Carvana Co (NYSE: CVNA) šiemet beveik smuko, o dabar sumažėjo daugiau nei 95%, palyginti su 2022 m. pradžia, todėl investuotojams kyla akivaizdžiausias klausimas – ar tai galimybė pirkti su precedento neturinčia nuolaida, ar tai vertės spąstai?
„Carvana“ turi daug skolų
Praėjusią savaitę įmonė, kurios būstinė yra Tempe pranešė iš esmės nuviliantis trečiasis ketvirtis. Jis ne tik buvo gerokai mažesnis už gatvės įvertinimus, bet ir iš tikrųjų gerokai atsiliko nuo praėjusių metų pagal beveik visus rodiklius.
Be jokios abejonės, šį kartą a augimo atsargos yra makropriešinio vėjo auka. Tačiau, deja, sunkiausia problema yra su įmone susijusi problema, ty grynoji skola.
„Carvana“ balanse turi daugiau nei 5.0 mlrd. USD grynosios skolos, palyginti su šiek tiek daugiau nei 1.0 mlrd. USD grynaisiais pinigais ir ekvivalentais. Anksčiau šiais metais internetinė naudotų automobilių pardavėja išleido 2.20 mlrd įsigyti ADESA JAV fizinio aukciono verslas iš KAR Global.
Nors tai galėjo būti „strategiškai“ protingas žingsnis, atsižvelgiant į tai, kad jis atveria augimo galimybes, laikas buvo gana prastas, nes tai gerokai padidino ir taip didėjančią skolų naštą.
Naudotų automobilių rinka švelnėja
„Carvana“ akcijų padėtį blogina makro aplinka. Naudotų automobilių rinka akivaizdžiai lėtėja dėl aukštesnių tarifų (Šaltinis) ir baimę dėl ekonomikos nuosmukio, dėl kurio vartotojai gali mažiau įsigyti naudotą automobilį.
Praėjusią savaitę vykdant uždarbį, vadovybė pati sutiko, kad kiti metai Carvana Co bus sunkūs. Visa tai byloja apie realią galimybę, kad šiam pandemijos numylėtiniam ilgainiui gali tekti pateikti bankroto bylą.
„Carvana“ akcijos gali būti vertos tik 10 centų
Cituodamas šias problemas, Morgan Stanley Adamas Jonas įspėjo, šį rytą, kad pagal blogiausią scenarijų Carvana akcijos galėtų būti vertos tik 10 centų.
Nors bendrovė ir toliau imasi sąnaudų mažinimo veiksmų, manome, kad naudotų automobilių rinkos pablogėjimas kartu su nepastoviomis palūkanų normomis/finansavimo aplinka (obligacijų prekyba 20 % pajamingumu) padidina reikšmingą riziką perspektyvai.