Investuotojai kaupia nereikalingas obligacijas. Ką reikia žinoti prieš perkant

Investuotojai išleido pinigus aukšto pajamingumo obligacijos, kurios paprastai moka daugiau palūkanų už didesnę riziką. Tačiau šios investicijos taip pat žinomos kaip „šiukšlinės obligacijos“, o finansų ekspertai ragina būti atsargiems prieš investuojant.

Remiantis „Morningstar Direct“ duomenimis, po sunkios 2022 m. pradžios JAV didelio pajamingumo obligacijų fondai liepos mėnesį gavo maždaug 6.8 mlrd. USD grynųjų pinigų.

Nors derlius turi neseniai sumažėjo iki 7.29 proc. rugpjūčio 10 d. palūkanos vis dar yra didesnės nei sausio pradžioje gautos 4.42%, rodo ICE Bank of America JAV aukšto pajamingumo indeksas.

Tačiau nepageidaujamos obligacijos paprastai turi didesnę įsipareigojimų nevykdymo riziką nei jų investicinio lygio kolegos, nes emitentai gali mažiau padengti palūkanų mokėjimus ir paskolas iki išpirkimo datos.

„Tai blizgus metalas ant žemės, bet visi blizgantys metalai nėra auksas“, – sakė sertifikuotas finansų planuotojas Charlesas Sachsas, Majamyje esančios Kaufman Rossin Wealth vyriausiasis investicijų pareigūnas.

Daugiau iš "Personal Finance":
Populiariausi patarimai, kaip sutaupyti apsiperkant iš mokyklos
Liepos mėnesį sumažėjo pagrindinės kelionių išlaidos. Kaip sudaryti gerą sandorį
Dėl infliacijos daugiau nei trečdalis JAV suaugusiųjų pasinaudojo savo santaupomis

Nors kai kurie teigia, kad įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra įtraukta į didesnį nepageidaujamų obligacijų pajamingumą, Sachas perspėja, kad šis turtas gali veikti kaip akcijos. 

Jei investuotojas labai nori pirkti didelio pajamingumo obligacijas, jis gali pasiūlyti mažesnį paskirstymą – pavyzdžiui, nuo 3 % iki 5 %. „Nemanykite, kad tai yra pagrindinė jūsų portfelio maisto produktų grupė“, - pridūrė jis.

Nuo kovo mėnesio Federalinis rezervų bankas ėmėsi agresyvių kovos su infliacija veiksmų, įskaitant antrą iš eilės 0.75 procentinio punkto. liepos mėnesį padidintos palūkanų normos. Ir šios palūkanų kėlimas gali tęstis su metinė infliacija vis dar yra 8.5 proc..  

Riboje dėl didėjančių palūkanų normų kai kuriems obligacijų emitentams gali būti sunkiau padengti savo skolą, ypač tiems, kurių obligacijų terminas baigiasi ir kurias reikia refinansuoti, sakė Matthew Gelfand, CFP ir „Tricolor Capital Advisors“ vykdomasis direktorius Bethesdoje, Merilando valstijoje.

„Manau, kad dėl to investuotojai ir skolintojai pareikalaus šiek tiek didesnių palūkanų“, – sakė jis ir pažymėjo, kad palūkanų normų kilimas dar kurį laiką gali tęstis.

Vertindami didelio pajamingumo obligacijas, patarėjai gali palyginti atkarpų normų „skirtumą“ tarp nepageidaujamų obligacijų ir mažiau rizikingo turto, pavyzdžiui, JAV iždo. Paprastai kuo platesnis skirtumas, tuo patrauklesnės tampa didelio pajamingumo obligacijos.

Su didelio pajamingumo obligacijomis mokėdamas 7.29 proc. nuo rugpjūčio 10 d. investuotojas gali gauti 72.90 USD per metus už 1,000 XNUMX USD nominalios vertės obligaciją, o 7 metų iždas, siūlanti apie 2.86%, kasmet suteikia 28.60 USD už tą pačią 1,000 USD obligaciją.

Šiame pavyzdyje pajamingumo skirtumas yra apytiksliai 4.43 procentinio punkto, o tai siūlo vadinamąją 44.30 USD pajamų premiją, kuri yra 72.90 USD nuo didelio pajamingumo obligacijos atėmus 28.60 USD iš iždo.

Pasak Gelfand, per pastaruosius 40 metų vidutinis šių aktyvų skirtumas buvo apie 4.8 procentinio punkto, todėl šiek tiek siauresnis skirtumas tapo mažiau patrauklus.

Tačiau „didelio pajamingumo obligacijų rinkoje yra daug judančių dalių“, – pridūrė jis.