Investuotojai tikisi, kad Ukrainos ir Rusijos karas bus išvengtas

Žaliavų ateities sandorių prekybos komisijos duomenimis, ypač aktyvūs buvo rizikos draudimo fondai – daugiausia grynųjų ilgųjų rublio pozicijų per 23 mėnesius, praėjusį penktadienį.

„Tai nepaprasta. Manau, kad tai naivus situacijos skaitymas“, – sakė „BlueBay Asset Management“ besivystančių rinkų strategas Timothy Ashas. „Nematau jokio geopolitinės rizikos sumažėjimo. Jei ką, įrodymai rodo, kad Rusija skiria daugiau karių.

Penktadienio popietę išryškėjo dalinio apsisukimo ženklų, kai JAV ir Japonija perspėjo jų piliečius palikti Ukrainą, Rusijos rublis nukrito. Šią dieną valiuta dolerio atžvilgiu buvo nukritusi 2.9%, tačiau mėnesį ji vis dar pakilo.

Rusijos agresija Ukrainos atžvilgiu auga jau kelis mėnesius, o ženklai rodo tolesnį eskalavimą. Pasak JAV pareigūnų, Maskva pastarosiomis dienomis padidino savo bataliono taktines grupes prie Ukrainos sienos iki 83, nuo 60 praėjusį mėnesį ir 53 gruodį. Ji taip pat perkėlė tankus, pėstininkų kovos mašinas, raketų paleidimo įrenginius ir kitą karinę įrangą į vakarus iš bazių Rusijos Tolimuosiuose Rytuose. Baltieji rūmai praėjusį savaitgalį perspėjo, kad invazija gali būti neišvengiama.

Prezidentas Bidenas šią savaitę sustiprino grasinimus sankcijomis, sakydamas, kad statomas dujotiekis iš Rusijos į Vokietiją invazijos atveju nejudės. Prancūzijos prezidentas

Emmanuelis Macron

susitiko su savo kolega iš Rusijos,

Vladimiras Putinas,

šią savaitę bandyti rasti diplomatinį sprendimą. Kremliaus atstovui spaudai paneigus, kad susitarimas buvo pasiektas, Prancūzijos pareigūnai turėjo atsitraukti nuo teiginių, kad per derybas buvo susitarta. Rusija taip pat ne kartą yra sakiusi, kad neplanuoja įsiveržti į Ukrainą.

„Atrodo, kad rinkos svarbą skiria Rusijos neigimui, kad planuoja agresyvius veiksmus. Bet man vis tiek atrodo, kad rytų Ukrainoje galime sulaukti reikšmingo eskalavimo, kurio tikriausiai vis tiek pakaktų griežtesnėms sankcijoms pritraukti“, – sakė jis.

Paulas McNamara,

GAM besivystančių rinkų skolos fondų valdytojas. "Manau, kad yra šiek tiek atitrūkimo."

Netolygus padėtis rinkoje artimiausiomis savaitėmis gali reikšti ekstremalią baigtį investuotojams, nes situacija tampa aiškesnė. Analitikai teigė, kad atsinaujinęs konfliktas gali katalizuoti agresyvius pokyčius rinkose, jei rizika bus greitai įkainota.

„Labai sunku matyti, kad Rusijos kainos išliks ten, kur yra. Jie arba bus visiškai nužudyti, arba grįš rėkdami“, – sakė J. McNamara.

Investuotojai sako, kad laikosi Rusijos turto, nes dėl aukštų naftos kainų šalies finansinė padėtis yra stipri. Šalies einamosios sąskaitos perteklius 3.5 metais iki lapkričio mėnesio padidėjo 2021 karto. Gruodžio mėn. ji taip pat turi 630 mlrd. USD tarptautinių atsargų – tai visų laikų rekordas, kurį būtų galima panaudoti valiutai sušvelninti.

Centrinis bankas penktadienį padidino bazinę palūkanų normą iki 9.5% nuo 8.5%, o tai taip pat palaiko rublį.

Rusijos obligacijos sudaro apie 7 proc

"JPMorgan

obligacijų indeksas, kurį daugelis besivystančių rinkų investuotojų naudoja kaip etaloną. Tai skatina fondų valdytojus turėti dalį šalies turto, net jei jie nerimauja dėl situacijos, nes paprastai stengiasi per daug nenukrypti nuo indekso.

„Mes labai ginamės ir per mažai sveriame. Bet mes esame indeksuoti, todėl nesame visiškai pasitraukę“, – sakė „BlueBay“ p. Ash. „Labai sunku iš viso neturėti šio turto.

Kai kurie investuotojai taip pat lažinasi dėl deeskalavimo. Uday Patnaik, „Legal & General Investment Management“ besivystančių rinkų skolų skyriaus vadovas, neseniai įsigijo daugiau Rusijos obligacijų.

„Tiesiog nemanau, kad Putinas tai padarytų be netikėtumo. Ji buvo labai gerai pažymėta“, – sakė P. Patnaik. „Pasienyje taip pat nėra pakankamai karių, kad galėtų užimti Ukrainą. Įtampa Rytų Ukrainoje gali tęstis, bet tai tęsiasi daugelį metų, pridūrė jis.

Skolos rinkos patyrė staigų apsisukimą. Rusijos ir Ukrainos obligacijos buvo išparduotos praeitą mėnesį, bet nuo sausio pabaigos augo. Rusijos skolinimosi kaina sumažėjo po to, kai pasiekė aukštumas tiek doleriais, tiek rubliais. Ukrainos pajamingumas dar labiau sumažėjo iki 9.8% nuo 11% didžiausio praėjusio mėnesio 10 metų trukmės obligacijų pajamingumo. Padidėjus kainoms, derlius mažėja.

Kitas streso mažėjimo požymis – Ukrainos vyriausybės skolos draudimo nuo įsipareigojimų nevykdymo, vadinamo kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių skirtumu, kaina sumažėjo daugiau nei perpus, palyginti su didžiausia sausio mėn.

Rašykite Anna Hirtenstein adresu [apsaugotas el. paštu]