Investuotojai nušluoti, nes bankui žlugo Silicio slėnio bankas

Pagrindiniai taksieji

• Silicio slėnio bankas (SVB) žlugo, todėl daugelis startuolių ir technologijų sektoriaus įmonių nerimauja, ar joms pavyks šią savaitę mokėti atlyginimus
• Tai atsirado dėl bankroto, kai likvidumo krize, o tai reiškia, kad SVB negalėjo gauti grynųjų pinigų, kad galėtų juos išsiimti.
• Iždo sekretorė Janet Yellen atmetė visiško gelbėjimo galimybę, sakydama, kad „mes daugiau to nedarysime“.

Tai buvo beprotiškos kelios dienos bankų pramonei. Konkrečiai, Silicio slėnio bankui ir jo akcininkams, nes jis iš tariamai stabilaus ir mokaus tapo reguliuotojų uždarytu – per kiek daugiau nei 24 valandas.

Vykdydamas daugybę rizikos valdymo priežiūros priemonių, makroekonominių veiksnių ir senamadiškų gandų, Silicio slėnio bankas (SVB) išgyveno likvidumo krizę, dėl kurios banko indėliai buvo paleisti.

Iki ketvirtadienio akcijos nukrito 60%, o vėliau penktadienį buvo sustabdytos prekyboje nukrito dar 69 proc.. Iki penktadienio vidurdienio reguliavimo institucijos uždarė SVB ir jie oficialiai žlugo.

Taigi, kaip susiklostė visa ši situacija ir kaip investuotojai gali iš jos išeiti? Spoileris: Tikriausiai nelabai.

Nerimaujate, kaip nepastovumas gali paveikti jūsų portfelį? Q.ai's Portfelio apsauga naudoja AI galią, kad kiekvieną savaitę prognozuotų jūsų portfelio jautrumą įvairioms rizikos formoms, o tada automatiškai įgyvendina apsidraudimo strategijas, kad apsisaugotų nuo jų.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų.

Kas buvo Silicio slėnio bankas?

Kad galėtume įsigilinti į tai, kas nutiko, svarbu turėti tam tikrą kontekstą apie tai, kaip bankas veikė ir kas buvo pagrindiniai jo klientai. Silicio slėnio bankas (kaip rodo pavadinimas) buvo bankas, kurio tiksliniai klientai buvo technologijų startuoliai ir jų įkūrėjai.

Jau dešimtmečius jie buvo svarbi Silicio slėnio dalis ir padėjo teikti banko paslaugas įmonėms ir asmenims, kuriems dažnai būdavo sunku gauti prieigą prie pagrindinių sąskaitų.

Naujos įmonės ir su jomis susiję steigėjai laikomi (teisingai) gana rizikingais bankininkystės požiūriu, todėl daugelis didžiųjų bankų nerimauja siūlydami jiems prieigą prie bankininkystės.

Silicio slėnio bankas buvo sukurtas šiai problemai išspręsti. Tai reiškė, kad jų klientų bazė buvo labai koncentruota, o grynųjų pinigų indėliai buvo mažiau „lipni“ nei tradiciniame banke. Taip yra todėl, kad startuoliai gauna finansavimą, kad galėtų jį išleisti.

Nauja įmonė gali gauti 10 milijonų dolerių iš angelo investuotojo ar rizikos kapitalo, kuri pervedama į sąskaitą SVB, o vėliau per ateinančius metus ar dvejus išimama, kad būtų finansuojamas verslo augimas.

Tai lyginama su įmonių ir asmenų santaupomis kituose bankuose, kurių indėliai iš esmės gali likti nepakitę metų metus. Net dešimtmečius.

Aplinkybės, lėmusios žlugimą

Stengsimės tai suskaidyti kaip įmanoma paprasčiau, nes, kaip ir visi su bankų sistemos sudėtingumu susiję dalykai, tai nėra taip paprasta.

Jis prasideda 2019–2021 m. Rizikos kapitalo finansavimo lygis per tą laiką smarkiai išaugo, o tai reiškia, kad startuoliai gaudavo daug grynųjų, o vėliau juos pervesdavo į SVB.

Pagal „Ryto alus“SVB indėliai padidėjo nuo maždaug 60 mlrd. USD 2018 m. iki 189 mlrd. USD 2022 m.

Įprastas būdas, kuriuo bankai užsidirba pinigų, yra vadinamoji „grynoji palūkanų marža“. Kai jie jums pasiūlo 0.2% jūsų taupomojoje sąskaitoje, o tada paima tuos pinigus ir perkelia juos į kitą investavimo formą, tai suteikia jiems 1% grąžą, išlaikant 0.8%.

SVB turėjo visus šiuos indėlius ir, siekdama gauti grąžą (palūkanų normos šiuo metu vis dar buvo beveik 0%), 80 mln. USD iš 189 mlrd. USD įdėjo į ilgalaikius hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.

Pranešama, kad jie mokėjo apie 1.5 % pelno, todėl SVB turėjo gerą grynąją palūkanų maržą.

Skirtingai nei 2008 m., šių hipotekos vertybinių popierių gyvybingumas nebuvo problema. Problema buvo ta, kad tai buvo ilgalaikiai įsipareigojimai, kurie buvo naudojami trumpalaikiams indėliams užtikrinti, įsigyti tuo metu, kai palūkanų normos buvo žemiausios.

„Saugių“ hipotekos lakštų rizika

Taigi, nors ir nėra jokių problemų dėl įsigytų hipotekos lakštų, jos vis tiek jautrios palūkanų normoms. To priežastis yra ta, kad obligacijų kainos keičiasi atvirkščiai nei palūkanų normos.

Jei palūkanos kyla, obligacijų kainos krenta ir atvirkščiai. Štai kodėl pastaruoju metu matėme „saugių“ arba „gynybinių“ ETF kritimą. Kadangi palūkanų normos buvo padidintos itin greitai, obligacijų turto vertės krito.

Svarbu suprasti, kaip tai veikia.

Tarkime, kad perkate 1,000 USD vertės 20 metų hipotekos obligacijas su 1.5%, kai 10 metų JAV iždo palūkanų norma yra 0.25%. Suprantama. Aukštos kokybės hipotekos obligacijos yra saugios, jos yra saugios, tačiau jos nėra tokios saugios kaip JAV iždo obligacijos, kurios laikomos kuo labiau nerizikingomis.

Dabar pasakykite, kad FED padidins palūkanų normas per ateinančius 12 mėnesių, o dabar galite įsigyti 10 metų JAV iždo su 1.5 % pajamingumu.

Įsivaizduokite dabar, kad norite parduoti savo hipotekos lakštus. Kodėl kas nors juos pirktų iš jūsų už 1,000 1.5 USD už XNUMX % pajamingumą, kai galėtų nusipirkti saugesnę investiciją (JAV iždo obligacijas) su tokiu pat pajamingumu?

Atsakymas yra, jie to nedarytų.

Taigi, norėdami parduoti savo obligacijas, turėsite jas parduoti už tokią kainą, kuri išliktų didesnė už JAV iždo palūkanų normą. Išlaikant tą pačią 1.25% maržą kaip ir anksčiau, tai reiškia, kad jūsų hipotekos obligacijų rinkos vertė būtų 545.50 USD, kad investuotojas gautų 2.75% pelną.

Jei tu reikia parduoti savo obligacijas dabar, tai didelis nuostolis.

Tačiau su obligacijomis reikia atsiminti, kad termino pabaigoje, jei obligacijų savininkai nevykdo įsipareigojimų, jūs atgausite savo pinigus. Taigi, jei jūs nebuvo Jei reikia parduoti dabar, galite laikyti savo hipotekos obligacijas visą 20 metų laikotarpį, gauti pajamingumą ir pabaigoje susigrąžinti 1,000 XNUMX USD.

Taigi tol, kol pagrindinė skola nevykdo įsipareigojimų, obligacijos kainos kritimas (arba kilimas) yra laikinas.

Paskutinis punktas šiuo klausimu. Kuo ilgesnė obligacijos trukmė, tuo ji jautresnė palūkanų normos pokyčiams. Ir SVB nusipirko daug ilgalaikių obligacijų.

Kodėl Silicio slėnio bankas žlugo?

Tai buvo tiesiog senosios mokyklos likvidumo krizė. SVB pagrindinės investicijos nebuvo žlugusios. Jų kainos ką tik sumažėjo. Dėl neapibrėžtų ekonominių sąlygų SVB matė daug klientų, norinčių gauti savo pinigus.

Susidūrę su 80 milijardų dolerių vertės jų turto, laikomo vertybiniais popieriais, kurių vertė sumažėjo, jie ieškojo pinigų.

Tai šiek tiek privertė rinkas sunerimti, tačiau kai jos paskelbė apie akcijų pardavimą nuostolingai 1.8 mlrd. Tai įvyko praėjus vos kelioms dienoms po to, kai į kriptovaliutą orientuotas bankas Silvergate'ui nepavyko, o pranešimas buvo paskelbtas mažai stengiantis nuraminti investuotojus.

Atsargos pradėjo tankėti.

Indėlių turėtojų srautas virto potvynio banga, kai žinomi rizikos kapitalo įmonės paskambino savo portfelio įmonėms ir liepė joms kuo greičiau pasitraukti.

Tokio tipo banko veikla būtų problema bet kuriam bankui. Jie bet kuriuo metu neturi pakankamai skystų grynųjų pinigų, kad kiekvienas sąskaitos turėtojas galėtų išpirkti iš karto. Lygiai taip pat, kaip jūsų vietinėje sporto salėje nėra pakankamai štangos, kad kiekvienas narys galėtų vienu metu užlipti ant suolelio.

Tačiau tai buvo ypač didelė SVB problema, nes jų likvidumo profilis toks, koks buvo.

Kas atsitiks Silicio slėnio banko indėlininkams?

Tai dar reikia pamatyti. Pranešama, kad tik apie 15 % sąskaitų neatitinka FDIC ribos, o tai reiškia, kad 85 % sąskaitų gresia pavojus. Tačiau iš tikrųjų manoma, kad yra pakankamai turto visoms šioms sąskaitoms padengti.

Tai tik laiko klausimas.

Tai nėra daug patogumo įmonėms, kurios nėra tikri, ar šią savaitę ketina mokėti atlyginimus, ir mes galime pamatyti didesnį banko žingsnį, kad perimtų SVB likučius, arba galime pamatyti tam tikrą trumpalaikį vyriausybės įsikišimą.

Tai neįtikėtinai greitai besivystanti istorija, ir mes greičiausiai pamatysime daugiau informacijos, kuri bus paskelbta sekmadienį net ir pirmadienio rytą.

Kas atsitiks Silicio slėnio banko investuotojams?

Jie išnaikinti. Paties banko turto vertė yra lygi nuliui, todėl akcininkams vyriausybės gelbėjimo galimybės iš esmės nėra.

Iždo sekretorė Janet Yellen nuėjo taip toli, kad išėjo ir oficialiai tai patvirtina, nurodant 2008 m. bankų krizę ir pareiškiant: „Mes daugiau to nedarysime“.

Jei nesate aiškus dėl skirtumo, įsivaizduokite, kad turėjote sąskaitą (sukurtame) banke, vadinamame Green Bank, su 5,000 USD. Jums taip pat patinka bankininkystė su jais, todėl nusprendžiate įsigyti 1,000 XNUMX USD vertės įmonės akcijų savo prekybos programoje.

Jei bankas žlugtų, prarastumėte 1,000 USD atsargų, nes jų vertė būtų 0 USD.

Tačiau jūsų 5,000 250,000 USD būtų saugūs, nes juos apsaugotų Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC), nes ji mažesnė nei XNUMX XNUMX USD.

Esmė

Tai pirmas kartas per ilgą laiką, kai matome taip veikiantį banką, ir tai pabrėžia sandorio šalies rizikos supratimo svarbą. Net ir organizacijos, kurios atrodo stabilios ir saugios, gali būti atšauktos per kelias valandas, atsižvelgiant į tai, kaip greitai 2023 m. sklinda informacija.

Kaip visada, diversifikavimas yra geriausias būdas apriboti riziką, nesvarbu, ar kalbate apie investicijas, ar apie taupomąsias sąskaitas.

Apsidraudimas gali būti ne tik tinkamas diversifikavimas, bet ir veiksminga priemonė apsisaugoti nuo nepastovumo. Bet tai padaryti nėra lengva.

Tačiau Q.ai's Portfelio apsauga naudoja AI galią, kad tai padarytų už jus. Kiekvieną savaitę mūsų AI numato jūsų portfelio jautrumą įvairioms rizikos formoms ir automatiškai įgyvendina apsidraudimo strategijas, kad apsisaugotų nuo jų.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų.