Ar pagaliau infliacija atšalo?

Svarbiausi paėmimai

• Rugpjūčio vartotojų kainų indekso (VKI) duomenys buvo paskelbti ankstų antradienio rytą, ir nustatyta, kad bendra infliacija rugpjūčio mėnesį išaugo 0.1%, o pagrindinė infliacija – 0.6%.
• Remiantis šiais naujausiais rezultatais, nenuostabu, kad kai kurie Federalinių rezervų banko prezidentai teigia, kad palūkanų normos gali pakilti virš 4% ir išliks ten iki kitos vasaros.
• Prieš antradienio pranešimą ekonomistai atkreipė dėmesį į įvairius signalus, pavyzdžiui, nuomos kainų mažėjimą, rodančius, kad infliacija vėsta.
• Ekspertai prognozavo, kad FED padidins palūkanų normas nuo 0.5% iki 0.75% per rugsėjo mėnesio susitikimą, todėl investuotojai ir vartotojai baiminasi dėl recesijos.

Praėjusį mėnesį pareigūnai paskelbė duomenis, rodančius, kad vartotojų kainų indeksas liepą nukrito toliau nei tikėtasi, o tai sukėlė trumpalaikį palengvėjimą akcijų rinkoje. Praėjusią savaitę nerimastinga rinka pastebėjo, kad akcijos preliminariai kilo dėl dolerio kurso silpnėjimo, o žemesnių kainų šmėkla paskatino ralį. Penktadienį visi trys pagrindiniai vidurkiai atšoko ir nutraukė trijų savaičių pralaimėjimų seriją.

Ekspertai ir investuotojai mano, kad rugpjūčio mėn. infliacijos duomenys yra labai svarbūs nustatant, ar (ar kiek) Federalinių rezervų rugsėjo 20–21 dienomis vyksiančiame posėdyje padidins palūkanų normas. Artėjant antradienio publikacijai, ekonomistai prognozavo padidėjimą nuo 0.5% iki 1%.

Dabar duomenys yra – ir tai nėra puiki naujiena investuotojams. Kainos rugpjūtį pakilo 0.1%, o bendra metinė norma per pastaruosius 12 mėnesių pasiekė 8.3%. Tai mažiau nei praėjusį mėnesį, bet yra daugiau nei analitikų lūkesčiai, kurie prognozavo 0.1% kritimą.

Pasiteisina lūkesčiai: ar infliacija vėsta?

Vartotojų kainų indeksas (VKI) yra esminis infliacijos rodiklis, leidžiantis nustatyti bendrą JAV ekonomikos trajektoriją. (Infliacija yra laipsniškas kainų kilimas arba dolerio perkamosios galios mažėjimas laikui bėgant.)

Fed yra linkęs sutelkti dėmesį į dvi dalis: antraštės numerį, kuriame atsižvelgiama į visą infliaciją, ir pagrindinį skaičių, kuris pašalina maisto ir dujų kainas. (Tiek maistas, tiek dujos yra metrikos, žinomos dėl didelio nepastovumo.)

Prieš antradienio infliacijos ataskaitą ekspertai spėliojo, kad rugpjūčio mėnesio infliacijos duomenys turės įtakos Fed rugsėjį priimtam sprendimui didinti palūkanų normas. Svarbu ne tik antraštės skaičiai – viduje esantys duomenys leidžia slypėti, kaip skirtingiems ekonomikos sektoriams sekasi prieš infliacinį vėją.

Wall Street iš esmės tikimasi kad pagrindinis VKI rugpjūčio mėn. sumažėtų apie 0.1 %, palyginti su mėnesiu. Dėl to infliacija sumažėtų 8–8.1%, palyginti su 8.5% liepos mėnesį. Pagrindinės VKI projekcijos buvo šiek tiek didesnės ir padidėjo 0.3 %, pašalinus pastarąjį energijos nuosmukį. Apskritai ekonomistai prognozavo, kad pagrindinis VKI per metus sieks 6 proc.

Nobelio premijos laureatas ekonomistas Paulas Krugmanas tweeted sekmadienis kad infliacijos lūkesčius jis grindė vangiomis nuomos kainomis. Visų pirma, jis pažymėjo: „Nuomos mokesčiai – rinkos nuomos mokesčiai ir sąlyginės nuomos mokesčiai už savininkų naudojamą būstą – yra pagrindiniai visų pagrindinės infliacijos rodiklių veiksniai.

Platesniu mastu daugelis minėjo mažėjančios dujų kainos kaip didžiausias infliacijos mažėjimo veiksnys. Nuo birželio vidurio iki pirmadienio dujų kaina nukrito nuo 5.01 USD iki vos 3.71 USD už galoną bešvinio.

Taigi, ar infliacija vėsta? Naujausi VKI duomenys

Vartotojų kainų indeksas buvo paskelbtas šį rytą 8:30 ET. Tai parodė, kad kainos per pastaruosius 8.3 mėnesių iki rugpjūčio pabaigos pakilo 12%.

Istorija buvo dar blogesnė dėl pagrindinės infliacijos, kuri pašalina nepastovius produktus, tokius kaip maistas ir energija. Ji padidėjo 0.6%, o metinė norma pakilo iki 6.3%.

Labai sumažėjo energijos prekių, tokių kaip benzinas ir kitas mazutas, kaina, tačiau sparčiai išaugo energetinių paslaugų, tokių kaip elektra ir vamzdynais tiekiamos dujos.

Padidėjimą taip pat lėmė labai išaugusios maisto, medicinos pagalbos, pastogės ir naujų transporto priemonių kainos.

Apskritai kainos kyla lėčiau nei buvo, bet vis tiek kyla.

Pareigūnai kelia susirūpinimą prieš antradienio infliacijos ataskaitą

Jau šiais metais centrinis bankas, kovodamas su infliacija, padidino palūkanų normas iki 2.25–2.5 proc. Pareigūnai jau rugsėjį, prieš paskelbdami antradienio infliacijos ataskaitą, nurodė norintys padidinti palūkanų normas dar 0.75 proc., kad apribotų ekonomikos augimą ir sumažintų kainas.

Tačiau Fed gali tuo nesustoti.

Kanzas Sičio federalinio atsargų banko prezidentė Esther George pasiūlė per a neseniai interviu su Bloomberg televizija kad palūkanų normos gali pakilti virš 4% ir ten išlikti kelis mėnesius.

Jos pareiškimas prieštarauja investuotojų lūkesčius kad FED iki kitos vasaros priartės prie 4 %, bet neviršys – prieš vėl mažindamas palūkanų normas.

George'o komentaruose pateikiami skaičiai, rodantys FED ketinimą visiškai pažaboti infliaciją, o ne atsitraukti pajutus pirmuosius mažėjančių kainų požymius.

Penktadienį Klivlando Federalinio rezervų banko prezidentė Loretta Mester pakartojo savo sutikimą.

Mesteris perspėjo kad ji „dabar neturi pakankamai įrodymų, kad būtų galima daryti išvadą, kad infliacija JAV pasiekė aukščiausią tašką“. Ji taip pat perspėjo, kad ji „vis dar labai susirūpinusi dėl infliacijos“, nes ji išlieka „nepriimtinai aukšto lygio“.

Be to, ji mano, kad „Fed turės padaryti daug daugiau, kad šie infliacijos duomenys būtų nukreipti žemyn. Dabar manau, kad kitų metų pradžioje tikriausiai turėsime padidinti nominalią Fed fondų palūkanų normą šiek tiek virš 4%, o tada išlaikyti ją ištisus metus.

Nerimas dėl palūkanų normų skatina nuosmukio baimę

Būtent tokia FED mąstymo kryptis ir toliau skatina vartotojų ir investuotojų nuosmukio baimė – faktą pripažįsta Mesteris.

Ji pridūrė, kad FED, tikimasi, padidins palūkanų normas „taip, kad ekonomika nepatektų į gilų nuosmukį“. Tuo pačiu metu ji pripažino, kad procesas „bus šiek tiek skausmingas ir jausis skausmingai“.

Vis dėlto ji – kartu su George’u – tiki, kad šis laikinas skausmas sumažins ilgalaikį infliacijos spaudimą.

Ką antradienio infliacijos ataskaita reiškia palūkanų normoms, nuosmukio baimėms

Antradienio infliacijos ataskaita atspindi šiuos įsitikinimus ir kartu baimę dėl nuosmukio. Atsižvelgiant į tai, kaip atkakliai aukštos kainos išlieka, antradienio skaičiai greičiausiai nepalengvins Fed susirūpinimo, jei George'o ir Mesterio pareiškimai yra koks nors požymis.

Taigi lieka klausimas, kiek FED rugsėjį padidins trumpalaikę palūkanų normą. Nors federalinių fondų norma tik tiesiogiai veikia palūkanų normą, kurią bankai ima vieni kitus už vienos nakties paskolas, o poveikis patenka į įvairias verslo ir vartotojų skolas, pvz., paskolas automobiliui, hipoteką, kredito korteles ir verslo paskolas.

Savo ruožtu aukštesni tarifai sulėtina ekonominę pavarą ir netgi gali sukelti nuosmukį – ar bent jau nuosmukio baimes – jei per aukštai, per greitai.

Prieš antradienio pranešimą Volstritas apskaičiavo, kad centrinis bankas, remdamasis infliacijos duomenimis, padidins palūkanų normas nuo 0.5 iki 0.75%. Dabar, kai jau žinomi skaičiai, galimas dar didesnis skaičius.

Infliacijos atšalimo gali nepakakti

Tačiau nėra garantijų, kad rugpjūčio mėnesio infliacijos duomenys bus svarbūs. Tik laikas parodys, kokius rodiklius FED apskaičiuos šio mėnesio kurso pokyčiui.

Pavyzdžiui, kai kurie ekonomistai prognozuoja, kad maisto, nuomos ir dujų kainos gali turėti didelę įtaką Fed sprendimui.

Kiti teigia, kad, nepaisant VKI, neseniai darbo rinka ir nedarbo duomenys pateikti pakankamą priežastį FED išlikti agresyviam bent iki rugsėjo mėn.

Ironiška, bet ekonomistai taip pat pažymi, kad mažesnė infliacija kai kuriose srityse gali išplėsti visos ekonomikos infliaciją.

Ypač dėl mažėjančių dujų kainų vartotojų piniginėse lieka daugiau pinigų, jos gali padidinti išlaidas kitur. Tai gali paskatinti aukštesnes kainas kitose ekonomikos srityse ir paskatinti infliaciją, nes ekonomika ir darbo rinka ir toliau plečiasi.

(Nors neseniai OPEC paskelbė remti kainas mažinant gavybą, šiandien mažesnės dujų kainos taip pat nėra garantuotos.)

Ką tai reiškia investuotojams?

Akcijų rinkos nepastovumas prasidėjo praėjusią savaitę, kai investuotojai ruošėsi antradienio infliacijos ataskaitai ir rugsėjo mėn. Fed susitikimui. Nors nerimas ir nuosmukio baimė suvaidino savo vaidmenį, kainas (ir nuotaikas) palaikė silpnesnis JAV doleris ir geros žinios iš Ukrainos kariuomenės.

Pirmadienį investuotojai atrodė labiau optimistiški nei ne. Visi trys pagrindiniai indeksai baigė ketvirtą augimo sesiją iš eilės, o iždo pajamingumas išliko nevienodas.

Vis dėlto mišinys iš tarifų pakėlimai o infliacija ir toliau daro įtaką investuotojų perspektyvoms.

Paprastai palūkanų kėlimas sumažina investicijų pelną, nes įmonėms brangiau skolintis ir plėstis. Kita vertus, aukšta infliacija taip pat sumažina investicijų vertę, nes vartotojai išleidžia mažiau, o verslo išlaidos didėja.

Dėl to investuotojai atsiduria įtemptoje vietoje, nes dvi atskiros, bet susijusios jėgos tuo pačiu metu mažina pelną. Nors investuotojai linkę neigiamai vertinti palūkanų kėlimą (kaip ir pavasarį), pastarieji kėlimai buvo geriau priimti, nes rekordiškai didelės infliacijos ir recesijos baimės didžiulis įmonių pelnas.

Todėl kai kurie šių metų didžiuliai akcijų rinkų nuosmukiai vasarą išsilygino, o kai kurie pagaliau grįžo į juodus. Kiti, ypač istoriškai nepastovus turtas, pvz., technologijų akcijos ir kriptovaliutos, išlieka gerai meškų rinkos teritorijoje.

Šis pastarojo meto optimizmas greitai išsisklaidė antradienio rytą, nes prastas infliacijos rezultatas ir tolesnio palūkanų kėlimo perspektyvos paskatino rinkas spirgėti. S&P 500 ir toliau smuktelėjo visą rytą ir rašymo metu krito 2.75%.

Nesvarbu, ar infliacija atvės, ar ne, Q.ai turi jūsų nugarą

Galiausiai mažai tikėtina, kad rugpjūčio mėnesio VKI duomenys turės didelės įtakos FED sprendimui didinti palūkanų normas. Juk tai ne an if, bet a kiek. Taip pat FED atsako į VKI duomenis greičiausiai nepakaks, kad šiais neaiškiais laikais vien investuotojų turtas padidėtų ar sumažintų rinkos nepastovumą.

Ir kaip tik todėl čia yra Q.ai.

Nesvarbu, kaip, kada, kodėl ar kur juda rinka, esame čia, kad pamatytume jus per nepastovumą ir pateiktume įrankius, kurių jums reikia norint sukurti būsimą gerovę.

Pasinaudokite mūsų privalumais Pripūtimo rinkinys apsisaugoti nuo besitęsiančio ekonomikos nepastovumo.

Apsisaugoti savo statymus prieš nuosmukio baimes naudodami tauriųjų metalų rinkinį įsigydami ką nors „tikresnio“.

Arba pasinerkite į technologijų ateitį (ir galimą naudą) su labiau rizikuojančiais rinkiniais, pvz., Besikurianti technika ir Bitcoin Breakout.

Užpildykite viską AI palaikoma portfelio apsauga, o jūs sukūrėte receptą, kuriame yra ilgalaikės sėkmės tikimybė.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 100 USD.