Ar infliacija nesikeis?

• Iždo pajamingumas praėjusią savaitę pasiekė naujas aukštumas – 10 metų pajamingumas pasiekė 3.86%, o dvejų metų – 4.6%.
• Aukščiausios vertės atsirado po to, kai darbo ir kainų duomenys parodė, kad JAV ekonomikai dar reikia daug nuveikti, kad infliacija sumažėtų
• Šiuo metu pajamingumo kreivė yra atvirkštinė, o tai istoriškai numatė būsimą nuosmukį

Trumpalaikiai JAV iždo pajamingumas praėjusią savaitę pasiekė aukščiausią piką nuo 2007 m. liepos mėn., kai nauji oficialūs duomenys atskleidė, kad JAV ekonomika vis dar yra karšta. Dešimties metų iždo pajamingumas, kurį daugelis naudoja kaip ekonomikos etaloną, pasiekė aukščiausią lygį nuo gruodžio 30 d.

Dėl paskutinio padidinimo Wall Street nerimauja dėl galimo nuosmukio, o Fed labiau nei bet kada yra pasiryžęs, kad reikia daugiau padidinti palūkanų normą. Pažiūrėkime, kas skatina pajamingumą ir ar infliacija išliks.

Spręskite savo portfelį, o Fed kovos su infliacija. Mūsų Apsaugos nuo pripūtimo rinkinys naudoja dirbtinį intelektą, kad sumedžiotų geriausias akcijas ir ETF, kad išsaugotų jų vertę – net ir esant infliacijai – suteikdamas jums geriausią galimybę atlaikyti audrą.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų.

JAV iždo pajamingumas iki 2007 m. lygio

10 metų JAV iždo pajamingumas siekė dviejų mėnesių aukštas praėjusią savaitę pasiekė 3.86%, o penktadienį šiek tiek sumažėjo iki 3.82%.

Kiti pajamingumas darė tą patį: dvejų metų iždo pajamingumas hit 4.6%, o vienerių metų pajamingumas trumpam pasiekė 5%. Pastarąjį kartą toks lygis buvo pasiektas 2007 m. liepos mėn.

Didelis pajamingumas turi įtakos obligacijų, kurios laikomos saugia investicija, kainai. Jie buvo jautrūs naujiems duomenims apie JAV ekonomikos būklę, kuri elgiasi ne taip, kaip tikėjosi Fed.

Tačiau kokie duomenys skatina iždo pajamingumą?

Kas lemia derlingumo didėjimą?

Vasario pradžioje FED toliau stabdė didžiulį palūkanų normų kėlimą, prasidėjusį 2022 m. kovą. Pastarasis padidinimas buvo tik ketvirtadaliu punkto, o tai labai skiriasi nuo didžiulių žingsnių, padarytų praėjusiais metais.

Tuo metu buvo matyti, kad infliacija atvėso. Jis smuko septynis mėnesius iš eilės ir nukrito nuo aukščiausio lygio 9.1% praėjusių metų birželį iki 6.5% gruodžio mėn. Atrodė, kad blogiausia jau už nugaros.

Tačiau daugiau duomenų sudrebino valtį ir atsiuntė skambų įspėjimą, kad dar nematėme paskutinių palūkanų normų kilimo.

Šiuo metu nedarbo lygis JAV yra žemiausias atoslūgis per 53 metus, pasiekęs 3.4 proc. Darbo vietų kūrimas buvo daug didesnis nei tikėtasi – sausio mėnesį buvo sukurta 517,000 185,000 naujų vaidmenų, palyginti su XNUMX XNUMX analitikų prognozėmis.

2023 m. sausio mėn. infliacijos rezultatas buvo kitas lūkesčius nepatenkinęs duomenų rinkinys – jis padidėjo 6.4%, o ne tikėtasi 6.2%. Šis menkas ruduo, kartu su darbo naujienomis, pavojaus varpais nuskambėjo visame Volstryte.

Nuo to laiko nepagerėjo. Gamintojų kainų indeksas, kuris seka didmenines kainas, pakilo iki 6% metinės normos, o tikimasi, kad sumažėjo iki 5.4%.

Mažmeninė prekyba JAV išaugo 3%, o tai yra didžiausias augimas per beveik dvejus metus ir rodo, kad visuomenė vis dar išleidžia, nepaisant skolinimosi spaudimo. Tai tikėtina plūduras koreguojant pragyvenimo išlaidas 65 mln. socialinio draudimo gavėjų visoje JAV.

Nors visa tai yra geros trumpalaikės naujienos siekiant išvengti nuosmukio, jos labai apsunkina FED darbą, kai reikia sutramdyti infliaciją ilgalaikėje perspektyvoje ir verčia iždo pajamingumą daryti neįprastus dalykus.

Kodėl tai svarbu?

Iždo pajamingumas yra didelis dalykas. Jie įtakoja tai, kiek kainuoja JAV vyriausybei skolintis pinigų, kiek palūkanų gaus investuotojai į obligacijas ir palūkanų normas, kurias visi moka už paskolas.

O 10 metų iždo pajamingumas? Tai brangakmenis karūnoje. Tai yra tas, kuris naudojamas hipotekos palūkanų normoms ir pasitikėjimui rinka matuoti. Jei derlius čia didesnis, jis gali sumalti būsto rinka dar labiau sustoti.

Šiuo metu mes žiūrime į apverstą pajamingumo kreivę. Taip atsitinka, kai trumpesnio laikotarpio pajamingumas yra didesnis nei ilgalaikis. Apversta kreivė istoriškai reiškė, kad artėja nuosmukis, ir to gali pakakti bankus atbaidyti nuo skolinimo.

Įtempta darbo rinka yra dar vienas FED galvos skausmas. Šiuo metu tai yra darbuotojų rinka, kuri savo ruožtu skatina atlyginimų augimą. Kalbant apie iždo pajamingumą, jie nuolat augo nuo naujienų. Stipresni nei tikėtasi kainų indeksai nepadeda.

Tačiau tolesnis palūkanų normų kėlimas, siekiant viską nuraminti, neigiamai veikia trumpalaikį pajamingumą ir rizikuoja dar labiau išplėsti tą apverstą kreivę – ir tada, priklausomai nuo duomenų, galime atsidurti nuosmukio teritorijoje.

Kaip rinkos reaguoja?

Kai iždo pajamingumas kyla, akcijų rinka linkusi daryti priešingai – ir būtent taip atsitiko praėjusią savaitę.

S&P 500 indeksas savaitės pabaigoje smuktelėjo 0.3%, ketvirtadienį išgyvendamas blogiausią dieną per mėnesį. Be to, „Nasdaq Composite“ smuktelėjo 0.6 proc.

Jei iždo pajamingumas ir toliau kils, greičiausiai matysime tolesnį akcijų rinkos nepastovumą.

Ar infliacija čia likti?

Yra daug skirtingų duomenų taškų, kurie prisideda prie ekonomikos sveikatos. Tačiau nė vienas iš mūsų matomų duomenų neturi prasmės, kai kalbama apie tradicinę ekonomiką – o infliacija kol kas išlieka.

Prieš kelias savaites investuotojai numatė sumažinti palūkanų normas iki metų pabaigos. Dabar perspektyva yra neabejotinai niūresnė, o didžiausia palūkanų norma siekia 5.5%. laukiamas.

Fed pareigūnai garsiai ir aiškiai kalba apie kelionės kryptį. Klivlando Fed prezidentė Loretta Mester sakė Praėjusią savaitę ji tikėjosi, kad šiais metais infliacija reikšmingai pagerės, o kitais metais – toliau, o 2 m. infliacija pasieks 2025 proc.

Tuo tarpu St Louis Fed prezidentas Jamesas Bullardas išreiškė kad kitam susitikimui buvo skirtas palūkanų normų padidinimas puse procentinio punkto.

Jei taip yra, atkreipkite dėmesį į dvejų metų iždo pajamingumą, kuris yra labai jautrus palūkanų normų kilimui. Iš ten mes galime turėti aiškesnį kelią, kur link juda ekonomika.

Esmė

Visų žvilgsniai bus nukreipti į pajamingumo normas ateityje, kad pamatytumėte, ar tai yra vienkartinis aukštumas, ar kažko didesnio pradžia. Viena aišku, kad infliacija šiuo metu yra gana užsispyrusi, todėl galime tikėtis, kad FED išliks tvirtai siekdamas savo tikslo didinti palūkanų normas, kad ją sutramdytų.

Q.ai's Apsaugos nuo pripūtimo rinkinys duoda jums ranką dėl nuvertėjančio dolerio. Šis mažos rizikos rinkinio AI technologija ieško saugaus turto, pvz., prekių ir tauriųjų metalų, kad gautų naudos ir apsisaugotų nuo nuostolių.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų.