinančius 300 metus kasmet gali įgyti 400–3 bp akcijų“, – pažymėjo Arya.

Arya pridūrė, kad AMD taip pat nuolat didino dalį prieš Intel asmeninių kompiuterių rinkoje, ir tikisi, kad 2021 m. AMD vertės ir vienetų rinkos dalis išaugs nuo atitinkamai 16% ir 20% iki 17% ir 23% iki 2023 m.

Remiantis „FactSet“ duomenimis, iš 40 analitikų, dirbančių su „Intel“, 10 turi akcijų pirkimo reitingą, 21 – išlaikymo reitingą, 54.87 – pardavimo reitingą, o vidutinė tikslinė kaina yra XNUMX USD.