(Bloomberg) — Vertybinių popierių rinkos investuotojai, raginantys suprasti kryptį po mėnesio „yo-yo“ veiksmų, ruošiasi savaitei, kurioje gausu ekonominių duomenų ir Federalinio rezervo pranešėjų, kurie turėtų padėti išsiaiškinti kitą žingsnį JAV akcijų atžvilgiu.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Šie metai prasidėjo audringu mitingu, tačiau tai užleido vietą pirmajai dviejų savaičių S&P 500 pralaimėjimų serijai nuo gruodžio mėn. Dabar kyla pavojus, kad didėjantys statymai dėl didesnių palūkanų normų kėlimo mažina rinkos atsparumą. Investuotojai, kurie baiminasi sugrįžimo į tamsiąsias 2022 m. dienas, gali priartėti prie lūžio taško, kai pradės spartesniu tempu traukti grynuosius pinigus.
Įspėjamieji ženklai yra visur. Fed pareigūnai kalba apie dar vieną milžinišką palūkanų normos padidinimą. Infliacija yra užsispyrusi, nei tikėtasi. O garsiausi Volstryto lokiai horizonte nemato nieko kito, tik skausmą. Visa tai privertė prekybininkus pasverti 2023 m. pelno grėsmę, palyginti su galimybe greitai atsigauti.
„Jei sulauksime didesnio nuosmukio, investuotojai gali greitai paspausti gaiduką“, – telefonu sakė tyrimų įmonės „CappThesis“ įkūrėjas Frankas Cappelleris. „Stop-loss tikrai gali būti žaidžiamas, nes blogiausias scenarijus jau yra visų mintyse – ir tai vėl išbando naujas žemumas.
Ateinantys ekonomikos atnaujinimai gali sustiprinti investuotojų požiūrį į FED politikos kryptį. Per atostogas sutrumpinta prekybos savaitė rodo gamybos, vartotojų sveikatos ir JAV ekonomikos produkcijos rodiklius. Tai papildo naujausio FED susitikimo minutės ir įvairių pareigūnų, įskaitant Klivlando FED prezidentę Loretą Mester, kalbant, kuri praėjusią savaitę pasakė, kad ji mato „įtikinamą ekonominį pagrindą“ dėl centrinio banko paskutinio punkto padidėjimo. susibūrimas.
Tai atkarpa, kuri gali padėti patvirtinti, ar šių metų akcijų ralis yra bulių rinkos pradžia, ar dar viena meškų spąstai. Viena vertus, „JPMorgan Chase & Co.“ atstovas Marko Kolanovičius mato „vyraujančią gausybės ir godumo jausmą“. Kita vertus, Wells Fargo & Co. Chrisas Harvey paskelbė, kad meškų rinka baigėsi.
S&P 500 šį mėnesį iš esmės nesikeičia, po 6.2% sausio mėnesio padidėjimo. Tikėtina, kad šį mitingą iš dalies paskatino trumpųjų skolintų vertybinių popierių pardavėjai, dengiantys meškų statymus ir pirkimai iš sistemingų investuotojų, kurie pritraukė žaidėjus, teigia analitikai.
Per šį pajamų sezoną „Corporate America“ iškyla raudona vėliava. Pelno augimas per metus tapo neigiamas, o tai įvyko tik keturis kartus per pastaruosius du dešimtmečius ir niekada nebuvo džiuginantis ženklas akcijoms.
Yra dar vienas didelis klaustukas, kylantis dėl prekybos trumpalaikiais opcionais pakilimo. Ši veikla sustiprino kasdienius svyravimus, padidindama triukšmą ir sukurdama dar vieną galimą rizikos šaltinį. Šią savaitę sutarčių, kurių galiojimas baigiasi tą pačią dieną, kai jomis prekiaujama, apimtis pasiekė rekordinę 50 % visų S&P 500 pasirinkimo sandorių dalį, rodo CBOE ir Nomura duomenys. Pasak JPMorgan Kolanovičiaus, tai yra fonas, dėl kurio kyla 2018 m. pradžioje įvykusio rinkos nepastovumo sumažėjimo masto rizika.
Tačiau kai kurie investuotojai randa paguodą žvelgdami į prognozes, kad 2024 m. pelnas atsigaus, ir optimistiškai, kad švelnus nusileidimas ir lengvas nuosmukis yra ne tik pasiekiami, bet ir tikėtini.
„Rezultatas yra tai, kad baimė praleisti (FOMO) sugrįžo“, – sakė „Ned Davis Research Inc.“ vyriausiasis JAV strategas Edas Clissoldas. „Net kai kurie investuotojai, kurie abejoja, kad Fed gali sumanyti švelnų nusileidimą, negailestingai pateko į laivą. “
Jis pridūrė, kad nuotaikos ir lėšų srautai rodo skepticizmo ir optimizmo mišinį, gali būti kur dar daugiau naudos. „Atrodo, kad nuotaikos yra toli nuo pernelyg optimistinio lygio, kuris dažnai pastebimas didžiausių rinkos piko metu.
Viena grupė, kuri nenumaldomai perka, yra mažmenininkai. Atskiri investuotojai per 32 sesiją iki ketvirtadienio įsigijo 21 milijardus JAV dolerių grynųjų JAV akcijų ir biržoje prekiaujamų fondų – tai rekordinis tokio laikotarpio rekordas, rodo Vanda Research duomenys. Nors tokį tempą gali būti sunku išlaikyti, grupei užtenka pinigų rizikingiems statymams, jei instituciniai investuotojai imsis stipresnio atsigavimo, rašo Vanda's Marco Iachini.
Vykstant visuotinėms diskusijoms dėl ekonomikos ir Fed politikos, diagramų stebėtojai turi savo nuomonę. Jie atkreipia dėmesį į rinkos stabilumą iki 2022 m. pabaigos, kaip ženklą, kad atsigavimas palaiko, ir stebi šiuos lygius, kai atsargos šniokščia. Gruodžio 500 d. S&P 3,764 indeksas pasiekė žemiausią dienos ribą – 22 8, beveik XNUMX % aukščiau spalio mėn.
„Rinka gali išsiveržti iš čia, bet jei tai nepavyks, tai parodys, kad didžiausi modeliai“, kurie dabar yra ryškūs, gali būti paneigti, sako Cappelleri.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2023 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/investors-bind-risk-appetite-slams-143922081.html