„Intel“ akcijų kaina yra reta, nes didėja dividendų sumažinimo statymai

„Intel“ (NASDAQ: INTC) akcijų kaina pastaruosius kelis mėnesius buvo sunkioje padėtyje, nes įmonė susiduria su daugybe iššūkių savo versle. Akcijos prarado daugiau nei pusę savo vertės ir jų kaina siekia 26 USD. Tai buvo viena iš prasčiausiai veikiančių puslaidininkių atsargų pramonėje.

Kaip „Intel“ prarado savo blizgesį

„Intel“, kuri buvo didžiausia puslaidininkių kompanija pasaulyje, perėjo iš vienos krizės į kitą. Dėl blogo sprendimo bendrovė praleido išmaniųjų telefonų pramonės, kurioje dabar dominuoja „Qualcomm“, atsigavimą.

Tuo pačiu metu įmonės vidiniai procesai jai nepadėjo, nes 7 nm erdvėje jį aplenkė mažesnės įmonės, tokios kaip AMD. Tai atsitiko net tada, kai „Intel“ mokslinių tyrimų ir plėtros sąnaudos toliau didėjo. Nuo 2013 m. bendrovė išleido daugiau nei 147 mlrd. USD MTEP išlaidoms. Priešingai, AMD moksliniams tyrimams ir plėtrai išleido mažiau nei 20 mlrd. USD ir pasiekė reikšmingų laimėjimų. 

„Intel“ ir toliau praranda savo rinkos dalis visuose segmentuose, įskaitant asmeninius kompiuterius ir duomenų centrus. Dėl to bendrovės laisvas pinigų srautas (FCF) ir toliau mažėjo, net kai išaugo bendra adresuojama rinka. 

„Intel“ svertinis laisvas grynųjų pinigų srautas 7 m. siekė daugiau nei 2013 mlrd. USD, o 4.26 m. – 2022 mlrd. USD. Ši tendencija gali tęstis, kai bendrovė ir toliau didins savo išlaidas. Pavyzdžiui, tai viena iš puslaidininkių kompanijų, statančių gamyklas JAV. Dėl to yra reali tikimybė, kad „Intel“ sumažins dividendus netrukus po 8 metų augimo iš eilės.

Pigu dėl priežasties

Visi sutinka, kad „Intel“ yra viena pigiausių puslaidininkių atsargų pramonėje. Įmonės kainos ir pelno santykis yra 14.23, o išankstinis kartotinis - 10. Tai yra žymiai mažesnis nei platus S&P kartotinys, kuris yra maždaug 20. Be to, lustų atsargos, tokios kaip AMD ir Taiwan Semiconductor, turi didesnį PE kartotinį.

Manau, kad tokiai bendrovei kaip „Intel“ grynųjų pinigų srautas, palyginti su kaina, yra geresnis derinys. Jo P/FCF kartotinis yra 7, o tai reiškia, kad investuotojai artimiausiais mėnesiais nemato augimo. 

„Intel“ yra pigus dėl priežasties. Viena vertus, kaip minėjau aukščiau, bendrovė rizikuoja nuvilti investuotojus sumažinusi dividendus. Jos pajamos išlieka labai neigiamos, o konkurencija išlieka stipri. Ir Kompiuterių pardavimas atsigauti užtrunka ilgiau nei tikėtasi.

Intel akcijų kainų techninė analizė

INTC diagrama pagal „TradingView“.

Techninė analizė yra geriausias būdas nustatyti pagrindinius dalykus, į kuriuos reikia atkreipti dėmesį. Savaitės diagramoje matome, kad prieš kelis mėnesius akcijos pasislinko žemiau dvigubo viršaus modelio iškirptės. Šis žingsnis rodė, kad lokiai valdo.

Dabar akcijos suformavo meškų vimpelio raštą, kuris rodomas juodai. Daugeliu atvejų šis modelis paprastai yra meškų ženklas. Todėl yra reali tikimybė, kad akcijos greitai nukris žemiau palaikymo ties 20 USD. 20 USD yra svarbus lygis, nes tai buvo mažiausias svyravimas 2015 m. rugpjūčio mėn. Tai yra maždaug 21 % mažesnis už dabartinį lygį. Kaina taip pat atitinka tai, ką įspėjau prieš kelis mėnesius pranešti.