IPO skylę iš dalies užkimšo 24 milijardų dolerių akcijų pardavimas

(„Bloomberg“) – akcinio kapitalo rinkos bankininkai dar nėra prarasti.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Nors pirminiai viešieji siūlymai iš esmės išnyko, akcijų pardavimas augo. Nuo lapkričio pradžios visame pasaulyje buvo parduota 24 milijardai dolerių papildomų akcijų, o tai yra didžiausias mėnesinis pardavimas nuo rugpjūčio, kai buvo surinkta beveik 25 milijardai dolerių, rodo Bloomberg surinkti duomenys.

Aktyvumo pakilimas sutapo su akcijų rinkos raliu po to, kai duomenys, rodantys JAV infliacijos atšalimą, paskatino lūkesčius, kad Federalinis rezervų bankas sulėtins savo griežtinimo pastangas. Akcijoms taip pat padėjo ženklai, kad Kinija gali laikytis švelnesnės politikos Covid atžvilgiu. Tai kartu išprovokavo antrinių pasiūlymų bangą, nes emitentai ir akcininkai suskubo pasinaudoti trumpu laikotarpiu iki metų pabaigos.

Ekonominių priešpriešinių vėjų kamuojamoms įmonėms reikia naujų pinigų, kaip ir toms, kurios siekia padidinti jėgą oportunistiniams sandoriams sudaryti. Tai kartu su dideliais privataus kapitalo įmonių ir kitų rėmėjų, siekiančių grąžinti lėšas savo investuotojams, akcijų pardavimu, lėmė, kad metų pabaigoje išaugo akcijų pasiūla.

„Matome antrinių sandorių atsigavimą, o investuotojai nori išleisti pinigus į darbą iki metų pabaigos“, – sakė Henrikas Johnssonas, Deutsche Bank AG kapitalo rinkų ir Europos investicinės bankininkystės vadovas. „Kapitalo didinimo veikla įsibėgėjo, o sandoriai, kuriais siekiama sustiprinti balansus arba finansuoti susijungimus ir susijungimus, buvo ypač palankūs investuotojų.

Nors akcijų pardavimas gali suteikti atokvėpį nuo platesnės sandorių sudarymo sausros, vargu ar jie pranašaus platesnį rinkos langą, o antrinių pasiūlymų apimtys vis dar sumažėjo 65 %, palyginti su prieš metus, rodo Bloomberg surinkti duomenys.

Istorija tęsiasi

Vis dėlto sandoriai bus sveikintinas palengvėjimas investiciniams bankams, kurie šiais metais kovojo su staigiu akcijų pasirašymo nuosmukiu, nes susirūpinimas dėl siaučiančios infliacijos ir kylančių palūkanų normų sumažino rizikos apetitą.

„Investuotojų pasitikėjimas atsigavo“ šį mėnesį, rašo Emma Wall, Hargreaves Lansdown investicijų analizės ir tyrimų vadovė. „Infliacija tebėra reikšminga kliūtis, kurią investuotojai turi įveikti, kai siekia realios grąžos, o makroekonominė perspektyva yra ginčijama.

Tarp didžiausių antrinių pasiūlymų lapkritį buvo JAV „Walgreens Boots Alliance Inc.“ parduota „AmerisourceBergen Corp.“ už 1.6 mlrd. USD. Geresnis, nei baimintasi, pelno sezonas kartu su akcijų raliu nuo žemiausios spalio mėnesio vertės padidino akcijų pardavimą, kol Padėkos šventė vėl uždarė langą.

„Credit Suisse Group AG“ šią savaitę paskelbė teisių siūlymo sąlygas, kai kitą mėnesį tikimasi surinkti 2.24 mlrd. Šveicarijos frankų (2.37 mlrd. USD). Be to, atsižvelgiant į privatų investavimą, bendrovė iš viso galėtų surinkti 4 milijardus frankų. Kiti siūlymai buvo pastebėti dėl Saudo Arabijos vertybinių popierių biržos, Kinijos kūrėjo Country Garden Holdings Co. akcijų ir daugybės indų vardų, pasibaigus investuotojų prieš IPO laikotarpį.

IPO vis dar sunku

Konvertuojamųjų obligacijų pardavimas taip pat paspartėjo, nes tiesioginė skola tampa mažiau patraukli aukštesnės palūkanų normos aplinkoje. Žaidimų bendrovė „Ubisoft Entertainment SA“, oro linijų bendrovė „Air France-KLM“ ir nekilnojamojo turto investicijų fondas „Link REIT“ Honkonge šį mėnesį pardavė kabrioletus.

„Taip pat yra ankstyvų su akcijomis susietos rinkos atsigavimo ženklų, atsižvelgiant į padidėjusį rinkos nepastovumą ir pagerėjusias emitentų išlaidas, palyginti su tiesiogine skola“, – sakė Johnsson.

Lapkričio mėnesio vienos nakties sandorių antplūdis šiais metais buvo įprastas susilaikymas, atsižvelgiant į didelį nepastovumą, dėl kurio sunku pasiekti IPO, nes jiems reikia ilgesnio termino. Vasarą įvykus rinkos raliui, Azijoje ir JAV kilo panašus antrinių pasiūlymų pliūpsnis, o Europa išliko tyli.

„Pastebėjome nedidelį veiklos padidėjimą metų pabaigoje, tačiau langai trumpi, o investuotojai ir toliau sprendžia įvairias problemas, susijusias su pasaulio makrokomandomis ir šalies / įmonės specifika“, – sakė Udhay Furtado, „Citigroup“ Azijos ir Ramiojo vandenyno regiono ECM vadovas. Inc. „Sandorių skaičius daugiausia yra trumpųjų saugiklių sandoriai – blokai ir kabrioletai“.

Vis dėlto viltys, kad IPO rinka greitai atsidarys, yra menkos, FED toliau didina palūkanų normas, o Kinija kovoja su Covid atvejų padidėjimu, dėl kurio kai kurie didieji miestai sustojo. Rizika, kad JAV palūkanų normos padidins ekonomiką į recesiją, taip pat neigiamai veikia investuotojų nuotaikas.

„Mes nesitikime, kad IPO rinka atsigaus anksčiau nei antroje kitų metų pusėje, o tai reiškia, kad pardavėjai greičiausiai suras kitų būdų užsidirbti pinigų, greičiausiai susijungimų ir įsigijimų“, – sakė „Deutsche Bank“ atstovas Johnssonas.

– Padedant Drew Singer.

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP