„Intel“ skausmas gali būti AMD pelnas

„Intel“ ne tik pranešė, kad pardavimai sumažėjo 16% iki 4.6 mlrd. Tačiau analitikai vidutiniškai tikisi daug didesnio augimo nei bendra AMD rinka, ir atrodo, kad šie lūkesčiai auga.

Nuomonė: Kuris „Intel“ generalinis direktorius kaltas dėl dabartinių bėdų? O gal tai iš tikrųjų AMD generalinis direktorius?

„Wells Fargo“ analitikai prisiregistravo po „Intel“ ataskaitos ir teigė, kad dabar jie tikisi, kad AMD serverių procesorių verslas antrąjį ketvirtį gali padvigubėti, o anksčiau tikėjosi 78% augimo ir kad AMD gali pridėti 8 procentiniais punktais bendrą duomenų centrų rinką. Dalintis.

Bernstein analitikas Stacy Rasgonas taip pat paminėjo AMD, detalizuodamas „Intel“ rezultatus, kuriuos jis pavadino „blogiausiais, kuriuos matėme per savo karjerą“, ir išsakė prognozę, kad AMD „ketina juos sunaikinti dėl serverio dalies, atsižvelgiant į Intel šio ketvirčio našumą“.

Daugiau apie Rasgoną: Šis Volstryto analitikas savo „Twitter“ kanalą pavertė „Sell-Side Stories with Stacy“

Tokio tipo duomenų centro lustų našumas gali padėti įveikti numatomą minkštumą parduodant asmeninių kompiuterių procesorių. „Intel“ pranešimai, "Apple Inc."
AAPL,
+ 3.28%
ir daugiau patvirtino nuogąstavimus, kad pandeminis kompiuterių pardavimo bumas baigėsi, įvertinus, kad pasaulinės kompiuterių siuntos pamatė savo blogiausias ketvirčio kritimas per mažiausiai dešimtmetį.

„Nors kompiuterinių procesorių perteklius pradėjo normalizuotis, dar nepastebėjome reikšmingos kanalo korekcijos, kuri kompensuotų atsargų kūrimą, o tai gali reikšti, kad gali atsirasti tolesnių nuosmukių, neskaitant paprasto rinkos silpnumo“, – rašė Rasgonas ankstesnėje pastaboje.

Dar vienoje potencialioje AMD sėkmės istorijoje ketvirčio bendrasis pelnas greičiausiai bus didesnis nei „Intel“, kuri pranešė apie skausmingą 44.8% antrąjį ketvirtį. AMD pranešė apie 48% bendrąjį pelną pirmąjį ketvirtį ir padidino savo metų prognozę iki 54%.

Ko tikėtis

Pajamos: Remiantis 1.03 analitikų atlikta „FactSet“ apklausa, tikimasi, kad AMD pakoreguotas pelnas vidutiniškai sieks 63 USD už akciją, palyginti su 30 centais už akciją. „Estimize“ – programinės įrangos platforma, kuri surenka apskaičiavimus iš rizikos draudimo fondų vadovų, brokerių, pirkimo pusės analitikų ir kitų, reikalauja 1.09 USD už akciją.

Pajamos: Remiantis 6.53 „FactSet“ apklaustų analitikų duomenimis, AMD vidutiniškai uždirbs rekordines pajamas – 29 mlrd. USD, palyginti su 3.85 mlrd. USD prieš metus. Tai būtų pirmas kartas, kai įmonė tai padarys ketvirčio pardavimai buvo 6 milijardai JAV dolerių – ketvirtį pirmą kartą peržengus 5 milijardų dolerių barjerą. AMD vadovai numatė 6.3–6.7 mlrd. USD. „Estimize“ tikisi, kad pajamos sieks 6.54 mlrd.

Tai taip pat bus pirmoji ataskaita, kurioje AMD praneš apie pardavimus pagal naujas kategorijas: duomenų centras, klientas, žaidimai ir įterptieji.

Akcijų judėjimas: Nors AMD pajamos ir pardavimai viršijo Wall Street įverčius per pastarąsias aštuonias ketvirčio ataskaitas, akcijos tik kitą dieną augo pusėje šių ataskaitų: Paskutinis ketvirtis, ketvirtį prieš tai, šią praėjusią vasarą ir kai akcijos pabrango beveik 13 proc. prieš septynis ketvirčius.

AMD akcijos tvirtai laikosi meškų rinkos teritorijoje – 43% nuo jų didžiausios 161.91 USD vertės, nustatytos lapkričio 29 d., ir 6% mažesnės nei jų kaina prieš 12 mėnesių. Palyginimui, PHLX puslaidininkių indeksas 
SOX,
+ 0.77%
S&P 10 indeksas sumažėjo maždaug 12%, palyginti su 500 mėnesių 
SPX
+ 1.42%
smunka 7.5%, o technologijų požiūriu svarbus Nasdaq Composite indeksas 
COMP,
+ 1.88%
sumažėjo beveik 18 proc.

Per antrąjį ketvirtį AMD akcijos nukrito 30%, SOX indeksui nukritus 25%, S&P 500 - 16%, o Nasdaq - 22%.

Ką sako analitikai

Dar prieš pamatydami skausmingus „Intel“ skaičius, analitikai iš esmės prognozavo didelį AMD pelną. „BMO Capital Markets“ analitikas Ambrishas Srivastava, kurio reitingas yra geresnis ir AMD siekia 115 USD, teigė, kad „Intel“ turi vykdymo problemų, jo nuomone, AMD net neatitinka.

„Mums nereikia, kad „Intel“ netinkamai atliktų disertaciją“, - sakė Srivastava. „Mes manome, kad dėl kelių pagrindinių įmonės sukurtų architektūrinių naujovių ir produktų, kurie leido įmonei ne tik sumažinti atotrūkį, bet ir daugeliu atvejų pasiekti priekį, AMD patikimumas klientų akyse toliau augo. .

„Intel“ pajamų reakcija: „Toks atotrūkis“ tarp įmonės optimizmo ir realybės

„Nors AMD akcijų svyravimas nuo YTD buvo apytikslis, manome, kad artimiausio laikotarpio pagrindai yra daug stipresni nei šiuo metu didesnių lygių (su daug realistiškesnėmis prielaidomis apie jau įdiegtus asmeninius kompiuterius, nėra kanalų užpildymo, o su GPU tik ~10 % pardavimų)“, – prieš „Intel“ ataskaitą rašė Rasgonas, kurio AMD reitingas viršija našumą ir siekia 135 USD. „Ilgalaikė istorija gerėja su kiekvienu „Intel“ delsimu, nes serverio padėtis žymiai sustiprėja „Intel“ išstūmimų gale.

Iš tiesų, „Intel“ paskelbė apie dar vieną „Sapphire Rapids“ duomenų centro lusto vėlavimą, nes pagaminti lustai neatitiko bendrovės kokybės standartų.

„Susquehanna“ finansų analitikas Christopheris Rollandas rašte „Pelno arba prisipažinimų sezonas“ teigė, kad šį pelno sezoną tikisi „smulkesnių perspektyvų, ypač asmeninių kompiuterių, mobiliųjų telefonų ir vartotojų rinkose“. Nors AMD sekasi gerai parduodant duomenų centrus, Rolland, turintis teigiamą reitingą ir 120 USD tikslinę AMD kainą, pažymi, kad AMD vis tiek gauna 78% pajamų iš telefonų ir vartotojų pardavimo.

Ir duomenų centras nėra iš miško, sakė jis. Mažėjant asmeninių kompiuterių pardavimui, o duomenų centrų pardavimui atitinkant lūkesčius, pastarieji pardavimai taip pat gali sumažėti. Parduodant duomenų centruose, „patikros išlieka atsparios“, sakė Rolland, „tačiau nerimaujame dėl švelnesnių perspektyvų (skelbimais pagrįstų hiperskalerių), todėl rizikuojame 2/22 m.

Išsamiai: Ar žetonų atsargos sukurtos trumpam spaudimui, ar tiesiog didesniam nuosmukiui? Wall Street neatrodo tikras

„KeyBanc“ analitikas Johnas Vihnas, turintis antsvorio reitingus ir siekiančią 130 USD kainą, sumažino AMD prognozes dėl makrokomandos silpnumo ir sudėtingo ketvirčio.

„Sumažiname AMD įvertinimus, nes: 1) žaidimų GPU atsargų perteklius, kuris, mūsų nuomone, kanale yra šešis mėnesius; ir 2) lėtėja kompiuterių paklausa, nes manome, kad 2022 m. PC NB siuntos sumažės 14%, palyginti su AMD -10% perspektyva“, – sakė Vihnas. „Mes vis dar turime antsvorio, nes vis dar matome pasaulietinį augimą, ypač debesų srityje, ir aiškų regėjimo liniją, kaip per ateinančius dvejus metus toliau didės akcijos.

Iš 38 „FactSet“ apklaustų analitikų 22 turi pirkimo reitingą, 15 turi išlaikymą, o vienas analitikas turi AMD pardavimo reitingą, kurio vidutinė kaina yra 125.77 USD.